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5月2日 無限期投資

《沃倫·巴菲特管理日志》中信出版社作者：江南、鈕懌

　　每當(dāng)查理和我為伯克希爾旗下的保險(xiǎn)公司買進(jìn)股票時(shí)，我們的態(tài)度就好像是我們買下的是一家私人企業(yè)一樣。我們著重于這家公司的經(jīng)濟(jì)前景、經(jīng)營(yíng)階層以及我們支付的價(jià)格，我們從來就沒有考慮再把這些股份賣出。相反，只要能夠預(yù)期這家公司的價(jià)值能夠穩(wěn)定地增加，我們?cè)敢鉄o限期地持有這些股份。

　　在投資時(shí)我們從不把自己當(dāng)做是市場(chǎng)的分析師、總體經(jīng)濟(jì)分析師或是證券分析師，而是企業(yè)的分析師。

　　我們的方式在交易熱鬧的股票市場(chǎng)相當(dāng)管用，因?yàn)槭袌?chǎng)隔三岔五就會(huì)浮現(xiàn)令人垂涎三尺的投資機(jī)會(huì)，但價(jià)格其實(shí)并不太重要，因?yàn)榫退闶俏覀兂钟械墓善蓖Ｖ菇灰缀荛L(zhǎng)一段時(shí)間我們也不在意。

　　——1987年巴菲特致股東函

　　背景分析

　　投資和投機(jī)的區(qū)別在哪里，幾乎沒有一個(gè)準(zhǔn)確的定義，但在巴菲特的哲學(xué)里有明確的解釋：如果你愿意買進(jìn)一項(xiàng)生意長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)，而不是總想著要找一個(gè)高點(diǎn)馬上轉(zhuǎn)手，那毫無疑問就是投資行為。

　　行動(dòng)指南

　　并不是所有的投資者都有能力和膽量進(jìn)行無限期投資，但是一個(gè)合格的投資者應(yīng)該擁有這種“無限期”的心態(tài)，要確認(rèn)自己買入的公司在很長(zhǎng)的時(shí)間里都有潛力。

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