“黃金擁有很多不穩(wěn)定的因素，幾個(gè)大國政府一直試圖震蕩黃金價(jià)格就是其中之一。如果你關(guān)注一下過去20年來政府對黃金的政策，就會發(fā)現(xiàn)在金價(jià)高達(dá) 800美元一盎司（1980年）的時(shí)候，沒有政府出售黃金。那時(shí)出售應(yīng)該是很合算的買賣，而且可以穩(wěn)定金價(jià)。但是政府卻在最低價(jià)時(shí)出售（1999年）黃金，英國政府正是如此。政府的這種在最低價(jià)拋售黃金的做法正是造成金價(jià)不穩(wěn)定的因素之一�！盵9.11]
1999年羅伯特.蒙代爾
蒙代爾所說的黃金不穩(wěn)定因素，正是1980年以來國際銀行家妖魔化黃金的整體戰(zhàn)略的一個(gè)重要組成部分。但是對黃金價(jià)格的操縱卻是一個(gè)布置嚴(yán)密，手法高超，令人難以察覺的天才計(jì)劃，能在20多年的時(shí)間段里成功壓制黃金價(jià)格，在人類歷史上還是頭一回。
最讓人無法理解的要算英格蘭銀行在1999年5月7日悍然宣布賣掉一半的黃金儲備（415噸）的聲明了。這是英國自拿破侖戰(zhàn)爭以來，最大規(guī)模的黃金拋售。這一石破天驚的消息使本已疲軟的國際金價(jià)狂跌到280美元一盎司。
人們不禁狐疑，英格蘭銀行究竟要干嗎？投資嗎？不像。要是投資它應(yīng)該在1980年以850美元一盎司賣出，再買進(jìn)當(dāng)時(shí)高達(dá)13%回報(bào)率的美國30年國債，那早就賺大發(fā)了。結(jié)果英格蘭銀行硬要在1999年以280美元的接近歷史最低價(jià)出售黃金，再去投資當(dāng)時(shí)回報(bào)不到5%的美國國債，難怪蒙代爾大呼看不懂。
是英格蘭銀行不懂做生意嗎？當(dāng)然不是。英格蘭銀行從1694年成立算起，雄霸國際金融市場近300年，堪稱現(xiàn)代金融業(yè)的老祖宗，什么樣的大風(fēng)大浪沒見過，美聯(lián)儲在它的面前還只是小學(xué)生，要說它不懂低買高賣的道理，簡直就是天方夜譚。
英格蘭銀行違背基本的商業(yè)規(guī)律行事，只因?yàn)橐患拢蔷褪强謶�！它恐懼的倒不是金價(jià)持續(xù)下跌而導(dǎo)致黃金儲備貶值，恰恰相反，它害怕的是黃金持續(xù)上漲！因?yàn)樵谟⒏裉m銀行的賬目上記錄在案的黃金早已不翼而飛，那些被標(biāo)注成黃金應(yīng)收帳目下的黃金，可能永遠(yuǎn)也收不回來了。
瑞士銀行家費(fèi)迪南.利普斯（Ferdinand Lips）曾說過一段耐人尋味的話，如果英國人民得知他們的中央銀行是怎樣瘋狂和輕率地處置人民積累幾百年的真正財(cái)富-黃金的話，斷頭臺下將是人頭滾滾。其實(shí)，更為準(zhǔn)確地說，要是世界人民最終知道了中央銀行家們是如何操縱黃金價(jià)格的話，人類歷史上最大的金融犯罪行為將大白于天下。
英格蘭銀行的黃金到哪里去了呢？原來，早已被“租借”給了“金錠銀行家們”（Bullion Bankers）。
事情的原委是這樣的，當(dāng)90年代初，倫敦-華爾街軸心成功地打垮了日本經(jīng)濟(jì)，遏制住了歐洲統(tǒng)一貨幣進(jìn)程之后，雖然春風(fēng)得意，輝煌一時(shí)，但是，對黃金這一真正的敵人卻時(shí)刻不敢掉以輕心。要知道，歐元與日元對于倫敦-華爾街軸心而言，只是疥癬之疾，黃金才是心腹大患。要是黃金一旦翻盤，所有法幣體系都會臣服。黃金雖然已經(jīng)不是世界貨幣，可黃金始終是制約國際銀行家通過通貨膨脹劫掠世界人民財(cái)富的最大障礙。它雖然無聲無息地被“軟禁”在貨幣體系之外，但它的歷史地位和作為真正財(cái)富的象征卻無時(shí)無刻不在輻射出強(qiáng)大的吸引力。國際上稍有風(fēng)吹草動，人們就不由自主地奔到黃金的周圍，接受它堅(jiān)實(shí)的庇護(hù)。要想完全廢黜這個(gè)“貨幣之王”，即使是一手遮天的國際銀行家也是不敢奢望的，他們也只能試圖“永遠(yuǎn)軟禁”黃金。
