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《炒股的智慧》　

炒股是科學(xué)嗎？炒股不是科學(xué)。炒股是藝術(shù)。否則，證券交易所門口賣茶蛋的老太太不可能偶爾也在股市上露一手；而至今，還從未見(jiàn)過(guò)該老太太偶爾客串設(shè)計(jì)衛(wèi)星導(dǎo)彈什么的。

華爾街有兩位“炒手”不斷交易一罐沙丁魚(yú)罐頭，每一次甲方都用更高的價(jià)錢從乙方手里買 進(jìn)，這樣雙方都賺了不少錢。一天，甲決定打開(kāi)罐頭看看：一罐沙丁魚(yú)為什么要賣這么高價(jià) 錢？結(jié)果令他大吃一驚：魚(yú)是臭的！他為此指責(zé)對(duì)方。乙的回答是：罐頭是用來(lái)交易的，不 是用來(lái)吃的啊！--諸位，這就是股價(jià)和股票所代表價(jià)值的關(guān)系。

曾有一個(gè)記者靠拋硬幣在十字坐標(biāo)上畫線，正面就升一格，反面就降一格，拋了幾十遍后畫出一條曲線。他稱這是一只股票的走勢(shì)圖，請(qǐng)一位著名的技術(shù)分析專家研究。該專家非常興 奮：此股極具上升潛力！他再三詢問(wèn)股票名稱，記者如實(shí)相告；專家盛怒之下，拂袖而去。 后來(lái)，這個(gè)回味無(wú)窮的故事上了《華爾街日?qǐng)?bào)》。

人什么時(shí)候會(huì)高興？什么時(shí)候會(huì)生氣？大體來(lái)說(shuō)，受到贊揚(yáng)會(huì)高興，受到批評(píng)會(huì)生氣。股票也差不多吧？被追捧時(shí)會(huì)升，被拋售時(shí)會(huì)跌。人們?yōu)槭裁促I股票？因?yàn)楣善痹谏�，在升！�?們?yōu)槭裁促u股票？因?yàn)楣善痹诘�，在跌，跌�?

所以股票看上去很簡(jiǎn)單：不是上，就是下，否則就是不動(dòng)。有第四種運(yùn)動(dòng)方式嗎？暫時(shí)還想象不到�？扇绻�炒股真的簡(jiǎn)單到“二十天均線穿過(guò)五十天均線是最佳買入點(diǎn)”的話，大家還起早貪黑地上班干嗎？全民皆股算了，呵呵。炒股就是斗爭(zhēng)，與天斗其樂(lè)無(wú)窮，與地斗其樂(lè)窮，與莊斗其樂(lè)無(wú)窮；經(jīng)驗(yàn)和技巧固然重要，站在人性高度上戰(zhàn)天斗地更是其樂(lè)無(wú)窮。人性討厭風(fēng)險(xiǎn)，所以小賺就跑，小賠時(shí)卻不忍割肉；人發(fā)財(cái)心太急，所以下注大，賠光也快；人好自以為是，所以執(zhí)著于自己的分析，忽略了股票真實(shí)的走向；人好跟風(fēng)，所以常常丟掉自己的原則；人好報(bào)復(fù)，所以猶如賭徒一般，輸了一手，下一手下注就加倍，再輸，再加倍，于是剔光頭的時(shí)間又加快了�！　�

有辦法嗎？有！不然那些專以炒股為生的同類豈不要餓死？　　

聽(tīng)聽(tīng)索羅斯的話：市場(chǎng)是愚蠢的，你也用不著太聰明。你不用什么都懂，但你必須在某一方面懂得比別人多�！　�

《炒股的智慧》也從另一個(gè)角度，把普通人的智慧同股市糅合在一起。炒股是頭腦與人性的雙修。無(wú)論炒股還是做人，都要順自然、戒貪婪，謹(jǐn)記儒家“中庸之道”，是為炒股高手之大智慧�！　�

炒股也要講人道：股票運(yùn)動(dòng)異常時(shí)記得及時(shí)拋出止損，這樣還能用剩下的錢給兒子買袋奶粉。

炒股有保證賺錢的電腦指示嗎？第一，沒(méi)有；第二，它不存在；第三，如果有，也不告訴你——--這么容易賺錢的方法我自己留著�！　�

買股票和買衣服、股票和女朋友、炒股和減肥、炒股和電視機(jī)……　　

這樣的話親切地出現(xiàn)在《炒股的智慧》里，一本最老實(shí)也有趣的炒股指導(dǎo)書(shū)。三聯(lián)出版社出 版，作者陳江挺，畢業(yè)于上海交大，１９８３年赴美，當(dāng)過(guò)餐館跑堂、搬運(yùn)工、記者、證券 經(jīng)紀(jì)人，靠半工半讀完成工程碩士和工商管理碩士。最近八年在華爾街以專職炒股為生。八年的經(jīng)驗(yàn)和幽默就濃縮在這本１５０頁(yè)的小薄書(shū)里�！　�

這大概也是惟一一本外行內(nèi)行都可以看得津津有味的書(shū)，炒家可以看看心理攻略和技術(shù)操作；至于外行，全把它當(dāng)散文看也能從頭堅(jiān)持到尾，當(dāng)然，興致勃勃地。反正，不管內(nèi)行行， 保證都不會(huì)喊累，如假包換�！　�

如果大家抑制不住心中的沖動(dòng)，親涉股市，那首先祝你好運(yùn)；若遭遇不測(cè)，默讀該書(shū)第５８頁(yè)黑體字部分：“股市從來(lái)都不會(huì)錯(cuò)，它總是走自己要走的路，會(huì)錯(cuò)的只有人自己”；大聲朗 誦６１頁(yè)第三段倒數(shù)第一行：“成功的秘訣不外乎在‘在忍無(wú)可忍的時(shí)候，再忍一忍’ 。” 還有什么秘而不宣的絕招嗎？陳江挺招供：“我可能沒(méi)把我所知道的全部告訴你，但我告訴你的，全部是真的�！薄　�

《炒股的智慧》

作者：陳江挺

出版社：生活讀書(shū)新知三聯(lián)書(shū)店

內(nèi)容簡(jiǎn)介：我靠炒股為生。這是本寫給有心成為炒股專家的人的書(shū)，如果你炒股的目的是業(yè)余消遣的話，這本書(shū)并不合適你，因?yàn)榘凑毡緯?shū)所說(shuō)的去做，你將失去“小賭恰情”的樂(lè)趣�！� 要想成為炒股專家，你需要專心致志、廢寢忘食地學(xué)習(xí)和實(shí)踐。這和成為其它行業(yè)專家的要 求并無(wú)兩樣。

要想成功，聰明、努力、經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)氣都缺一不可。運(yùn)氣往往偏愛(ài)最努力的人，而不是最聰明的人�！�

這不是本股票常識(shí)簡(jiǎn)介，因?yàn)槲移诖�這本書(shū)的讀者已具備這方面的基本知識(shí)。我還期待讀者有一定的炒股經(jīng)驗(yàn)。不把錢押在股市，你不可能體驗(yàn)股價(jià)升落所帶來(lái)的貪婪、恐懼和希望， 你也就很難明白這本書(shū)所提供的炒股規(guī)則。　

話說(shuō)回來(lái)，雖然這本書(shū)是為炒股寫的，我相信書(shū)中闡述的原理適合任何行業(yè)。成功的人士往往具有很多相似的素質(zhì)，如果你具有炒股成功所需的素質(zhì)，在其它行業(yè)，我相信你也一樣能 獲得成功。所以不曾也不打算炒股的你如果偶然得到了這本小書(shū)，也無(wú)妨一讀。　

必須承認(rèn)，炒股只能算是金融行業(yè)的一個(gè)分支。股票上市的目的不是給大家炒的。股票上市是公司把股權(quán)的一部分出賣，籌集資金用來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)或其它用途。在公司成長(zhǎng)的過(guò)程中，股 東們共享成長(zhǎng)的果實(shí)。但公司經(jīng)營(yíng)有好有壞，有盈利有虧損，股價(jià)的反應(yīng)就是有升有跌，由此提供了炒手們賺取差價(jià)的機(jī)會(huì)。由于牽涉的金額數(shù)目巨大，自然吸引各路的英雄豪杰都來(lái)一展身手。　

雖然股票業(yè)也有大小鱷魚(yú)，總的來(lái)說(shuō)，這個(gè)行業(yè)是健康的。股票大市的走向反映了一個(gè)國(guó)家或地區(qū)整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。長(zhǎng)期而言，投資股票是保持現(xiàn)金購(gòu)買力的最佳渠道�！�

金融是龐大的行業(yè)，影響股價(jià)波動(dòng)的因素?cái)?shù)之不清，有關(guān)的知識(shí)也列之不盡。要寫本炒股的書(shū)，怎么選材，從什么角度寫，很不容易決定。我如果也在“著”前加個(gè)“編”的話，這一 “編”可能會(huì)把這本書(shū)編到經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典那么厚。我不喜歡大厚本子。這本書(shū)寫的都是我的親身體驗(yàn)和觀察，都是我認(rèn)為和炒股有最直接關(guān)系的知識(shí)。我期待讀者每次在炒股中犯了錯(cuò)誤以后，或多或少地能在本書(shū)中找到犯錯(cuò)的原因，找到不再犯同樣錯(cuò)誤的答案。最起碼，知道什么是錯(cuò)�！� 犯錯(cuò)并不可怕，可怕的是不知自己犯了錯(cuò)，知錯(cuò)卻不肯認(rèn)錯(cuò)就更加不可救藥�！�

無(wú)論想在什么行業(yè)成功，你需要有成功的欲望，實(shí)現(xiàn)這個(gè)欲望的知識(shí)及應(yīng)用這些知識(shí)的毅力。我將～步步地告訴你怎樣在炒股中做到這些。　

我在美國(guó)生活了十五年，和來(lái)自全世界的不同種族和文化背景的人打過(guò)交道，結(jié)論是人性共通。我在商學(xué)院學(xué)的專業(yè)是國(guó)際金融，研究過(guò)世界各地的金融市場(chǎng)，結(jié)論是它們的變化規(guī)律 都一樣。你學(xué)會(huì)了炒股的技能，就真正掌握了走遍天下都不怕的一技之長(zhǎng)�！�

這本書(shū)沒(méi)有任何理論和公式，它是我炒股十二年來(lái)的觀察和經(jīng)驗(yàn)之總結(jié)。其中最近的七年，我專職炒股。為這本書(shū)里的每條規(guī)則，我都沒(méi)少付學(xué)費(fèi)，我希望讀者們能因?yàn)樽x了這本書(shū)而少付些代價(jià)�！�

有些人把炒股當(dāng)成投資，有些人把炒股當(dāng)成投機(jī)。記得英國(guó)有位成功的炒家是這么說(shuō)的：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 “我年輕時(shí)人們稱我是投機(jī)客，賺了些錢后人們稱我是投資專家，再后敬我是銀行家，今天我被稱為慈善家。但這幾十年來(lái)，我從頭到尾做的是同樣的事�！蔽艺也坏奖冗@更好的解釋投資和投機(jī)的語(yǔ)句�！�

在股市偶爾賺點(diǎn)錢很容易，困難在于怎樣不斷地從股市賺到錢。炒股也是一行，任何行之所以能夠成為一行，是因?yàn)樗�能夠給人行者提供不斷的收入來(lái)養(yǎng)家口，否則便不可能成為一行。養(yǎng)豬是一行，種菜是一行，炒股也是一行。

目錄　 ------------------------------------------------------------------

前　 言　 引子三則故事　

第一章　炒股的挑戰(zhàn)

第1節(jié)　　炒股與人性　　

第2節(jié)　　特殊的賭局　　

第3節(jié)　　一般股民何以失敗　

第2章　　股票分析的基本知識(shí)　　

第1節(jié)　　基礎(chǔ)分析的基本知識(shí)　　

第2節(jié)　　技術(shù)分析的基本知識(shí)　　

第3節(jié)　　股票分析之我見(jiàn)　

第3章　　成功的要素　　

第1節(jié)　　炒股成功的基本要訣　　

第二節(jié)　資金管理(怎樣在股市下注)　　

第2節(jié)　　成功投資者所具有的共性　

第4章　　何時(shí)買股票何時(shí)賣股票　　

第1節(jié)　　何時(shí)買股票　　

第2節(jié)　　何時(shí)賣股票　

第5章　　華爾街的家訓(xùn)　　

第1節(jié)　　華爾街的家訓(xùn)　　

第2節(jié)　　大師論炒股　

第6章　　從有招邁向無(wú)招--怎樣在心理上建設(shè)自己　　

第1節(jié)　　炒股成功的心理障礙　　

第2節(jié)　　心理訓(xùn)練　

第7章　　抓住大機(jī)會(huì)　　

第1節(jié)　　“瘋”的故事　　

第2節(jié)　　“瘋”故事解剖　

第8章　　和炒手們談?wù)勌臁　?

