“１８９４年９月１日，我們將停止一切貸款的延長。那一天，我們將索還我們的錢。我們將擁有并拍賣尚未清嘗的財產。我們會以我們自己定的價格得到密西西比河以西三分之二的農田和以東的成千上萬的土地。農民將（失去土地）變成受雇用，就像英國那樣�！�
１８９１年美國銀行家協(xié)會（收錄于１９１３年４月２９日的國會記錄）
剪羊毛是銀行家圈子里的一個專用術語，意思是利用經濟繁榮和衰退的過程所創(chuàng)造出的機會,以正常價格的幾分之一擁有他人的財產。當銀行家控制了美國的貨幣發(fā)行大權，經濟的繁榮和衰退變成了可以精確控制的過程，此時的剪羊毛行為對于銀行家來說，就像從靠打獵為生的游牧階段進化到了科學飼養(yǎng)的穩(wěn)產高產階段。
第一次世界大戰(zhàn)給美國帶來了普遍繁榮，大規(guī)模的戰(zhàn)爭物資采購極大地促進了美國各行業(yè)的生產與服務。美聯(lián)儲從１９１４年到１９２０年向經濟領域投放了大量貨幣，紐約聯(lián)儲利率由１９１４年的６％降到了１９１６年的３％，并一直保持到１９２０年。
為了向歐洲協(xié)約國提供貸款，銀行家們在１９１７和１９１８兩年中進行了四次大規(guī)模債券募集，稱為“自由債券”（Liberty Bond），債券利息從３.５％到４.５％不等。這些債券發(fā)行的一個重要目的就是吸收美聯(lián)儲已經嚴重超量發(fā)行的貨幣和信用。
在戰(zhàn)爭中，工人得到了高工資，農民的糧食在戰(zhàn)爭中賣到了很高的價錢，勞工階層的經濟狀況有了很大提高。當戰(zhàn)爭結束時，由于生活和消費節(jié)儉，農民手中握有大量現(xiàn)金，而這筆巨額財富卻不在華兒街銀行家的控制之下。原來，中西部的農民普遍把錢存在保守的當地銀行，這些中小銀行家對紐約的國際銀行家普遍是抵觸和對抗態(tài)度，既不參加美聯(lián)儲銀行系統(tǒng)，也不支持對歐洲戰(zhàn)爭貸款。華爾街的大佬們早就想找機會好好修理一下這些鄉(xiāng)巴佬，再加上農民這群“肥羊”又膘肥體壯，早已看著眼熱的華爾街銀行家們準備動手剪羊毛了。
華爾街銀行家們首先采用了“欲擒故縱”的計策，建立了一個被稱為“聯(lián)邦農業(yè)貸款委員會”（Federal Farm Loan Board）的機構專門“鼓勵”農民把他們的血汗錢投資于購買新的土地，該組織負責提供長期貸款，農民當然是求之不得。于是大量農民在該組織的協(xié)調下向國際銀行家們申請了長期貸款，并繳納了高比例的首付款。
農民們可能永遠也不會知道他們掉進了一個精心設計的陷阱。
在１９２０年的４、５、６、７四個月內，工業(yè)和商業(yè)貿易領域獲得了大額度的信用增加以幫助他們渡過即將到來的信貸緊縮。只有農民的信用申請被全部拒絕。這是一次華爾街精心設計的金融定向爆破！旨在掠奪農民的財富和摧毀農業(yè)地區(qū)拒絕服從美聯(lián)儲的中小銀行。
參議院銀行與貨幣委員會主席歐文（聯(lián)署１９１３年美聯(lián)儲法案）在１９３９年的參議院白銀聽證會上說：“在１９２０年年初，農民們是非常富裕的。他們加速償還著按揭，大量貸款購置新土地。１９２０年下半年，突如其來的信用和貨幣緊縮使他們大批破產。１９２０年所發(fā)生的一切（農民破產）與應該發(fā)生的完全相反�！盵4.20]
對于因為戰(zhàn)爭而過多發(fā)放的信貸，本應在若干年里逐步解決，但是美聯(lián)儲董事會在１９２０年５月８日聚在一起開了一個公眾完全不知情的秘密會議。他們在一起密謀了一整天；會議記錄多達６０頁，這些記錄最終于１９２３年２月１９日出現(xiàn)在參議院的文檔中。（美聯(lián)儲）A類董事，美聯(lián)儲咨詢委員會的成員參加了會議，但是B類董事，代表商業(yè)、貿易和農業(yè)的董事沒有被邀請。C類代表美國人民的董事同樣沒有被邀請。
只有大銀行家參加了這個秘密會議，而他們當天的會議直接導致了信貸緊縮，并最終導致了第二年國民收入減少了１５０億美元，幾百萬人失業(yè)，土地和農場價值暴跌了２００億美元。
威爾遜的國務卿布萊恩一語點破了問題的根源：“美聯(lián)儲銀行本應是農民最重要的保護者，卻成為了農民最大的的敵人。對農業(yè)的信貸緊縮是一次蓄謀的犯罪�！盵4.21]
在對農業(yè)的“剪羊毛”行動喜獲豐收之后，中西部地區(qū)附隅頑抗的中小銀行也被清剿得滿目蒼夷，美聯(lián)儲又開始放松銀根。
