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《美國(guó)次貸危機(jī)》 高三說(shuō)明文閱讀題及答案

[移動(dòng)版] 作者:飄零書(shū)生604
《美國(guó)次貸危機(jī)》 高三說(shuō)明文閱讀題及答案

美國(guó)次貸危機(jī),全稱應(yīng)該是美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)上的次級(jí)按揭貸款的危機(jī)。顧名思義,次級(jí)按揭貸款,是相對(duì)于給資信條件較好者的按揭貸款而言的。相對(duì)來(lái)說(shuō),按揭貸款人沒(méi)有(或缺乏足夠的)收入,還款能力較弱,或者其他負(fù)債較重,所以他們的資信條件較“次”,這類房地產(chǎn)的按揭貸款,就被稱為次級(jí)按揭貸款。

在信貸環(huán)境寬松、或者房?jī)r(jià)上漲的情況下,放貸機(jī)構(gòu)因貸款人違約收不回貸款,它們也可以通過(guò)再融資,或者干脆把抵押的房子收回來(lái),再賣出去即可,不虧還賺。但在信貸環(huán)境改變、特別是房?jī)r(jià)下降的情況下,再融資、或者把抵押的房子收回來(lái)再賣就不容易實(shí)現(xiàn),或者辦不到,或者虧損。在較大規(guī)模地、集中地發(fā)生這類事件時(shí),危機(jī)就出現(xiàn)了。

具體來(lái)說(shuō),次貸危機(jī)有以下三方面的成因。

首先,它與美國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局、特別是美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策過(guò)去一段時(shí)期由松變緊的變化有關(guān)。從2001年初到2003年6月,聯(lián)邦基金利率降低到1%,達(dá)到過(guò)去46年以來(lái)的最低水平。因?yàn)槔氏陆,使很多蘊(yùn)涵高風(fēng)險(xiǎn)的金融創(chuàng)新產(chǎn)品在房產(chǎn)市場(chǎng)上有了產(chǎn)生的可能性和擴(kuò)張的機(jī)會(huì)。表現(xiàn)之一,就是浮動(dòng)利率貸款和只支付利息貸款大行其道。與固定利率相比,這些創(chuàng)新形式的金融貸款只要求購(gòu)房者每月?lián)?fù)較低的、靈活的還款額度。從2004年6月起,美聯(lián)儲(chǔ)的低利率政策開(kāi)始了逆轉(zhuǎn),連續(xù)13次調(diào)高利率,聯(lián)邦基金利率上升到5.25%。連續(xù)升息提高了房屋借貸的成本,開(kāi)始發(fā)揮抑制需求和降溫市場(chǎng)的作用,促發(fā)了房?jī)r(jià)下跌,以及按揭違約風(fēng)險(xiǎn)的大量增加。

其次,它與美國(guó)投資市場(chǎng)、以及全球經(jīng)濟(jì)和投資環(huán)境過(guò)去一段時(shí)期持續(xù)積極、樂(lè)觀情緒有關(guān)。進(jìn)入21世紀(jì),世界經(jīng)濟(jì)金融的全球化趨勢(shì)加大,全球范圍利率長(zhǎng)期下降、美元貶值、以及資產(chǎn)價(jià)格上升,使流動(dòng)性在全世界范圍內(nèi)擴(kuò)張,激發(fā)追求高回報(bào)、忽視風(fēng)險(xiǎn)的金融品種和投資行為的流行。

第三、與部分美國(guó)銀行和金融機(jī)構(gòu)違規(guī)操作,忽略規(guī)范和風(fēng)險(xiǎn)的按揭貸款、證券打包行為有關(guān)。在美國(guó)次級(jí)房貸的這一輪繁榮中,部分銀行和金融機(jī)構(gòu)為一己之利,利用房貸證券化可將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到投資者身上的機(jī)會(huì),有意、無(wú)意地降低貸款信用門(mén)檻,導(dǎo)致銀行、金融和投資市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的增大。有的金融機(jī)構(gòu),還故意將高風(fēng)險(xiǎn)的按揭貸款,“靜悄悄”地打