第1節(jié)　　學(xué)股的四個(gè)階段　　

第2節(jié)　　回答幾個(gè)問(wèn)題　

附錄　金錢的反思　　　

炒股的智慧——在華爾街炒股為生的體驗(yàn)　　

華爾街有個(gè)說(shuō)法：“你如果能在股市熬十年，你應(yīng)能不斷賺到錢；你如果熬了二十年，你的經(jīng) 驗(yàn)將極有借鑒的價(jià)值；如果熬了三十年，那么你退休的時(shí)候，定然是極其富有的人�！币�達(dá)到 這些成就，必須有個(gè)前提，那就是你應(yīng)當(dāng)成為一位真正的炒股專家。只有在你成為專家之后， 你才可能不斷地從股市掙到錢。　　

前言　

我靠炒股為生。這是本寫給有心成為炒股專家的人的書(shū)，如果你炒股的目的是業(yè)余消遣的話，這本書(shū)并不合適你，因?yàn)榘凑毡緯?shū)所說(shuō)的去做，你將失去“小賭怡情”的樂(lè)趣。要想成為炒股專家，你需要專心致志、廢寢忘食地學(xué)習(xí)和實(shí)踐。這和成為其他行業(yè)專家的要求并無(wú)兩樣。　 要想成功，聰明、努力、經(jīng)驗(yàn)和運(yùn)氣都缺一不可。運(yùn)氣往往偏愛(ài)最努力的人，而不是最聰明的人。這不是本股票常識(shí)簡(jiǎn)介，因?yàn)槲移诖�這本書(shū)的讀者已具備這方面的基本知識(shí)。我還期待讀者有一定的炒股經(jīng)驗(yàn)。不把錢押在股市，你不可能體驗(yàn)股價(jià)升落所帶來(lái)的貪婪、恐懼和希望，你也就很難明白這本書(shū)所提供的炒股規(guī)則�！�

話說(shuō)回來(lái)，雖然這本書(shū)是為炒股寫的，我想念書(shū)中闡述的原理適合任何行業(yè)。成功的人士往往具有很多相似的素質(zhì)，如果你具有炒股成功所需的素質(zhì)，在其它行業(yè)，我相信你也一樣能 獲得成功。所以不曾也不打算炒股的你如果偶然得到了這本小書(shū)，也無(wú)妨一讀�！�

必須承認(rèn)，炒股只能算是金融行業(yè)的一個(gè)分支。股票上市的目的不是給大家炒的。股票上市是公司把股權(quán)的一部分出賣，籌集資金用來(lái)擴(kuò)大生產(chǎn)或其它用途。在公司成長(zhǎng)的過(guò)程中，股 東們共享成長(zhǎng)的果實(shí)。但公司經(jīng)營(yíng)有好有壞，有盈利有虧損，股價(jià)的反應(yīng)就是有升有跌，由此提供了炒手們賺取差價(jià)的機(jī)會(huì)。由于牽涉的金額數(shù)目巨大，自然吸引各路的英雄豪杰都來(lái)一展身手�！�

雖然股票業(yè)也有大小鱷魚(yú)，總的來(lái)說(shuō)，這個(gè)行業(yè)是健康的。股票大市的走向反映了一個(gè)國(guó)家或地區(qū)整體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。長(zhǎng)期而言，投資股票是保持現(xiàn)金購(gòu)買力的最佳渠道。　

金融是龐大的行業(yè)，影響股價(jià)波動(dòng)的因素?cái)?shù)之不清，有關(guān)的知識(shí)也列之不盡。要寫本炒股的書(shū)，怎么選材，從什么角度寫，很不容易決定。我如果也在“著”前加個(gè)“編”的話，這一 “編”可能會(huì)把這本書(shū)編到經(jīng)濟(jì)學(xué)大辭典那么厚。我不喜歡大厚本子。這本書(shū)寫的都是我的親身體驗(yàn)和觀察，都是我認(rèn)為和炒股有最直接關(guān)系的知識(shí)。我期待讀者每次在炒股中犯了錯(cuò)誤以后，或多或少地能在本書(shū)中找到犯錯(cuò)的原因，找到不再犯同樣錯(cuò)誤的答案。最起碼，知道什么是錯(cuò)。　 犯錯(cuò)并不可怕，可怕的是不知自己犯了錯(cuò)，知錯(cuò)卻不肯認(rèn)錯(cuò)就更加不可救藥。　

無(wú)論想在什么行業(yè)成功，你需要有成功的欲望，實(shí)現(xiàn)這個(gè)個(gè)體戶的知識(shí)及應(yīng)用這些知識(shí)的毅力。我將一步步地告訴你怎么在炒股中做到這些。我在美國(guó)生活了十五年，和來(lái)自全世界的不同種族和文化背景的人打過(guò)交道，結(jié)論是人性共通。我在商學(xué)院學(xué)的專業(yè)是國(guó)際金融，研究過(guò)世界各地的金融市場(chǎng)，結(jié)論是它們的變化規(guī)律都一樣。你學(xué)會(huì)了炒股的技能，就真正掌握了走遍天下都不怕的一技之長(zhǎng)。這本書(shū)沒(méi)有任何理論和公式，它是我炒股十二年來(lái)的觀察和經(jīng)驗(yàn)之總結(jié)。其中最近的七年，我專職炒股。為這本書(shū)里的每條規(guī)則，我都沒(méi)少付學(xué)費(fèi)，我希望讀者們能因?yàn)樽x了這本書(shū)而少付些代價(jià)。有些人把炒股當(dāng)成投資，有些人把炒股當(dāng)成投機(jī)。記得英國(guó)有位成功的炒家是這么說(shuō)的：“我年輕時(shí)人們稱我是投機(jī)客，賺了錢后人們稱我是投資專家，再后敬我是銀行家，今天我被稱為慈善家。但這幾十年來(lái)，我從頭到尾做的是同樣的事”我找不到比這更好的解釋投資和投機(jī)的語(yǔ)句。在股市偶爾賺點(diǎn)錢很容易，困難在于怎樣不斷地從股市賺到錢。炒股也是一行，任何行之所以能夠成為一行，是因?yàn)樗�能夠給入行者提供不斷的收入來(lái)養(yǎng)家糊口，否則便不可能成為一行。養(yǎng)豬是一行，種菜是一行，炒股也是一行。炒股這行的特點(diǎn)是入行極其困難�？粗�你的周圍，入行容易的行業(yè)通常既辛苦，且報(bào)酬也低；而那些入行困難的行業(yè)，一旦成功地入了行，你以后的日子往往很好過(guò)。炒股就是這樣的行業(yè)。有些一入股市便撈了幾個(gè)錢的人會(huì)認(rèn)為炒股很容易，我要說(shuō)這是錯(cuò)覺(jué)。說(shuō)白了這只是初始者的運(yùn)氣，這些錢是股市暫時(shí)“借”給你的，遲早會(huì)收回去，不信的話就等三年看看。只有在你成為專家之后，你才可能不斷地從股市賺到錢并把它留下來(lái)。這本書(shū)將教你怎樣做到這一點(diǎn)�！�

對(duì)還未入行的人來(lái)說(shuō)，炒股是壓力極大的行業(yè)。因?yàn)橘嶅X時(shí)，你不知自己為何賺了錢，你不知下次要怎么辦才能重復(fù)賺錢的經(jīng)歷；虧錢時(shí)，你不明白自己為何虧了錢，下次要怎么做才 能防止虧錢的再次發(fā)生。我希望你能在這本書(shū)中找到解決這些問(wèn)題的答案�！�

要在炒股這行成功并沒(méi)有什么秘訣，和炒股直接相關(guān)的知識(shí)其實(shí)也并不多，否則街角賣茶葉蛋的老太太不可能偶爾也會(huì)在股市露一手。至今我還未見(jiàn)過(guò)賣茶葉蛋的老太太偶爾客串設(shè)計(jì) 衛(wèi)星導(dǎo)彈什么的。　

股票不是上，就是下，否則就是不動(dòng)。我還想像不出股票有第四種的運(yùn)動(dòng)方式。阻礙著一般人在這行成功的不是股票有多么復(fù)雜，而在于人本身有很多缺點(diǎn)。本書(shū)的第一章就談些股市 的特性及它對(duì)人性的挑戰(zhàn)。第二章講一些和炒股最直接相關(guān)的知識(shí)。讀者應(yīng)帶著兩個(gè)疑問(wèn)來(lái)讀這一章：一，什么是影響股價(jià)的因素；二，股票在什么情況下運(yùn)動(dòng)正常。這一章包括三個(gè)部分；基本分析、技術(shù)分析及股票的大市。當(dāng)這三部分的分析都給你下面信號(hào)的時(shí)候，是你在股市勝算最大的時(shí)候。第三章談成功的要素。它告訴你炒股成功應(yīng)做到什么及怎樣做，還告訴你應(yīng)該具備什么樣的心理素質(zhì)。知道什么該做并不難，難在怎么在實(shí)踐中做好它。第四章是何時(shí)買賣股票。在這一章你看不到“低點(diǎn)買入要謹(jǐn)慎，高點(diǎn)賣出不要貪”之類的廢話，什么時(shí)候才是低？高到多高才是高？在辦公室空想出來(lái)的炒股絕招沒(méi)有什么實(shí)用價(jià)值。買賣股票的要點(diǎn)在于怎么尋找“臨界點(diǎn)”。希望這章能改變你炒股的整個(gè)思維方式。第五章是華爾街的家訓(xùn)。牛頓說(shuō)：“我所以能看得更遠(yuǎn)，是因?yàn)槲艺驹诰奕说募绨蛏�。”在這一章，讓我們看看炒股這行的先輩們給我們留下了什么經(jīng)驗(yàn)。第六章談心理建設(shè)。人性中根深蒂固的恐懼、希望、貪婪影響著我們所做的每一個(gè)決定，使我們常常做不到自己知道應(yīng)該做的事。要完全克服人性中的弱點(diǎn)是很困難的，但我們首先必須知道它是什么及什么是正確的做法。第七章分析了什么是大機(jī)會(huì)及其特點(diǎn)。讀完這一章你就明白了我在談什么。這里不只是在談股票。第八章是和炒手談?wù)勌�。在這一章我簡(jiǎn)述了我的學(xué)股歷程。如果人性共通的說(shuō)法不錯(cuò)的話，你學(xué)股走過(guò)的道路應(yīng)和我相似。希望你在學(xué)股的掙扎過(guò)程中因?yàn)橛辛寺窐?biāo)而能顯得平順一些�！　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　� 在今天的社會(huì)，我看到很多人為金錢不擇手段。而這本又是教人怎樣賺錢的書(shū)，不加點(diǎn)“金 錢的反思”讓我覺(jué)得這本書(shū)不夠均衡。如果因?yàn)檫@一附錄能使讀者對(duì)人生有更進(jìn)一步的認(rèn)識(shí)， 我會(huì)覺(jué)得努力沒(méi)有白費(fèi)�！�

最后，謝謝你讀這本小書(shū)！　　　

引子 三則故事　

年輕人的故事

從前，有位鄉(xiāng)下青年，讀了點(diǎn)書(shū)，嫌鄉(xiāng)村的生活單調(diào)，決定要去城里闖世界。臨走時(shí)，他向村中的村長(zhǎng)請(qǐng)教，村長(zhǎng)給了他三個(gè)字的忠告：“不要怕”。并講好等他回來(lái)時(shí)還有另三個(gè)字相 贈(zèng)。三十年后，飽經(jīng)風(fēng)霜的青年帶著滿頭白發(fā)決定還是回鄉(xiāng)村生活�；貋�(lái)時(shí)，得知當(dāng)年的村長(zhǎng)已死，心中悵然若失，不知村長(zhǎng)另外要贈(zèng)的三字是什么？村長(zhǎng)的兒子轉(zhuǎn)交給他一個(gè)信封，說(shuō)是 長(zhǎng)者臨死前囑咐交給他的。信只有三個(gè)字：“不要悔”。

賭博的故事　　

這是則老故事。中國(guó)以前流行賭骨牌。骨牌共有 36 個(gè)數(shù)字，從 1 到 36。賭客任押其中一個(gè)數(shù)字，莊家開(kāi)牌只開(kāi)一個(gè)數(shù)字。如果被你壓中的話，1 賠 35。

且說(shuō)有位老賭客，很久都沒(méi)有贏過(guò)。有一天，他拿了 36 個(gè)賭注入場(chǎng)，告訴莊家說(shuō)：“我不想再賭了，但在我收手之前，我一定要贏一次。今天我拿了36個(gè)賭注入場(chǎng)，從1壓到36，我不可能一個(gè)數(shù)字都?jí)翰坏�，明天我就收手�！敝v完他去上廁所，途中從他的懷中掉了一個(gè)紅布包好的賭注，莊家乘賭客沒(méi)注意，偷偷地把這一注收起來(lái)，打開(kāi)一看是 12。　 賭客從廁所回來(lái)，把他的賭濟(jì)全部擺上臺(tái)面，但只有35注，另外一注怎么都找不到。他搔著頭皮說(shuō)：“奇怪，我明明帶了 36 注來(lái)，另一注掉到什么地方去了？會(huì)不會(huì)留在家里沒(méi)帶來(lái)？” 但因莊家開(kāi)牌在即，回家一趟已來(lái)不及，他便說(shuō)：“算了，只差一個(gè)數(shù)字，應(yīng)不會(huì)有大關(guān)系�！鼻f家不愿失去這位賭客，便決定這一次開(kāi)12。賭臺(tái)上的人全注視著擺在臺(tái)面上的35個(gè)小紅布包，打開(kāi)第一個(gè)包，壓 12，第二個(gè)包，壓 12，……35 個(gè)小紅布包全壓 12！莊家就此破產(chǎn)。

小偷的故事　　

從前，有人以偷為生。小偷的兒子有天對(duì)爸爸說(shuō)：“爸爸，我要像你一樣以偷為生，你教我怎么偷東西吧！”小偷看著兒子那副尖嘴猴腮的模樣，好逸惡勞的個(gè)性，心想若不學(xué)偷，這個(gè)孩子日后或許會(huì)餓死，便答應(yīng)了�！�

一天晚上，小偷帶著兒子到了一幛大房子前，在墻上挖個(gè)洞，爬進(jìn)大房子。他們找到儲(chǔ)存間，小偷便叫兒子進(jìn)去找些值錢的東西。兒子一進(jìn)去，小偷便在外面將儲(chǔ)存間的門鎖上，同時(shí)跑到天井大喊大叫，吵醒這家人，隨即，小偷便從墻上的洞溜了出去。這家人知道遭了盜竊，全家都出來(lái)查看。當(dāng)他們看到墻上的洞，便以為小偷已經(jīng)溜走了。此時(shí)主人便叫傭人點(diǎn)上蠟燭到儲(chǔ)存間看看不見(jiàn)了什么。小偷的兒子在儲(chǔ)存間千萬(wàn)遍地咒罵他的爸爸，當(dāng)他聽(tīng)到有人要到儲(chǔ)存間查看，更是嚇得腿都軟了。但他沒(méi)有什么辦法，只好躲在儲(chǔ)存間的門后。傭人一打開(kāi)儲(chǔ)存間的門，小偷的兒子沖出來(lái)，一口所吹熄蠟燭，推開(kāi)傭人，撥腿就跑。這一家人便大呼小叫地在后面開(kāi)始追。在逃跑的路上，他看到有口池塘，便拾起一塊石頭丟到池塘里，在這家人圍在池塘邊尋找偷兒“尸體”的時(shí)候，小偷的兒子已回到家里。

他正想指責(zé)爸爸的殘忍，爸爸已先開(kāi)口了：“兒子，告訴我你是怎么回來(lái)的？”聽(tīng)完兒子的故事，小偷說(shuō)：“孩子，你已學(xué)會(huì)怎么偷東西了�！�

朋友，你開(kāi)始看這本書(shū)，準(zhǔn)備玩全世界最刺激的游戲并要成為專家時(shí)，我要給你這樣的忠告：不要怕，也不要悔；玩游戲之前，先搞清游戲的規(guī)則，面對(duì)人為操縱的賭局，一定要摸清對(duì)方的心理；最后提醒你，小偷的本事不在偷，而在于危急的時(shí)候怎么逃�！　�

第1章　　炒股的挑戰(zhàn)

股市給那些缺乏經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)的人帶來(lái)了以小錢賺大錢的機(jī)會(huì)。對(duì)那些才高志大者來(lái)說(shuō)，股市簡(jiǎn)直就是一塊經(jīng)濟(jì)福地。然而這個(gè)“有經(jīng)驗(yàn)的人獲得很多金錢，有金錢的人獲得很多經(jīng)驗(yàn)”的地方殺機(jī)四伏，偶有斬獲雖然不難，要頻頻得手并非易事，而以此為生則更是對(duì)自我和人性的挑戰(zhàn)�！�

如果要我用一句話來(lái)解釋何以一般股民敗多勝少，那就是：人性使然！說(shuō)的全面些，就是這些永遠(yuǎn)不變的人性--討厭風(fēng)險(xiǎn)、急著發(fā)財(cái)、自以為是、趕潮跟風(fēng)、因循守舊和耿于報(bào)復(fù)- -使股民難于避開(kāi)股市的陷阱。說(shuō)得簡(jiǎn)單些，就是好貪小偏宜、吃不得小虧的心態(tài)使一般股民幾乎必然地成了輸家�！　�

第1節(jié)　　炒股與人性　　

俗話說(shuō)，掙錢只有三個(gè)方法：用手，用腦，用錢。用手掙錢掙的是辛苦錢，用腦掙錢的已算是人上人，真正的掙錢是用錢掙錢。用錢掙錢，聽(tīng)來(lái)多來(lái)吸引人，誰(shuí)不想用錢掙錢？但用錢 掙錢的先決條件是必須有錢，其次是你有相關(guān)知識(shí)來(lái)用這些錢掙錢。股市就提供了這種完美的機(jī)會(huì)�！�

炒股不要求你有很多錢，大有大做，小有小玩。它也不要求什么了不起的知識(shí)，非要學(xué)上三年五載才能買股票。股票市場(chǎng)給了所有像我一樣窮人家的孩子一個(gè)用小錢就能用錢掙錢謀生 的場(chǎng)所。我自己的經(jīng)歷比較復(fù)雜。我是中國(guó)為數(shù)不多經(jīng)歷土插隊(duì)和洋插隊(duì)雙重插隊(duì)的人。我養(yǎng)過(guò)牛，種過(guò)地，曾在工廠做過(guò)機(jī)械工程師，也在報(bào)社做過(guò)記者，在美國(guó)的餐館做過(guò)多年跑堂，也曾戴領(lǐng)帶任職大財(cái)團(tuán)的投資分析員、銀行的貸款專員。我還拉過(guò)人壽保險(xiǎn)，也曾是有牌照的地產(chǎn)交易經(jīng)紀(jì)人。在我這么多的經(jīng)歷中，沒(méi)有一個(gè)行業(yè)比炒股為生更為艱難�！　�

誰(shuí)能在炒股行生存？我有不下十位朋友試圖跟我學(xué)習(xí)專職炒股。不必看老板臉色，不要定時(shí)上下班，不用在辦公室爾虞我詐，想想看，炒股為生或說(shuō)職業(yè)炒股是多么具有吸引力！他們不是碩士便是博士，智力毋庸置疑�？上У氖呛翢o(wú)例外，他們?cè)谶@行只生存了幾個(gè)月！在他們開(kāi)始學(xué)股的初期，我總是將我的所知傾囊相告，因?yàn)檫@行其實(shí)根本沒(méi)有秘密，他們可以隨時(shí)打電話給我，得到我的幫助。但他們都失敗了，在股票學(xué)校交了學(xué)費(fèi)畢不了業(yè)。我常常想，這些絕頂聰明的朋友，有近乎學(xué)什么會(huì)什么的天分，在這行為何無(wú)法生存？隨著時(shí)間的推移和閱歷的增加，我慢慢感悟這些聰明人失敗的原因大約有兩個(gè)：一、炒股的技能太活了；二，他們太聰明，選擇太多。炒股是有技術(shù)的。上個(gè)世紀(jì)的美國(guó)著名炒家朱爾有句名言： “股票市場(chǎng)是有經(jīng)驗(yàn)的人獲得很多金錢，有金錢的人獲得很多經(jīng)驗(yàn)的地方�！背垂傻募夹g(shù)來(lái)自于經(jīng)驗(yàn)的積累，這一積累過(guò)程是艱難且痛苦的，那些懶惰的人，不愿動(dòng)腦的人和只想快快發(fā)財(cái)?shù)娜嗽谶@行沒(méi)有生存的空間。　