要做到“軟禁黃金”，就必須使世人“看到”黃金這個(gè)“貨幣之王”是多么無能與軟弱，它既不能保護(hù)人民的儲蓄，也無法提供穩(wěn)定的指標(biāo)，甚至不能吸引投機(jī)之徒的興趣。
所以黃金的價(jià)格必須被嚴(yán)格控制。
在吸取了1968年“黃金互助基金”慘敗的教訓(xùn)后，國際銀行家痛定思痛，決不會再犯用實(shí)物黃金對抗龐大的市場需求這樣愚蠢的錯(cuò)誤了。在1980年采用極端的20%的利率暫時(shí)壓制住了黃金價(jià)格，恢復(fù)了美元信心之后，他們開始大量使用金融衍生工具這種新的武器。
兵法上說，攻心為上，攻城為下。國際銀行家頗得此道。黃金也好，美元也罷，或是股票，債券，房地產(chǎn)，玩到最高境界，都是玩信心！而金融衍生產(chǎn)品則是超級信心武器。在1987年股災(zāi)中成功試爆“金融衍生核彈”之后，1990年這一高效能武器又被再次在東京股市上使用，其殺傷力令國際銀行家喜出望外。但是，用核爆炸的方式有短期和強(qiáng)烈的效果，對于黃金這種慢性和長期的威脅，則必須使用多種信心武器，并以“雞尾酒”式的混合方式進(jìn)行攻擊。
被私有銀行控制的中央銀行“出租”國家的黃金儲備就是其中之一。在90年代初，國際銀行家開始推銷一種說法，黃金放在中央銀行的倉庫里，沒有任何利息收入，除了落滿灰塵之外，保存還需要另外一筆開支，不如“出租”給信譽(yù)好的“金錠”銀行家，利息可以低到1%，但好歹也是一筆穩(wěn)定的收入，果然此法在歐洲很快蔚然成風(fēng)。
誰是所謂的“金錠銀行家”呢？JP摩根公司為首的國際銀行家當(dāng)仁不讓。他們以自己“良好”的信譽(yù)從中央銀行手中以1%的超低利息“借來”黃金，再到黃金市場上出售，拿到手的錢轉(zhuǎn)手就購買5%回報(bào)率的美國國債，穩(wěn)吃4%的利差，這被稱為“黃金套利交易”（Gold Carry Trade）。這樣一來，拋售中央銀行的黃金既打壓了黃金價(jià)格，又吃到了利差的美餐，還同時(shí)刺激了美國國債的需求，壓低了長期利率，真可謂一箭數(shù)雕的妙計(jì)。
不過，這里面有一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)。金錠銀行家從中央銀行借來的黃金大多是6個(gè)月左右的短期和約，但投資的很可能是長期債券，如果中央銀行到期索要黃金，或金價(jià)持續(xù)上漲，金錠銀行家的處境就危險(xiǎn)了。
為了“對沖”這種風(fēng)險(xiǎn)，華爾街的金融天才們把主意打到了黃金生產(chǎn)商身上。他們向黃金生產(chǎn)商反復(fù)灌輸黃金價(jià)格長期必然走低的“歷史必然”，只有現(xiàn)在就鎖定未來的出售價(jià)格，才能避免將來的損失。另外，國際銀行家還可以提供4%左右的低息貸款，供黃金生產(chǎn)商繼續(xù)勘探和開發(fā)之用，這樣的利息實(shí)在是令人難以拒絕，再加上眼看國際金價(jià)一年不如一年，與其等到將來減價(jià)出售，還不如現(xiàn)在就把未來的尚在地下待開采的黃金產(chǎn)量賣個(gè)好價(jià)錢。這叫做“黃金遠(yuǎn)期合約” （Gold Forward Sale）。
于是，金錠銀行家手中就有了黃金生產(chǎn)商未來的產(chǎn)量作為償還中央銀行黃金租借的抵押。再加上，中央銀行家和金錠銀行家原本就是一家人，所以“租借合約”幾乎可以無限延長下去（Loan Roll Over）。于是，金錠銀行家就有了雙保險(xiǎn)。
