太史公曰“尉佗之王，本由任囂。遭漢初定①，列為諸侯。隆慮離濕疫②，佗得以益驕。甌駱相攻，南越動搖。漢兵臨境，嬰齊入朝。其后亡國，征自樛女③；呂嘉小忠，令佗無后④。樓船從欲⑤，怠傲失惑⑥；伏波困窮⑦，智慮愈殖⑧，因禍為福⑨。成敗之轉(zhuǎn)，譬若糾墨⑩。
①遭：遇。②隆慮：指隆慮侯周灶。離：通“罹”，遭遇。濕疫：指天熱地濕，疾病盛行的情況。③征：征兆。④后：指后繼君王。⑤樓船：指樓船將軍楊仆。從：通“縱”，放縱。⑥怠傲：怠惰驕傲。失惑：放蕩惑亂。失，通“泆”。據(jù)《漢書·酷吏傳·楊仆傳》記載，漢武帝曾令楊仆伐東越，楊仆自夸伐南越之功，遭武帝訓(xùn)斥�！妒酚洝こr列傳》載楊仆與荀彘共擊朝鮮，楊仆擅自行動，而不與荀彘同心合作，造成重大損失，被判死罪，贖為庶民。此句所言當(dāng)指上述諸事。⑦伏波：指路博德。困窮：不得志。⑧殖：繁殖，增益。⑨因：由。禍福：指路博德的曲折經(jīng)歷。據(jù)《史紀(jì)》、《漢書》記載，路博德于元狩四年因打匈奴有功被封為邳離侯，元鼎六年因打南越有功而益封，太初元年因罪失侯，三年后又被任為強弩都尉，駐軍居延至死。⑩糾墨：三股繩擰到一起稱“糾”，二股繩擰到一起稱纆（ｍò，末）。墨，通“纆”。此句意謂禍福成敗，猶如幾股繩搓在一起，可以互相轉(zhuǎn)換位置，難以預(yù)料。
太史公說：“尉佗當(dāng)上南越王，本是由于任囂的提拔和勸說。正趕上漢朝初步安定，他被封為諸侯。隆慮侯領(lǐng)兵伐南越，碰上酷暑潮濕的氣侯，士卒多染上疾病，無法進軍，致使趙佗越發(fā)驕傲。由于同甌駱互相攻擊，南越國勢動搖。漢朝的大軍壓境，南越太子嬰齊只得前往長安當(dāng)宿衛(wèi)。后來南越亡國，征兆就在嬰齊娶了樛氏女。呂嘉小小的忠誠，致使趙佗斷絕了王位的繼承人。樓船將軍放縱欲望，變得怠惰傲慢，放蕩惑亂。伏波將軍大志不順，智謀思慮越來越豐富，因禍得福�？梢姵蓴〉霓D(zhuǎn)換，就同糾墨一樣，難以預(yù)料。