包到證券化產(chǎn)品中去,向投資者推銷這些有問(wèn)題的按揭貸款證券。突出的表現(xiàn),是在發(fā)行按揭證券化產(chǎn)品時(shí),不向投資者披露房主不僅難以支付的高額可調(diào)息按揭付款、而且購(gòu)房者按揭貸款是零首付的情況。

17.下列各項(xiàng)的表述,不符合原文意思的一項(xiàng)是 (    )

A.次級(jí)抵押貸款對(duì)貸款者信用記錄和還款能力要求高。

B.貸款利率相應(yīng)地比一般抵押貸款高很多。

C.次級(jí)抵押貸款是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的行業(yè)。

D.按揭買房在美國(guó)非常流行,首期付款額很低甚至0首付。

18.關(guān)于原文信息的理解,不正確的一項(xiàng)是 (    )

A. 次貸危機(jī)實(shí)際上就是次級(jí)按揭貸款引發(fā)的危機(jī),這里的“次”是指貸款人的資信條件較“次”。

B. 促使次貸危機(jī)發(fā)生的條件之一的信貸環(huán)境改變,主要是指美國(guó)貨幣政策由松變緊,融資困難加大。

C. 浮動(dòng)利率貸款和只支付利息貸款是高風(fēng)險(xiǎn)金融創(chuàng)新產(chǎn)品在房產(chǎn)市場(chǎng)上產(chǎn)生和擴(kuò)張的具體表現(xiàn)。

D. 次級(jí)房貸衍生產(chǎn)品是部分銀行和金融機(jī)構(gòu),利用房貸證券化將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移到投資者身上的產(chǎn)物。

19.下面各項(xiàng)中,對(duì)次貸危機(jī)產(chǎn)生原因理解不確切的一項(xiàng)是 (    )

A. 房?jī)r(jià)下降時(shí),把抵押的房子收回來(lái)再賣就不容易實(shí)現(xiàn)或者虧損。在較大規(guī)模地、集中地發(fā)生這類事件時(shí),就會(huì)出現(xiàn)信貸危機(jī)。

B. 美國(guó)金融監(jiān)管當(dāng)局、特別是美聯(lián)儲(chǔ)的貨幣政策忽松忽緊,導(dǎo)致信貸市場(chǎng)產(chǎn)生大幅波動(dòng)。

C. 進(jìn)入21世紀(jì),世界經(jīng)濟(jì)金融的全球化趨勢(shì)加大,全球范圍利率長(zhǎng)期下降、美元貶值、以及資產(chǎn)價(jià)格上升,激發(fā)追求高回報(bào)、忽視風(fēng)險(xiǎn)的金融品種和投資行為的流行。

D. 部分銀行和金融機(jī)構(gòu)有意、無(wú)意地降低貸款信用門(mén)檻,導(dǎo)致銀行、金融和投資市場(chǎng)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的增大

20.在次貸產(chǎn)生后,下面的推測(cè)相對(duì)更有利于避免危機(jī)發(fā)生的一項(xiàng)是 (    )

A. 在貸款時(shí)規(guī)定次級(jí)按揭貸款人要支付更高的利率、并遵守更嚴(yán)格的還款方式。

B. 放貸機(jī)構(gòu)因貸款人違約收不回貸款時(shí),可以通過(guò)再融資,以避免次貸危機(jī)的發(fā)生。

C. 金融機(jī)構(gòu)在發(fā)行按揭證券化產(chǎn)品時(shí),向投資者披露房主不僅難以支付的高額可調(diào)息按揭付款、而且購(gòu)房者按揭貸款是零首付的情況。

D. 在次貸危機(jī)即將爆發(fā)時(shí),世界各國(guó)對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)施以援手,使美元升值、資產(chǎn)價(jià)格下降。

參考答案:

17.A(次級(jí)抵押貸款對(duì)貸款者信用記錄和還款能力要…請(qǐng)點(diǎn)此查看本文完整答案(答案頁(yè)第一頁(yè))…變緊”)

20.A(B只會(huì)累積危機(jī),不會(huì)避免危機(jī);C只能表明危機(jī)由誰(shuí)承受;D危機(jī)已經(jīng)發(fā)生)

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