在這個(gè)最初的主意開始運(yùn)作后不久，天才的華爾街銀行家又不斷推出新的衍生產(chǎn)品，比如延交現(xiàn)貨合同（Spot Defered Sales），條件遠(yuǎn)期合約（Contingent Forward），變量遠(yuǎn)期合約（Variable Volume Forward），德爾塔對沖（Delta Hedging），和各種期權(quán)合約。
在投資銀行的推波助瀾之下，黃金生產(chǎn)商紛紛陷入這個(gè)前所未有的金融投機(jī)活動之中。各國黃金生產(chǎn)商紛紛“透支”未來，將地下可能的儲量統(tǒng)統(tǒng)折算成現(xiàn)有產(chǎn)量進(jìn)行“預(yù)售”。澳大利亞的黃金生產(chǎn)商甚至將未來7年的黃金產(chǎn)量賣了出去。西非加納的重要黃金生產(chǎn)商Ashanti更是在高盛和16家銀行的“參謀”之下購買了總量高達(dá)2500張金融衍生產(chǎn)品的合約，到1999年6月，其對沖賬目上的金融資產(chǎn)高達(dá)2億9千萬美元。評論家紛紛指出，當(dāng)代的黃金生產(chǎn)商，與其說是在開采黃金，還不如說是以開采黃金為噱頭進(jìn)行危險(xiǎn)的金融投機(jī)。
在黃金生產(chǎn)商掀起的“對沖革命”浪潮中，巴里克黃金（Barrick Gold）公司可算是名副其實(shí)的大哥大。巴里克的對沖規(guī)模早已超越了風(fēng)險(xiǎn)控制的合理范疇，說它的策略是金融豪賭也絕不夸張。在其海量的單向賣空黃金的行動中，巴里克無形之間造成了同行之間競相殺價(jià)的局面，其結(jié)果必然是自毀市場。在巴里克的年報(bào)上，系統(tǒng)性地誤導(dǎo)了投資人，它吹噓自己復(fù)雜的對沖策略使其總能以高于市場的價(jià)格賣出黃金。其實(shí)，巴里克賣到市場上的黃金中有相當(dāng)部分就是通過“金錠銀行家”向各國中央銀行低息“借來”的黃金，它在市場上拋售這些“借來”的黃金所得的收入，用于購買美國財(cái)政部的債券，其中的利差收益，就是所謂的“復(fù)雜的對沖工具”所產(chǎn)生的奇妙效果的真正來源。這構(gòu)成了典型的財(cái)務(wù)欺詐。
在幾個(gè)方面的合力之下，黃金價(jià)格不斷下跌，這符合所有參加方的利益。黃金生產(chǎn)商由于早已鎖定出售價(jià)格，在金價(jià)下跌時(shí)，他們賬面上做空黃金的各類“金融資產(chǎn)”，還會升值。于是，黃金生產(chǎn)商就奇怪地成為金價(jià)下跌的同謀者。生產(chǎn)商得到的只是短暫的甜頭，失去的卻是長遠(yuǎn)的利益。
黃金反壟斷行動委員會（Gold Anti-Trust Action Commitee）主席比爾.莫菲將這個(gè)蓄謀打擊黃金價(jià)格的特殊利益集團(tuán)稱之為“黃金卡特爾”（Gold Cartel），它的核心成員包括：JP摩根公司，英格蘭銀行，德意志銀行（Deutsche Bank），花旗銀行，高盛公司，國際清算銀行（BIS），美國財(cái)政部，和美聯(lián)儲。
當(dāng)金價(jià)被強(qiáng)大的市場需求不斷推高時(shí)，中央銀行就會沖到第一線，公開拋售大量黃金，直到嚇退投資者為止。
格林斯潘在1998年7月的眾議院銀行委員會（House Banking Committee）的聽證會上宣稱：“黃金是另一種有大量金融衍生產(chǎn)品進(jìn)行場外交易的商品，投資者無法控制黃金的供應(yīng)量，如果黃金價(jià)格上漲，中央銀行們隨時(shí)準(zhǔn)備‘出租’黃金儲備來增加供應(yīng)量�！睋Q句話說，格林斯潘公開承認(rèn)，如果有必要，黃金價(jià)格完全處于中央銀行家們的控制之下。