和其它行業(yè)不同的是，這行的技術(shù)不是死的，它是一種“ 心態(tài) ”，看不見(jiàn)摸不著的“ 心態(tài)” 。你只能有心來(lái)感悟它。你學(xué)習(xí)修車，輪胎壞了換輪胎，剎車壞了換剎車，只要熬的時(shí)間夠長(zhǎng)，你就會(huì)成為修車專家。換輪胎、換剎車都是看得見(jiàn)摸得著的東西，上次是這么換，下次還一樣。股票可不同了，上次出這個(gè)新聞時(shí)股票升，下次出同樣的新聞股票可能跌。你怎么知道股票會(huì)升會(huì)跌？靠的就是感覺(jué)。你必須有何時(shí)股票運(yùn)動(dòng)正常，何時(shí)股票運(yùn)動(dòng)不正常的感覺(jué)。　　　人性與經(jīng)驗(yàn)。讓我舉個(gè)例子來(lái)解釋“心態(tài)”是什么東西。廣東有句俗話叫“傻瓜次次不同”，意思是說(shuō)上當(dāng)受騙的情形每次都不一樣。我聽(tīng)過(guò)、看過(guò)、讀過(guò)很多騙人或被騙的故事。往往是騙人的花招并不高明，被騙的人也并不蠢，但大同小異的故事總是不斷發(fā)生。我曾細(xì)細(xì)探討過(guò)其原因，結(jié)果發(fā)現(xiàn)上當(dāng)受騙者往往有一共同的特點(diǎn)：“貪”！想不勞而獲。這個(gè)“貪”就是心態(tài)。你可 以教他很多招式，如下次碰到什么情形不要相信等等。但只要他不改“貪”的心態(tài)，他一定還會(huì)上當(dāng)受騙，騙子的花招總比他的防招來(lái)得多。你是教他“不貪” ，你幾時(shí)看到過(guò)“不貪” 的人被騙的？“不貪”也是心態(tài)�！柏潯笔侨诵�，“不貪”是經(jīng)驗(yàn)。你不可能叫一個(gè)人不貪他就不貪了。他要吃很多虧、上很多當(dāng)才明白不貪是不再吃虧上當(dāng)?shù)撵`丹妙藥�！�

炒股也一樣。下面，你很快就會(huì)讀到炒股的最重要的原則就是止損。但人性是好貪小偏宜，不肯吃小虧，只有不斷地因?yàn)樨澚诵”阋藚s失去大偏宜，不肯吃小虧最終卻吃了大虧，你才能最終學(xué)會(huì)不貪小便宜，不怕吃小虧�？梢赃@么說(shuō)，學(xué)股的過(guò)程就是克服“貪”等與生俱來(lái)的人性，養(yǎng)成“不貪”等后天的經(jīng)驗(yàn)的過(guò)程�！�

這個(gè)學(xué)習(xí)的過(guò)程并不如同一般人想像的那么簡(jiǎn)單。好貪小便宜，不肯吃小虧是心態(tài)。不貪小便宜，不怕吃小虧也是心態(tài)。要實(shí)現(xiàn)這種心態(tài)的轉(zhuǎn)變，你要戰(zhàn)勝自己。戰(zhàn)勝自己可不是件容 易的事，這也是聰明人常常學(xué)不會(huì)炒股的原因。他們能夠戰(zhàn)勝自然，但他們往往無(wú)法戰(zhàn)勝自 己�！�

我這些受過(guò)良好教育的朋友都做了理智的選擇。他們及時(shí)放棄了不知明天能賺不賺到錢，也不知未來(lái)有無(wú)可能賺到錢的炒股業(yè)，今天都在有固定收入的行業(yè)早上班、晚下班。他們都是 專業(yè)人士，他們的工作都是值得尊敬的行業(yè)。也就是因?yàn)樗麄冇羞@樣的選擇，他們的炒股命運(yùn)也就被決定了�！�

我自己的兩個(gè)碩士學(xué)位分別在工程和金融領(lǐng)域，這兩大學(xué)科的朋友都很多。人人都想炒股，還未看到一位成功的。所以我只能對(duì)這兩大行業(yè)的讀者朋友們說(shuō)：你們可以選擇研究股票，也可以選擇教別人怎么炒股票，想選擇自己炒股為生的話，要三思，你們選擇太多，所以成功的機(jī)會(huì)不大。但你們?nèi)绻�能鐵了心決定戰(zhàn)勝自己，則你們遲早能成功。我是過(guò)來(lái)人，幾年來(lái)我一直在華爾街以炒股為生。坦率地講，我所以能熬過(guò)來(lái)，實(shí)在是因?yàn)椴辉冈谘笕说牡胤娇囱罄习宓哪樕�，為五斗米折腰。我也不愿如一般華僑靠炸雞翅膀?yàn)樯��?

我熬下來(lái)的原因是因?yàn)椤皼](méi)辦法”。不過(guò)回過(guò)頭想想，真正艱難困苦的時(shí)期其實(shí)很短暫�！� 人有很多缺點(diǎn)，這些缺點(diǎn)的形成有的可以說(shuō)是動(dòng)物的本能，有些是長(zhǎng)期生活中培養(yǎng)出來(lái)的習(xí) 慣。股市有它自己的特點(diǎn)。在股市中，人的缺點(diǎn)無(wú)所遁形。以下讓我們探計(jì)一下股市的特點(diǎn) 及普通人難以在股市成功的原因。　　　

第二節(jié) 特殊的賭局　　 股票充滿誘惑性　　

什么是股票？它代表著上市公司的一份子。股票的誕生依賴于其所代表的企業(yè)的資產(chǎn)。但股票一旦出生，脫離了母體，它就有了自己的生命，不再完全領(lǐng)帶母體了。一頭母豬現(xiàn)價(jià) 100 元，把它分成 100 份股票出賣，每股應(yīng)是一元。這一小學(xué)生都不會(huì)算錯(cuò)的題目在股市上就會(huì)走樣了。假設(shè)將這頭母豬注冊(cè)成鳳凰大集團(tuán)，發(fā)行 100 股鳳凰大集團(tuán)的股票，你認(rèn)為鳳凰大集團(tuán)的股票每股值多少？如果將這些股票上市，你認(rèn)為鳳凰大集團(tuán)的股票會(huì)以什么價(jià)錢交易？答案是它既可能以每股一毛錢的價(jià)格交易，因?yàn)楣擅駮?huì)認(rèn)為母豬會(huì)老，會(huì)死！但也可能以每股上百元的價(jià)位交易，因?yàn)樗麄円矔?huì)想像到母豬每半年能生 10 只小豬，而小豬長(zhǎng)大后又會(huì)生小豬，真是財(cái)源滾滾，永無(wú)止境！只要養(yǎng)這頭母豬的張嫂，也就是鳳凰大集團(tuán)的張董事長(zhǎng)，能說(shuō)服股民們相信這頭母豬的生育能力奇強(qiáng)，而她 經(jīng)營(yíng)管理能力又是特高！鳳凰大集團(tuán)的股票被炒到上千元也不奇怪。毫無(wú)疑問(wèn)，鳳凰大集團(tuán)的公司介紹上不會(huì)說(shuō) 只是一頭母豬，它會(huì)告訴股民們集團(tuán)從事的是“飼料購(gòu)銷、良種培育”之類挑戰(zhàn)性的業(yè)務(wù)。到底股價(jià)和股票所代表的價(jià)值有什么關(guān)系？華爾街流傳這樣的故事：兩位炒手交易一罐沙丁魚(yú)罐頭，每次交易，一方都以更高的價(jià)錢從對(duì)方手中買進(jìn)這罐沙丁魚(yú)，不斷交易下來(lái)，雙方都賺了不少錢。有一天，其中一位決定打開(kāi)罐頭看看，了解一下為什么一罐沙丁魚(yú)要賣這么 高的價(jià)錢？結(jié)果他發(fā)現(xiàn)這罐沙丁魚(yú)是臭的。他以此指責(zé)對(duì)方賣假貨。對(duì)方回答說(shuō)：“誰(shuí)要你打開(kāi)的？這罐沙丁魚(yú)是用來(lái)交易的，不是用來(lái)吃的！” 讀者們?nèi)缬心托淖x完第七章，就會(huì)對(duì)股票及股價(jià)的特性有更深的了解。股票的迷惑性不在于股票所基于的價(jià)值，而在于它給炒股者提供的幻想。 你時(shí)刻面臨著行動(dòng)選擇　　 股市就像恒久的賭局，它沒(méi)有開(kāi)始，也沒(méi)有結(jié)束。股票永遠(yuǎn)在動(dòng)，只要有人以較上個(gè)交易價(jià) 更高的價(jià)錢買股票，股票價(jià)格就升了一點(diǎn)。相反，有人愿較上個(gè)交易價(jià)更低的價(jià)格賣股票， 股價(jià)就跌一些。上上下下就如同波浪，看不到始，也看不到終。到賭場(chǎng)去賭錢，你知道何時(shí)賭局開(kāi)始，因?yàn)榍f家會(huì)告訴你該下注了。你也知道賭局何時(shí)結(jié)束，全部的牌一翻開(kāi)，這個(gè)賭局就結(jié)束了。你很清楚輸會(huì)輸多少，你也知道贏會(huì)贏多少。在股市下注，你直接面對(duì)何時(shí)進(jìn)場(chǎng)、何時(shí)等待、何時(shí)出場(chǎng)的決定。沒(méi)有人告訴你進(jìn)場(chǎng)的時(shí)間，每個(gè)決定都是那么的艱難，每個(gè)決定都沒(méi)有定規(guī)。你不知這一注下去贏會(huì)贏多少？輸會(huì)輸多少？賭注的數(shù)額也必須由你決定。所有這些決定都是令人生畏的。你決定進(jìn)場(chǎng)了，幸運(yùn)地你有了利潤(rùn)，股價(jià)升了。你馬上面對(duì)一個(gè)問(wèn)題：夠嗎？你怎么知道股價(jià)的波動(dòng)不會(huì)一波高過(guò)一波？不幸地股價(jià)跌破你的買價(jià)，你也面對(duì)一個(gè)問(wèn)題：虧多少？更要 命的是你不知道它是不是暫時(shí)下跌，很快就會(huì)反彈？如果最終有可能得到勝利，為什么現(xiàn)在 要承認(rèn)失�。吭诠墒羞@恒久的賭局中，你每時(shí)每刻都面對(duì)著這些決定。更重要的是，在股市上的這些選擇，并不僅僅是腦子一轉(zhuǎn)，而是必須采取一定的行動(dòng)才能控 制你所投資金的命運(yùn)。不采取行動(dòng)，你的賭注永遠(yuǎn)都在臺(tái)面上。而“行動(dòng)”二字對(duì)懶惰的人 來(lái)說(shuō)是多么令人厭憎的字眼！　

問(wèn)問(wèn)你自己喜歡做決定嗎？喜歡獨(dú)自為自己的決定負(fù)全部責(zé)任嗎？對(duì) 99%的人來(lái)說(shuō)，答案都 是否定的。股市這一恒久的賭局卻要求你每時(shí)每刻都要做理性的決定且為決定的結(jié)果負(fù)全部 的責(zé)任！這就淘汰了一大部分股民，因?yàn)樗麄儧](méi)有辦法長(zhǎng)期承擔(dān)這樣的心理壓力�！　　� 大出所料的損失　　 這一恒久變動(dòng)的股市還有一致命的特點(diǎn)：它能使你虧掉較預(yù)期多得多的錢。因?yàn)槟闶裁炊疾?做，也可能使虧損不斷增加。在賭臺(tái)，每場(chǎng)游戲你最多失去你下的注。你在下注之前就很清 楚你準(zhǔn)備失去這個(gè)數(shù)目。除非你在下一場(chǎng)賭局重新下注，你的虧損不會(huì)超出這個(gè)數(shù)目。在股 市，它把你的下注拿走一些，又給回一些，有時(shí)多些，有時(shí)少些。你說(shuō)該怎么辦才好？在這 個(gè)過(guò)程中，你原先準(zhǔn)備最多虧 100 元的，最終可能虧掉 500 元。因?yàn)楣善庇螒驔](méi)有終止的時(shí) 刻，沒(méi)有人告訴你游戲結(jié)束了。它從不結(jié)束，除非股票停盤。　 在賭場(chǎng)里，每場(chǎng)新的賭局都有新的開(kāi)始，其結(jié)束也是自動(dòng)的。勝負(fù)的結(jié)果基本是由概率決定 的。你如果不想輸錢，下一手不下注就可以了。只要你不動(dòng)，本金就不會(huì)減少�！� 對(duì)坐在賭臺(tái)上的賭徒來(lái)說(shuō)，不下注是很困難的。因?yàn)樾碌馁�局就是新的機(jī)會(huì)。你很少看到賭 徒愿意錯(cuò)失新的機(jī)會(huì)。雖然不入場(chǎng)不容易，出場(chǎng)卻很容易，無(wú)論贏或輸，游戲結(jié)束時(shí)你也就 自動(dòng)離場(chǎng)了，你在理智上不需要做任何判斷�！� 使股民蒙受超出預(yù)期損失的第二個(gè)原因則是人性中的吃不得小虧的心理，具體分析見(jiàn)下節(jié)。　　　

第三節(jié) 一般股民何以失敗　　

從技術(shù)的角度探討一般股民失敗的原因，自然可以歸納出好多條，我這里僅從人性的角度，用心理分析的方法，來(lái)看看一般股民在股市當(dāng)中何以宿命般地會(huì)遭遇失敗的命運(yùn)。人性討厭風(fēng)險(xiǎn)。紐約有位叫夏皮諾的心理醫(yī)生，他請(qǐng)了一批人來(lái)做兩個(gè)實(shí)驗(yàn)。實(shí)驗(yàn)一　選擇：第一，75%的機(jī)會(huì)得到 1000 美元，但有 25%的機(jī)會(huì)什么都得不到；第二，確定得到 700 美元。雖然一再向參加實(shí)驗(yàn)者解釋，從概率上來(lái)說(shuō)，第一選擇能得到 750 美元，可結(jié)果還是有 80%的人選擇了第二選擇。大多數(shù)人寧愿少些，也要確定的利潤(rùn)。實(shí)驗(yàn)二　 選擇：第一，75%的機(jī)會(huì)付出 1000 美元，但有 25%的機(jī)會(huì)什么都不付；第二，確定付出 700 美元�！� 結(jié)果是 75%的選擇了第一選擇。他們?yōu)榱瞬?25%什么都不付的機(jī)會(huì)，從數(shù)字上講多失去了 50 美元�！　�

問(wèn)問(wèn)你自己，如果你是參加實(shí)驗(yàn)的一員，你會(huì)做什么樣的選擇？　

股票是概率的游戲，無(wú)論什么樣的買賣決定，都沒(méi)有 100%正確或不正確的劃分。人性中討厭 風(fēng)險(xiǎn)的天性便在其中扮演角色。　 我們看到股民好獲小利，買進(jìn)的股票升了一點(diǎn)，便迫不及待地脫手。這只股票或許有 75%繼 續(xù)上升的機(jī)會(huì)，但為了避免 25%什么都得不到的可能性，股民寧可少賺些。結(jié)果是可能有 5000 元利潤(rùn)的機(jī)會(huì)，你只得到 500 元。任何炒過(guò)股的讀者都明白，要用較出場(chǎng)價(jià)更高的價(jià)位重新 入場(chǎng)是多么困難。股價(jià)一天比一天高，你只能做旁觀者。而一旦買進(jìn)的股票跌了，股民便死皮賴臉不肯止損，想像出各種各樣的理由說(shuō)服自己下跌只 是暫的。其真正的原因只不過(guò)為了搏那 25%可能全身而退的機(jī)會(huì)！結(jié)果是小虧慢慢積累成大虧。每次我看到中文中“套牢” 、“割肉”等英文所沒(méi)有的詞匯，都要拍案叫絕。發(fā)明這些名詞的 人真應(yīng)得諾貝爾文學(xué)獎(jiǎng)！這些詞語(yǔ)對(duì)那些不肯止損的股民的描繪實(shí)在太形象了�！� 假如說(shuō)股票的運(yùn)動(dòng)只有上、下兩種途徑，所以每次買股的贏虧?rùn)C(jī)會(huì)原來(lái)各是均等的 50%的話， 對(duì)于一般股民來(lái)說(shuō)，由于人性好小便宜、吃不得小虧的心理，使得在股市中贏時(shí)賺小錢，虧 時(shí)虧大錢，它就成了輸贏機(jī)會(huì)不是均等的游戲�！� 股市沒(méi)有擊敗你，你自己擊敗了自己�！　　� 人的發(fā)財(cái)心太急�！�

我讀過(guò)很多炒家的傳記，在他們成為“家”之前，往往都有破產(chǎn)的記錄。比如本世紀(jì)初的炒 家杰西.利物莫，他便有三次的破產(chǎn)記錄。導(dǎo)致他們破產(chǎn)的心理因素通常只有一個(gè)：太急著發(fā) 財(cái)！行動(dòng)上就是注下的太大。我剛開(kāi)始學(xué)股的時(shí)候，知道自己什么都不懂，在炒股上還是比較謹(jǐn)慎的，不敢每手下注太多。一年以后，自己覺(jué)得懂了一點(diǎn)，心就開(kāi)始大了，每次入市，我開(kāi)始有個(gè)期待：“這只股將改變 我的生活方式�！弊屛医忉屢幌隆案淖兩�活方式”的意思。金錢有個(gè)量變到質(zhì)變的過(guò)程。假設(shè)你今天手頭多了 1 萬(wàn)元，你會(huì)覺(jué)得松動(dòng)了一些，也許多上館子吃兩頓，但你仍將住現(xiàn)在的房子，坐同樣的公 交車，因?yàn)樗�不夠改變你的生活方式。現(xiàn)假設(shè)你手頭多了 100 萬(wàn)，你可能會(huì)買更大的房子， 買輛車子及其它你以往想要卻因?yàn)殄X不夠而沒(méi)買的東西。這就是量變到質(zhì)變的過(guò)程。心一旦大了，行動(dòng)上就開(kāi)始缺少謹(jǐn)慎。首先我每次買股太多，其次止損止得太遲。我為此遭 受巨大損失。因?yàn)檫@種對(duì)改變生活方式的期待，我在市場(chǎng)盡量收集對(duì)自己有利的消息，忽略對(duì)自己不利的消息。特別是在股票運(yùn)動(dòng)和自己的預(yù)期不符合的時(shí)候，這樣的欲望更是強(qiáng)烈。　

我常常思考為什么會(huì)有這樣的感覺(jué)，或許是因?yàn)楣善陛斱A的不可預(yù)測(cè)才會(huì)導(dǎo)致這樣的心理�！�

如果在賭場(chǎng)，每次下注你都很清楚輸贏是多少？運(yùn)氣不好，你下的注全沒(méi)了，運(yùn)氣好，你也 知道贏多少，你沒(méi)有任何幻想。但在股票市場(chǎng)，你無(wú)法預(yù)測(cè)股票會(huì)在某個(gè)方向走多遠(yuǎn)。股票 可能翻一倍，也可能翻十倍。由于這種“賺大錢”的可能，你失去了心理防備。　 帶著“賺大錢”的心理入場(chǎng)，你的注會(huì)下得很大。如果不幸開(kāi)始虧損，要接受“虧很多錢” 的現(xiàn)實(shí)是很困難的。隨著虧損的一天天增加，你的正常判斷力就慢慢消失了。直到有一天你 終于無(wú)法承受過(guò)于巨大的損失，斷腕割肉。你經(jīng)受了在正常情況下不會(huì)發(fā)生的大損失�！�

這種賺大錢的可能以及掙了大錢后對(duì)你的生活方式、虛榮心及權(quán)力的幻想，是極其危險(xiǎn)的。可能性是存在的，在現(xiàn)實(shí)并不容易實(shí)現(xiàn)，你需要有很多的經(jīng)驗(yàn)，很強(qiáng)的自制能力�！　　� 人好自以為是　　

大家都知道股價(jià)總是在升升落落。當(dāng)一天結(jié)束的時(shí)候，股票以某一價(jià)錢收盤。你有沒(méi)有思考 過(guò)它代表了什么？它代表了股市的參與者在今天收市時(shí)對(duì)該股票的認(rèn)同。　

任何一個(gè)交易，都有買方和賣方。你買的股票都是某人賣給你的。交易所提供了一個(gè)交易的 場(chǎng)合。只要兩位股票參與者在特定的價(jià)格上，一位愿買，一位愿賣，他們的交易就完成了。價(jià)格也就這樣確定了。無(wú)論按你的想像，他們是多么無(wú)知，多么愚蠢，他們?cè)谀硞�(gè)價(jià)位交易是事實(shí)，你不能和事實(shí)爭(zhēng)辨。你或許認(rèn)為股票不值這個(gè)錢，但事實(shí)是有人以這個(gè)價(jià)錢買了股票。　 除非你有足夠的資金，壓倒股市中所有和你意見(jiàn)不合的人，你可以按自己的意志確定股票的 交易價(jià)格。否則，你的想像，你的判斷，你的分析，都不能移動(dòng)股價(jià)一分一毫�！� 無(wú)論你對(duì)價(jià)值的判斷是多么基于科學(xué)的分析，如果股市的大多數(shù)參與者不認(rèn)同你的看法，股 價(jià)將隨大多數(shù)人的意志而動(dòng)。

要特別指出：在炒股這行，傳統(tǒng)的對(duì)錯(cuò)在這里是不存在的或者說(shuō)是沒(méi)有意義的。無(wú)論你的智商多高，有什么學(xué)位，多么的德高望重，在股票行你的意見(jiàn)不具備在其他領(lǐng)域的分量。投資 大眾及他們對(duì)未來(lái)的看法是影響股價(jià)的惟一力量。他們用交易證明自己的信念。你的看法可 能影響一部分投資人，但在他們用自己的現(xiàn)金來(lái)認(rèn)同你的看法之前，你所說(shuō)的一切一錢不值�！　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　�對(duì)股市的觀察者而言，每個(gè)交易及其對(duì)股價(jià)的影響提供了未來(lái)走勢(shì)的信息。你如果能從這些 信息中找到其意義，它提供了低買高賣的機(jī)會(huì)。每位單獨(dú)的投資人都有他獨(dú)自買或賣的理由， 無(wú)論這個(gè)理由在你看來(lái)是多么荒謬。如果大多數(shù)投資者持類似理由，結(jié)果是股票隨大流而動(dòng)。 你可能對(duì)了，但你將虧錢�！�

股價(jià)就是股價(jià)，無(wú)論你認(rèn)為這只股票值多少錢，無(wú)論你認(rèn)為股價(jià)和股值是如果脫節(jié)，股價(jià)永遠(yuǎn)是對(duì)的。作為股市的一員，你首先必須是觀察者，通過(guò)觀察來(lái)感受股價(jià)的走向，通過(guò)觀察 來(lái)尋找機(jī)會(huì)。然后成為參與者，投入資金來(lái)實(shí)現(xiàn)這個(gè)機(jī)會(huì)。你常常面對(duì)兩個(gè)選擇，即選擇正 確或選擇賺錢，在股市，它們常常并不同步�！� 不要太固執(zhí)己見(jiàn)，不要對(duì)自己的分析抱太大信心。認(rèn)真觀察股市，不對(duì)時(shí)就認(rèn)錯(cuò)。否則，你 在這行生存的機(jī)會(huì)是不大的�！　　　� 人好跟風(fēng)　　