1999年3月科索沃戰(zhàn)爭爆發(fā)，情況發(fā)生了微妙的變化。北約的空襲遲遲未能奏效，黃金價(jià)格在強(qiáng)大購買力的支撐下開始積蓄爆發(fā)力。如果金價(jià)一旦失控而持續(xù)走高，“金錠銀行家”則必須從市場上高價(jià)買回黃金，歸還給中央銀行家們。如果市場上沒有這樣多的現(xiàn)貨，或者當(dāng)初以“地下未來”黃金產(chǎn)量做抵押的黃金生產(chǎn)商破產(chǎn)，又或許地下根本沒有足夠的黃金，不僅國際銀行家要承受巨大損失，中央銀行家們的黃金儲備賬目也會出現(xiàn)巨大的虧空，如果事情敗露，人民得知實(shí)情，只怕真的會有人上斷頭臺。情急之下，英格蘭銀行終于在1999年5月7日，沖到了第一線。如果能夠嚇退投資者，金價(jià)繼續(xù)下跌，自然皆大歡喜，即便失手，壞賬的黃金索性賣出，到時(shí)候也死無對證。正所謂“黃金壞賬，一賣了之”。這就是為什么中央銀行家們出售黃金時(shí)，人們從來不知道誰是買主的原因。
盡管科索沃戰(zhàn)爭在1999年6月10日結(jié)束，驚出一身冷汗的中央銀行家們覺得玩得太過火了，再加上國際黃金市場的投資者已經(jīng)開始聲稱要告中央銀行家們操縱黃金價(jià)格，各國政治家們也開始關(guān)注黃金價(jià)格問題。事情看來要鬧大了。
在這種情況下，1999年9月歐洲的中央銀行家們達(dá)成了“華盛頓協(xié)議”（Washington Agreement），限制各國在未來5年內(nèi)出售或出租黃金的總量。消息傳來，黃金“租借”利率在幾個(gè)小時(shí)之內(nèi)從1%跳升到9%。做空黃金的生產(chǎn)商和投機(jī)商的金融衍生產(chǎn)品損失慘重。
黃金近20年的熊市終于劃上了句號，它預(yù)示著商品市場大牛市的到來。
�。保梗梗鼓晔屈S金戰(zhàn)場的重要戰(zhàn)略轉(zhuǎn)折點(diǎn)，其意義相當(dāng)于二戰(zhàn)中的“斯大林格勒”保衛(wèi)戰(zhàn)。從此以后，打壓金價(jià)的企圖，再也未能取得黃金戰(zhàn)場的戰(zhàn)略主動權(quán)。以美元為首的法幣體系將在黃金的強(qiáng)大攻勢面前，不斷敗退，直至最終崩潰。
在控制黃金價(jià)格的主戰(zhàn)場之外，國家銀行家還開辟了第二戰(zhàn)場，那就是輿論戰(zhàn)和學(xué)術(shù)戰(zhàn)。國際銀行家最成功之處就在于系統(tǒng)性地對經(jīng)濟(jì)學(xué)界進(jìn)行洗腦，將學(xué)術(shù)界的熱點(diǎn)引導(dǎo)到與實(shí)際世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行嚴(yán)重脫節(jié)的數(shù)學(xué)公式游戲之中。當(dāng)多數(shù)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)學(xué)家疑惑地問黃金究竟有何用處的時(shí)候，國際銀行家應(yīng)該感到非常欣慰，一切尚在控制之下。
人們自然會問，法幣制度有何不好？我們不已經(jīng)在法幣體系下生活了30多年了嗎？經(jīng)濟(jì)不在照樣發(fā)展嗎？
原美聯(lián)儲紐約銀行副總裁和花旗集團(tuán)副總裁約翰.�？怂固氐幕卮鹗牵�
“在這樣一個(gè)系統(tǒng)之下，沒有國家需要向另外一個(gè)國家支付真正保值的貨幣。因?yàn)樗麄儧]有兌換（金幣）的紀(jì)律約束。我們可以用紙幣去購買石油，不管我們印多少這樣的紙幣。他們（經(jīng)濟(jì)學(xué)家）選擇忽視人民對一種能夠儲藏財(cái)富的堅(jiān)實(shí)貨幣的渴望。事實(shí)上，他們拒絕承認(rèn)黃金是貨幣，而武斷地認(rèn)定黃金只是一種普通商品，就像鉛和鋅一樣在貨幣系統(tǒng)中沒有任何位置。他們甚至建議財(cái)政部沒有必要繼續(xù)儲存黃金，應(yīng)該逐漸在市場上拋售。拿掉黃金之后，他們?nèi)我獾囟x紙幣價(jià)值。他們不曾告訴我們這種永遠(yuǎn)以神奇速度增加的‘IOU’（我欠你）借條如何能夠?qū)崿F(xiàn)貨幣保值的功能。他們似乎完全沒有意識到以這種神奇速度增發(fā)的紙幣會有一天造成債務(wù)問題。
凱恩斯和弗里德曼只是20世紀(jì)的約翰.勞的翻版。他們選擇漠視紙幣兌換黃金這一鐵律，而故意以某些經(jīng)濟(jì)學(xué)家或政治家的思維定式中的速度來印刷紙幣，他們認(rèn)為這樣就能夠欺騙自然規(guī)律，無中生有地‘創(chuàng)造’財(cái)富，消除商業(yè)周期，確保全民就業(yè)和永遠(yuǎn)繁榮。這意味著某些經(jīng)濟(jì)學(xué)家為著特定政治傾向而制定政策，在不用他們自己的金錢在市場中冒險(xiǎn)的前提下，以當(dāng)年約翰.勞一般的智慧，對經(jīng)濟(jì)事務(wù)無所不知，任意決定貨幣、財(cái)政、稅收、貿(mào)易、價(jià)格、收入等政策，還告訴我們這樣對我們最好。于是他們就‘微調(diào)’了我們的經(jīng)濟(jì)。
當(dāng)今大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家們都是凱恩斯的徒子徒孫培養(yǎng)出來的，包括那些諾貝爾獎(jiǎng)的獲得者，如著名的教材《經(jīng)濟(jì)學(xué)》的作者保羅.薩繆爾森。他的教材里充滿了數(shù)學(xué)公式和各種彩色圖表。但是當(dāng)讀到他對黃金的觀點(diǎn)時(shí)，才發(fā)現(xiàn)他的看法幾乎沒有任何歷史縱深而顯得非常膚淺。他是20世紀(jì)學(xué)術(shù)界的一個(gè)典型的例子，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們完全忽略了對金錢歷史的研究，或者是為了某些理由而選擇故意忽略�！盵9.12]
薩繆爾森在他著名的對1968年以后的黃金價(jià)格雙軌制的評論(The Free-markettier)中說：
在IMF（國際貨幣基金組織）之外，黃金最終被完全去貨幣化了。它的價(jià)格完全由供需關(guān)系決定，就像銅、小麥、銀或鹽一樣。
一個(gè)中東的酋長如果在55美元一盎司的價(jià)位上購買了黃金而在68美元的價(jià)位上賣出的話，他一定能掙不少錢。但是，如果他是55美元買進(jìn)，而38.5美元甚至33美元拋出的話，他就會輸?shù)羯砩系囊r衫。
薩繆爾森堅(jiān)信一旦黃金被踢出貨幣系統(tǒng)，那么對黃金的需求就只限于很少的幾種工業(yè)需求，如首飾業(yè)。所以，1971年8月15日尼克松關(guān)閉黃金窗口，布雷頓體系垮臺之后，黃金已不再是貨幣，誰還會需要黃金呢？到1973年，這位大教授出版這段宏論時(shí)，他認(rèn)定1972年75美元一盎司的金價(jià)肯定維持不住，黃金最終可能跌到35美元以下。讓教授下巴脫臼的是7年以后，黃金的價(jià)格沖到了850美元一盎司。
還好，薩繆爾森不是華爾街的對沖基金經(jīng)理，否則的話他輸?shù)舻木筒粌H僅是上身的襯衫了。