作為單獨(dú)的投資者，你要決定入場(chǎng)的時(shí)間，決定持股的時(shí)間，決定出場(chǎng)的時(shí)間。而股市就像 海洋，它永不停息，沒(méi)有始點(diǎn)，沒(méi)有終點(diǎn)，每個(gè)浪潮的方向都難以捉摸。雖然它有漲潮，有 退潮，但漲潮時(shí)有后退的波浪，退潮時(shí)有前進(jìn)的波浪。一句話，股市沒(méi)有即定的運(yùn)行準(zhǔn)則�！�

要想達(dá)到盈利的目的，你必須建立自己的規(guī)則。否則，太多的可能會(huì)使你無(wú)所適從，其結(jié)果 將是災(zāi)難性的。在心理上困難的地方在于：你必須自己建立規(guī)則，并完全由自己為這些規(guī)則 所產(chǎn)生的后果負(fù)責(zé)，這是極大的責(zé)任�！�

承擔(dān)責(zé)任是一向人所畏懼�？纯茨闵磉叞l(fā)生的事件就不難明白。一旦有任何差錯(cuò)，張三怪李 四，李四推王五。而在股市出錯(cuò)又是如此的容易。對(duì)那些還不完全明了股票的運(yùn)動(dòng)規(guī)律，未能明白在何種情況下應(yīng)如何應(yīng)對(duì)的新股民來(lái)說(shuō)，建立自己的規(guī)則決非易事。因?yàn)樗�必須建立在學(xué)識(shí)、經(jīng)驗(yàn)、自我判斷等因素之上，況且沒(méi)有人 能立即建立完美的規(guī)則，特別在你對(duì)該游戲的特性和對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受力還未有合理評(píng)價(jià)的時(shí)候， 你必須不斷修改這些規(guī)則，承擔(dān)執(zhí)行這些規(guī)則的后果�！� 但新股民既然要投入股市，要成為股市大軍的一員，而他們通常不具備制定規(guī)則的能力，也 沒(méi)有承擔(dān)后果的心理準(zhǔn)備，那他們自然的選擇就只能是“跟隨領(lǐng)袖” 。這些“領(lǐng)袖”可能是隔 壁的剃頭師傅，也可能是樓上的裁縫，理由多半是他們“炒過(guò)幾年股票”，“曾賺過(guò)錢”。這樣 這些新手們就輕易越過(guò)了做決定的橫杠，如果結(jié)果是失敗的，他們也有了代罪羊：“樓上的王 裁縫真是差勁！”這就是所謂的“人好跟風(fēng)”及其經(jīng)常性的后果�！�

有一天，一位朋友打電話給我說(shuō)他準(zhǔn)備賣掉手中的所有的股票，我問(wèn)他為什么？“昨晚走路摔了一跤，從來(lái)都沒(méi)這么倒霉！”它們之間有什么聯(lián)系嗎？但我還是說(shuō)想賣就賣吧，反正不賣 你也睡不著�！�

我明白你為什么這么想。因?yàn)槲乙苍�有過(guò)類似的思想經(jīng)歷。一位缺少計(jì)劃的投資者，他的輸贏是隨機(jī)的。就如同拋硬幣一樣，無(wú)論你怎樣想，不知道下一手是出正面還是反面。在股市 上，上回賺了錢，他不知道為什么，他不知下回怎么做才能重復(fù)賺錢的愉快經(jīng)歷。虧了錢， 他也不明白為什么虧，下次該怎么做去防止再次發(fā)生虧損的情形。這在心理上必然會(huì)產(chǎn)生極 其沉重的壓力，帶來(lái)的憂慮、期待和恐懼是難以用筆墨形容的。他覺(jué)得自己失去了控制，在 股市的海洋中無(wú)目的地漂流，不知下一站是何處。你有過(guò)這樣的經(jīng)歷嗎？　

解決這一問(wèn)題的惟一方法就是學(xué)習(xí)，慢慢建立自己對(duì)市場(chǎng)的感覺(jué)，不要跟風(fēng)，不要人云變?cè)�，一定要建立自己的�?guī)則。這本書(shū)會(huì)教你怎樣做�！　　�

人好因循守舊　　

平常上街，出門看到的仍是熟悉的房子，熟悉的街道。就是變動(dòng)，比如修馬路，也是緩慢的。我們?nèi)ド习�，走的通常是熟悉的路，辦公室的模樣相對(duì)穩(wěn)定，工作的性質(zhì)和內(nèi)容也是相對(duì)穩(wěn)定的。現(xiàn)在想像一下你去某個(gè)地方上班：走的“路”是不熟悉的，路邊的“房子”是陌生的， 更糟的是沒(méi)人告訴你今天的“辦公室”在什么地方，找不找得到“辦公室”自己負(fù)責(zé)。此時(shí) 你會(huì)有什么感覺(jué)？你一定覺(jué)得茫然失措�！� 股市就是這樣的地方。它們不會(huì)完全地重復(fù)自己。去年股票有這樣的運(yùn)動(dòng)方式，今年決不會(huì) 有同樣的波動(dòng)。你就像跳進(jìn)了海洋，失去了方向，覺(jué)得自己渺小、孤獨(dú)、無(wú)助。

股市有它特有的規(guī)律，有它自己的特點(diǎn)。這些規(guī)律和特點(diǎn)都不是完全不變的，它只給你似曾 相識(shí)的感覺(jué)，按這些規(guī)律和特點(diǎn)來(lái)指引你在股市的行動(dòng)，你能有超出 50%的把握就不錯(cuò)了。 想想每天都要面對(duì)未知和疑問(wèn)，有多少人能長(zhǎng)期承受這樣的煎熬？　　　

人好報(bào)復(fù)　　

在賭場(chǎng)，我常看到賭徒們輸了一手，下一手下注就加倍，再輸了，再加倍。希望總有一手能 贏，那是就連本帶利全回來(lái)。這一方面是人性中虧不起的心態(tài)，另一方面是報(bào)復(fù)賭場(chǎng)，報(bào)復(fù) 賭場(chǎng)讓他們虧錢。從數(shù)學(xué)上講，這是可行的，只有你有足夠的資金，總有贏一手的機(jī)會(huì)。所 以美國(guó)的賭場(chǎng)都是下注最低額和最高額的規(guī)定，夠你最多翻七倍。如最低下注額是 5 美元， 最高常是 500 美元。第一注 5 美元，二注 10 美元，三注 20 美元，四注 40 美元，只要贏一手， 就能翻本。我自己就這么賭過(guò)，輸?shù)没翌^灰臉。你也許不相信連輸七手是多么的容易。任何 人用這樣的翻倍法賭錢，只是加快剃光頭回家的時(shí)間。　 在股市中，買進(jìn)的股票跌了，你就再多買一點(diǎn)，因?yàn)榈诙�次買的價(jià)錢較上次為低，所以平均 進(jìn)價(jià)攤低了。從心理上，你的心態(tài)和賭場(chǎng)虧錢時(shí)一樣。一方面你虧不起，另一方面你在報(bào)復(fù) 股市，報(bào)復(fù)股市讓你虧錢。同時(shí)內(nèi)心希望，只要贏一手，就是連本帶利全回來(lái)。因?yàn)槠骄�進(jìn) 價(jià)攤低了，股票的小反彈就能提供你全身而退的機(jī)會(huì)。　 這樣的心態(tài)是極其有害的。股票跌的時(shí)候通過(guò)有它跌的理由，常常下跌的股票會(huì)越跌越低。 這樣被套牢，你就越陷越深，直到你心理無(wú)法承受的地步。一個(gè)致命的大虧損，常常就徹底 淘汰了一位股民�！　�

以上我們討論了一些股市的特點(diǎn)及人性的弱點(diǎn)。坦率地說(shuō)，除了你自己必勝的信念之外，其 他的一切幾乎都反對(duì)你在股市成功，就算你的親朋好友，有多少人會(huì)鼓勵(lì)你靠炒股為生？對(duì) 那些帶著只想在股市賺幾個(gè)零花錢的股友來(lái)說(shuō)，股市在開(kāi)始時(shí)或許很慷慨，隨著時(shí)間的推移，你就會(huì)明白它向你討債時(shí)是何等兇惡。你在和一位巨人搏斗，蠻干是不成的。你要學(xué)習(xí)技巧，永不和它正面沖突。你要了解這位巨人，熟悉它的習(xí)性，在適當(dāng)?shù)臅r(shí)機(jī)，攻擊它的要害。只有這樣你才有勝利的機(jī)會(huì)�！�

股市這位巨人很笨重，作為獨(dú)立炒手的你很靈巧，一旦發(fā)現(xiàn)你的攻擊無(wú)效，你就必須逃開(kāi)，防備巨人的報(bào)復(fù)。炒股是很古老的行業(yè)，成功的先例非常多，這是不需要天才的行業(yè)。最重要的是鍥而不舍的精神和戰(zhàn)勝自己的勇氣�？梢赃@么說(shuō)，識(shí)不識(shí)字和能否在股市成功沒(méi)有必然的聯(lián)系。當(dāng)然，識(shí)字的總有那么點(diǎn)優(yōu)勢(shì)�！�

下一章我們將談一些炒股的基本知識(shí)�！　　　�

第二章 股票分析的基本知識(shí)　　

基礎(chǔ)分析主要分析公司的小環(huán)境，大環(huán)境的變化是談天的好材料，用來(lái)炒股的實(shí)用性不大。 研究小環(huán)境中公司的經(jīng)營(yíng)情況是必要的。以我自己的經(jīng)驗(yàn)，如果只靠走勢(shì)圖來(lái)炒股，不知公司到底是干什么的和干得怎么樣，心里虛的很�！�

你認(rèn)為什么因素使投資者入市買股票？華爾街有過(guò)調(diào)查，使一般投資者入場(chǎng)買股票的原因最主要是股票在升而不是股票的成本收益比率低或紅利高！同樣，投資人賣股票的最主要原因 是因?yàn)楣善痹诘�！在跌！�?qǐng)記著：當(dāng)街頭巷尾的民眾在談?wù)摴墒腥绾稳菀踪嶅X的時(shí)候，大市往往已經(jīng)到頂或接近到頂。人人都已將資金投入股市，股市繼續(xù)升高的推動(dòng)力就枯竭了。而大眾恐懼的時(shí)候，則該賣的都已經(jīng)賣了，股票的跌勢(shì)也就差不多到頭了。我假設(shè)這本書(shū)的讀者已具備最最基本的股票知識(shí)，如什么是股票、股票是怎樣交易的等等。你如果這樣的知識(shí)還不具備，我建議你先去找本股票股票常識(shí)讀物。這類讀物在任何書(shū)店都 能找到，在書(shū)店占的位置通常都不會(huì)太冷僻。這些知識(shí)是死的，了解起來(lái)很容易。以我的觀察，一個(gè)人若能稍微專心點(diǎn)的話，兩個(gè)星期就足夠了。在這里，我無(wú)意用一百頁(yè)的篇幅來(lái)介紹到處都有的材料。每位認(rèn)真的股市參與者，都應(yīng)該有個(gè)自己的小圖書(shū)館，其中包括最少一本有關(guān)的股票常識(shí)讀物�！�

分析股票升跌及為何升跌的知識(shí)可以粗略地分成兩大類：

1，　　基礎(chǔ)分析（fundamental　analysis）

2，　　技術(shù)分析（technical analysis）　

技術(shù)分析研究股價(jià)、時(shí)間、交易量之間 的相互關(guān)系，即圖形分析，其它都屬于基礎(chǔ)分析的范疇。不要將兩種分析完全分割開(kāi)，它們其實(shí)是相關(guān)聯(lián)的。我們?cè)诩夹g(shù)分析中看到的股價(jià)、交易量 和時(shí)間的互動(dòng)關(guān)系其實(shí)反映了投資者們對(duì)公司經(jīng)營(yíng)的看法。他們用自己的資金來(lái)為該公司的 前景投票�！� 和炒股息息相關(guān)的另一重要知識(shí)是怎樣判定股票的大市，即股市的大趨勢(shì)如何。要想炒股成 功，判定大市的能力必不可少。牛市或熊市指的就是大市。大市升叫牛市，大市跌叫熊市。

第1節(jié)　　基礎(chǔ)分析的基本知識(shí)　　

基礎(chǔ)分析家們相信：長(zhǎng)期而言，股票的價(jià)格決定于公司的固定資產(chǎn)及其盈利能力。因此，任何影響固定資產(chǎn)及盈利能力的因素都在基礎(chǔ)分析的考慮范圍之內(nèi)。這些因素非常之多，我在這里列出部分的因素并解釋它們對(duì)股價(jià)的影響。我將它們分成大環(huán)境及小環(huán)境兩類，大環(huán)境指公司外部的因素，小環(huán)境指公司內(nèi)部的因素。另外，還將專門對(duì)最可能導(dǎo)致股票價(jià)格上漲的三個(gè)因素加以分析。

大環(huán)境　　 1、利率：可以這么想，社會(huì)的游資數(shù)目是一定的，當(dāng)利率升高時(shí)，將錢存入銀行的吸引力增加，這將使原先可能進(jìn)入股市的資金流進(jìn)銀行。同時(shí)，利率的升高使公司的借貸成本增加； 2、稅收：企業(yè)稅增加，企業(yè)盈利中的稅務(wù)支出增加，使得實(shí)際盈利減少，股價(jià)將往下調(diào)整。 3、匯率：當(dāng)匯率上調(diào)，本國(guó)貨幣升值，增加出口困難，營(yíng)業(yè)額降低，其結(jié)果對(duì)股價(jià)的影響主要是負(fù)面的。匯率屬國(guó)際金融的范疇，它對(duì)股價(jià)影響的機(jī)制極其復(fù)雜，通常是國(guó)際政治經(jīng)濟(jì) 角力的結(jié)果。到底匯率的變動(dòng)怎樣影響股價(jià)，誰(shuí)也說(shuō)不清，就這一課題有許許多多篇博士論 文，更深入的研究就請(qǐng)讀者們自己去做。我自己專修國(guó)際金融，深知它的復(fù)雜性，炒股的讀 者只要知道匯率也屬影響股價(jià)的因素就夠了�！� 4、銀根松緊：銀根松時(shí)，市場(chǎng)游資增多，對(duì)股票的影響是正面的。銀根緊時(shí)正好相反�！� 5、經(jīng)濟(jì)周期：經(jīng)濟(jì)周期是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的必然結(jié)果。當(dāng)某種商品短缺，大家一窩蜂地投資于這種 商品的生產(chǎn)，隨后的結(jié)果便是生產(chǎn)過(guò)剩。當(dāng)商品短缺時(shí)，價(jià)格高昂，生產(chǎn)廠家利潤(rùn)增加，反 映在股市便是股價(jià)上升。一旦生產(chǎn)過(guò)剩，就只得減價(jià)銷售，有時(shí)甚至虧本套現(xiàn)，這樣盈利自 然降低，股價(jià)的表現(xiàn)便是下跌�！� 6、通貨膨脹：通貨膨脹對(duì)股價(jià)的影響很難估量，通常政府為了控制通貨膨脹，會(huì)調(diào)高利息， 對(duì)股價(jià)的影響主要是負(fù)面的。　 7、政治環(huán)境：大規(guī)模的政治動(dòng)亂必然帶來(lái)大規(guī)模的經(jīng)濟(jì)混亂。戰(zhàn)爭(zhēng)、政府的頻繁更迭、政局 的不穩(wěn)定對(duì)股票的影響是負(fù)面的。　 8、政府的產(chǎn)業(yè)政策：如果政府鼓勵(lì)某些行業(yè)，給予扶持，如在稅收上給予減免，融資上給予 方便，企業(yè)各方面的要求都給予協(xié)助，結(jié)果自然對(duì)股價(jià)有正面影響�！　　�

小環(huán)境　　 1、營(yíng)業(yè)收入：一個(gè)具有發(fā)展?jié)摿Φ墓�司，其營(yíng)業(yè)收入必須有快速發(fā)展的勢(shì)頭。去年賣出 1 億元的產(chǎn)品，今年 2 億，預(yù)計(jì)明年 4 億。這樣的公司常常提供了股價(jià)在短期內(nèi)翻幾倍的機(jī)會(huì)。2、盈利：有些公司做很多生意，就是不賺錢。公司經(jīng)營(yíng)的好壞主要以盈利作為衡量的標(biāo)準(zhǔn)， 盈利增加，股價(jià)自然上漲。3、固定資產(chǎn)：固定資產(chǎn)就是公司現(xiàn)有所有的“不動(dòng)”的資產(chǎn)。如果公司的市場(chǎng)總價(jià)是 10 億 元，固定資產(chǎn)是 15 億元，你可以認(rèn)為股價(jià)沒(méi)有反映公司的價(jià)值，股價(jià)偏低了。4、類似公司的情況：大家都生產(chǎn)類似產(chǎn)品，如電視機(jī)，其它公司的績(jī)效和這家公司比怎么樣？ 同類公司通常有類似的經(jīng)濟(jì)周期，股價(jià)的波動(dòng)也類似�！� 5、品牌的價(jià)值：有人估算過(guò)，可口可樂(lè)這個(gè)名字便值 500 億美元。你打算投資的這家公司有 無(wú)過(guò)硬的品牌？這可能對(duì)股價(jià)有深遠(yuǎn)的影響。　　

基礎(chǔ)分析主要分析公司的小環(huán)境，大環(huán)境的情況太過(guò)復(fù)雜，判斷大環(huán)境主要用“股票的大市” 。美國(guó)著名的基金管理專家彼德林奇曾發(fā)表看法：“我每年花在經(jīng)濟(jì)大勢(shì)上的分析時(shí)間不超出十五分鐘”。大環(huán)境的變化是談天的好材料，用來(lái)炒股的實(shí)用性不大。大的政治動(dòng)亂和經(jīng)濟(jì)震蕩 當(dāng)然例外。研究小環(huán)境中公司的經(jīng)營(yíng)情況是必要的。以我自己的經(jīng)驗(yàn)，如果只靠自己圖來(lái)炒股票，不知公司到底是干什么的和干的怎么樣，心里虛得很。研究公司的經(jīng)營(yíng)情況必須具備一點(diǎn)會(huì)計(jì)的常識(shí)，能看懂公司的財(cái)務(wù)報(bào)表。但這里面的游戲也很復(fù)雜。以銷售收入而言，公司是怎樣計(jì)算銷售收入的？有些公司賣貨后收到錢才算收入，有些發(fā)了貨就算收入，更有些把訂單都算在內(nèi)。發(fā)了貨能否收到錢是個(gè)問(wèn)題，訂單也有可能被取消。固定資產(chǎn)怎樣算也有學(xué)問(wèn)。有些老工廠在紙面上還值不少錢，而實(shí)際上那些舊機(jī)器送人都沒(méi)人要，你說(shuō)固定資產(chǎn)是多少？按通常的買價(jià)減去折舊來(lái)算固定資產(chǎn)，得到的數(shù)字可能很漂亮，其實(shí)沒(méi)多大意義。讀者們?cè)谘凶x財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)，必須留意這些細(xì)節(jié)。　　　

導(dǎo)致股價(jià)上漲的三因素　　

雖然引起股價(jià)增長(zhǎng)的因素很多，但最重要的是盈利及盈利增長(zhǎng)。這個(gè)理由是明顯的，不賺錢 的公司要來(lái)做什么？下面讓我們看看三個(gè)最重要的影響股價(jià)的因素：1、 盈利的增長(zhǎng)　 成本收益比率是很重要的概念，即股價(jià)/收益所得到的數(shù)額。但我發(fā)覺(jué)新手們常常過(guò)于注重成 本收益比率，他們把它當(dāng)成股價(jià)是否偏宜的衡量標(biāo)準(zhǔn)。這種概念從根本上來(lái)說(shuō)是對(duì)的，但在 炒股上實(shí)用性不大。美國(guó)的微軟公司上市初期，成本收益比率超過(guò) 100，就是今天，它也超 過(guò) 50。十三年前你買了 1 萬(wàn)美元微軟的股票，今天就是百萬(wàn)富翁。一個(gè)健康、發(fā)展迅速的公司，其盈利必定逐年增長(zhǎng)。這個(gè)增長(zhǎng)的速度越快越好。一個(gè)公司的 盈利若能以每個(gè) 25%的速度增長(zhǎng)，那么三年就能將盈利翻一倍。盈利增長(zhǎng)的速度必須建立在合理的數(shù)字上。去年每股賺了 1 分錢，今年 2 分錢，盈利增長(zhǎng)了 100%，但這個(gè)數(shù)字是沒(méi)有意義的。如果公司的盈利從每股 5 角升到 1 元，這個(gè) 100%的盈利增 長(zhǎng)定將使投資大眾的眼睛發(fā)亮。盈利增長(zhǎng)的前提是銷售收入的增長(zhǎng)。一個(gè)公司的銷售收入如果無(wú)法增長(zhǎng)，盈利增長(zhǎng)通常是玩 會(huì)計(jì)游戲的結(jié)果，對(duì)這一點(diǎn)讀者們要留意。另一必須留意的是銷售收入增長(zhǎng)的速度和盈利增長(zhǎng)速度的關(guān)系。公司的營(yíng)業(yè)額由 1 億元升到 2 億元，100%的增長(zhǎng)率。但盈利只從 5 角升到 6 角，20%的增長(zhǎng)。這時(shí)要好好調(diào)查一下為什么？ 是不是同類產(chǎn)品多了競(jìng)爭(zhēng)者，公司只好削價(jià)求售？雖然營(yíng)業(yè)額不錯(cuò)，但收益率卻降低了！如果是這樣的話，這只股票的升幅也就有限了。最使市場(chǎng)注目的盈利的加速增長(zhǎng)。一個(gè)每年盈利增長(zhǎng) 25%的公司突然將增長(zhǎng)速度提高到 40%，甚至 50%，這通常鋪好了股價(jià)成倍上翻的道路。2、新產(chǎn)品　 如果有家公司發(fā)明了根治癌癥的新藥，你可以想像這家公司的前景。新產(chǎn)品提供了公司快速增長(zhǎng)盈利的可能。這類例子很多，如：　 美國(guó)的新態(tài)公司在 1963 年發(fā)明了口服避孕藥，結(jié)果其股價(jià)在六個(gè)月內(nèi)翻了五倍。王安電腦因?yàn)槠湫滦偷奈淖痔幚頇C(jī)，在 1978 年至 1980 年間，公司股價(jià)升了十三倍�？觳偷甑母拍畛尚纬跗�，麥當(dāng)勞公司的股價(jià)在 1967 年至 1971 年的四年間翻了十一倍。新產(chǎn)品并不局限于“實(shí)物”，可以是新的生意概念，新的推銷手法，新的管理方式。3、公司回購(gòu)自身股票　 如果公司購(gòu)回自身股票，這是好消息。公司購(gòu)回自身股票是對(duì)本公司投信任票。通常來(lái)講，公司只有在認(rèn)為股票的股價(jià)水平不反映公司價(jià)值時(shí)才會(huì)這么做。同時(shí)，回購(gòu)股票使流通的股票量減少，在相同的盈利總數(shù)下，每股的盈利數(shù)字就增加了。這就起到降低成本收益比率的作用。另外值得留意的是公司股票總流通量的數(shù)目，數(shù)目越大，股票上升的步伐就越難邁開(kāi)，因?yàn)樾枰�大的買壓才能推動(dòng)價(jià)格上升�！　　　�

第二節(jié) 技術(shù)分析的基本知識(shí)　　

簡(jiǎn)單地說(shuō)，技術(shù)分析就是看圖。技術(shù)分析探討股票價(jià)格、交易量和時(shí)間的相互關(guān)系，以此判定股票下一步運(yùn)動(dòng)的可能方向。技術(shù)分析的目的是確定股票的走勢(shì)以及走勢(shì)的轉(zhuǎn)變。炒手們根據(jù)技術(shù)分析提供的信號(hào)，買進(jìn)賣出以賺取差價(jià)�！�

由于人性相近，在相同的外部條件下，人們通常有相近的反應(yīng)。這一切都會(huì)在圖中表現(xiàn)出來(lái)。炒手們可以通過(guò)研究過(guò)去股價(jià)運(yùn)動(dòng)的規(guī)律來(lái)推測(cè)未來(lái)的走向。技術(shù)分析的心理基礎(chǔ)是建立在人性相近這一假設(shè)之上的。這個(gè)假設(shè)成立，但并不完美。人是極其復(fù)雜的，股價(jià)變動(dòng)雖然反 映了投資大眾集體思想和行動(dòng)的結(jié)果，但它不可能完全地重復(fù)。所以說(shuō)炒股是門藝術(shù)，不是 科學(xué)。但只要這種集體行動(dòng)的結(jié)果有類似的特點(diǎn)，抓住這個(gè)特點(diǎn)，炒手們就有可能擁有在股 市上超過(guò) 50%的獲勝概率。　　　

常用圖形介紹　　 技術(shù)分析在華爾街已發(fā)展成一個(gè)體系，有關(guān)技術(shù)分析的書(shū)常有五六百頁(yè)之厚。就我個(gè)人這么 多年的炒股經(jīng)驗(yàn)，覺(jué)得這些書(shū)的內(nèi)容多在鉆牛角尖，為了分析而分析。我在這里將我在實(shí)際 操作中證明最為有用的概念寫出來(lái)給大家分享。這些圖和分析都很簡(jiǎn)單，但我每天都在用， 它是我用來(lái)判斷股票運(yùn)動(dòng)是否正常的指標(biāo)。

1、 股票的走勢(shì)及走勢(shì)線　 A 圖是典型的升勢(shì)圖，將波浪的低點(diǎn)相連，即成升勢(shì)線。在升勢(shì)圖中，請(qǐng)注意交易量的變化。在上升階段，交易量增加，下調(diào)階段，交易量減少。每個(gè)波動(dòng)的最高點(diǎn)較上個(gè)波動(dòng)為高，最低點(diǎn)也較上一最低點(diǎn)為高。B 圖是典型的跌勢(shì)圖。將波浪的高點(diǎn)相連，便成跌勢(shì)線。在跌勢(shì)時(shí)，交易量沒(méi)有特別之處， 但跌波的每個(gè)波峰較上一波峰為低，波谷也較上一波谷為低�！� C 圖是無(wú)勢(shì)圖，你根本就不知道這只股票的大方向是什么。交易量也沒(méi)有特色。一只無(wú)勢(shì)的 股票通常不適合炒作。心理分析：有人問(wèn)一位投資專家：“股價(jià)為什么會(huì)升？”他想了會(huì)兒說(shuō)：“因?yàn)橘I者多過(guò)賣者�！� 現(xiàn)在大家明白了，股票升的原因不是低的成本收益比率，也不是高的紅利或是其它堂皇的理 由，而只是因?yàn)橘I者多過(guò)賣者。雖然成本收益比率或紅利都會(huì)影響投資者買賣的決定，但它 只代表了過(guò)去。影響投資者決定的最重要因素是對(duì)未來(lái)的預(yù)期。一只成本收益比率很高的股 票，表示這家公司過(guò)去沒(méi)賺什么錢，但不表示它未來(lái)也不賺錢�！�

以升勢(shì)為例，升勢(shì)開(kāi)始時(shí)一定是買主多過(guò)賣主，因?yàn)樵跓o(wú)勢(shì)時(shí)，買賣的力量基本均衡。一下 子多出了飛翔主，在交易量上的表現(xiàn)就是交易增多。隨著股價(jià)的升高，第一波買主入了場(chǎng)，這時(shí)有人在紙面上開(kāi)始有收益，他們開(kāi)始獲利賣股，我們?cè)趫D上就看到反調(diào)。這時(shí)的賣主總的來(lái)說(shuō)不多，我們會(huì)看到交易量減少。否則這便是不正常的升勢(shì)。如果股票確有吸引力，如 開(kāi)發(fā)成功什么新產(chǎn)品，第二波買主會(huì)進(jìn)場(chǎng)，重復(fù)第一波的過(guò)程。在圖形上，我們看到一浪高 過(guò)一浪，股票總是以波浪形上升�！�

股票的運(yùn)動(dòng)有點(diǎn)像推石球上山，要往上推，你要很大的力，但石球往下滾，用不著很多力氣。 在股票跌勢(shì)時(shí)，買主消失，不大的賣壓就會(huì)使股價(jià)往下跌。雖然其間有人拾偏宜貨，這種下跌時(shí)的反彈是靠不住的。在圖形上是一波低過(guò)一波，但交易量并不具備什么特色�！�

無(wú)勢(shì)圖表示市場(chǎng)對(duì)這只股票沒(méi)有什么看法，它在某一區(qū)間漫無(wú)目標(biāo)地游動(dòng)。買方和賣方的力量基本平衡。朋友，你認(rèn)為什么因素使投資者入市買股票？華爾街有過(guò)調(diào)查，使一般投資者入場(chǎng)買股票的原因最主要的就是因?yàn)楣善痹谏�！你明白了嗎？一般投資者入場(chǎng)買股票主要不是因?yàn)楣善钡某杀臼找姹嚷实突蚣t利高，而是因?yàn)楣善痹谏�！升！升！除了股票在升的理由之外，其它因素都是次要的。這就是為什么股票一開(kāi)始升勢(shì)，它往上一波高過(guò)一波，不會(huì)馬上停止。要想學(xué)習(xí)養(yǎng)成對(duì)股票運(yùn)動(dòng)的感覺(jué)，你必須牢牢記住這一點(diǎn)�！�

你能猜到為何一般投資人賣股票嗎？讀完上一段落，結(jié)論應(yīng)該很明顯。華爾街的調(diào)查證實(shí)了你的猜測(cè)：投資人賣股票的最主要原因是因?yàn)楣善痹诘�！在跌！投資人賣股票不是因?yàn)槌杀?收益比率高或其它原因，而是因?yàn)楣善痹诘�。這就是為何跌勢(shì)一開(kāi)始，不會(huì)馬上停止�！�

現(xiàn)在你能體會(huì)到為什么股票升時(shí)常常升得離譜，跌時(shí)跌到慘不忍睹的原因了吧？記住股民買賣股票的真正原因，耐心地觀察市場(chǎng)，你很快就會(huì)發(fā)現(xiàn)股票運(yùn)動(dòng)是有跡可循的�！　�

2、支撐線和阻力線　 當(dāng)股票在一定的區(qū)間波動(dòng)，把最高點(diǎn)相連便成阻力線，把最低點(diǎn)相連便成支撐線。從紙面上解釋便是股價(jià)升到阻力線時(shí)會(huì)碰到很大的阻力，不容易繼續(xù)升上去，即出現(xiàn)很多賣主。而股價(jià)跌到支撐線時(shí)會(huì)發(fā)現(xiàn)很多買主，股價(jià)不容易跌下去。心理分析：走進(jìn)交易大廳，你有沒(méi)有常常聽(tīng)到“這只股票跌到 10 元錢我就收進(jìn)”，“這只股票 升到 15 元我就賣出”之類的話？答案是肯定的，因?yàn)檫@也是我常聽(tīng)到的。為什么一般的股民 會(huì)認(rèn)為某只股票跌到 10 元就值得吃進(jìn)，而升到 15 元就該脫手呢？這也源自我們?nèi)粘Ｉ�活的�?jīng)驗(yàn)。精明的主婦通常知道某種衣服的最低價(jià)是什么。如果衣服以這個(gè)價(jià)格出售，大家便紛紛搶購(gòu)。而衣服牌價(jià)升到某個(gè)價(jià)位，就沒(méi)有人問(wèn)津了。這可以分別 稱為衣服的阻力價(jià)和支撐價(jià)�！�

在股市上，如果參與交易的多數(shù)投資者認(rèn)為 10 元是某股票的最低價(jià)，一旦股價(jià)跌到這個(gè)價(jià)位， 便會(huì)有很多人買入，股價(jià)自然就跌不下去。在圖上我們就看到支撐線。阻力線的道理相同。如果一個(gè)款式的衣服在 10-15 元之間的價(jià)格波動(dòng)，想像一下服裝商是怎么做生意的�！� 當(dāng)衣服的價(jià)格在 10 元的時(shí)候，買主認(rèn)為衣服的價(jià)錢便宜，入場(chǎng)購(gòu)貨。但賣主會(huì)覺(jué)得價(jià)錢偏低，更低就不賣了。在 15 元時(shí)，買主覺(jué)得價(jià)錢高，不愿買，雖然賣主想賣更高的價(jià)錢，沒(méi)有買主 他無(wú)計(jì)可施。所以在 10 元時(shí)，因買主多過(guò)賣主，價(jià)格開(kāi)始上升，但在 15 元時(shí)，賣主多過(guò)買主，價(jià)格只有下降。

或遲或早，有人會(huì)對(duì)這個(gè)價(jià)格區(qū)間持有不同看法，認(rèn)為衣服的價(jià)錢太高或太低。無(wú)論這是一位大戶還是一批小服裝商，他們的行動(dòng)將使買賣的力量失去均衡。如果他們的力量夠大的話，將引起一連串的反應(yīng)。無(wú)論是正在買賣的服裝商還是在外觀望的投機(jī)商，他們的行動(dòng)將會(huì)改變 10-15 元的交易區(qū)間。如果新的均勢(shì)有利于買主，這將吸引新的買主入場(chǎng)，帶來(lái)新的買壓，而賣主期待更高的價(jià)錢，他們的惜售將會(huì)使賣壓進(jìn)一步減輕。結(jié)果是使衣服的價(jià)錢高出 15 元。隨著價(jià)錢的進(jìn)一步升高， 賣出的誘惑力越來(lái)越大，衣服的價(jià)錢會(huì)在新的均衡區(qū)間搖擺。這個(gè)過(guò)程便是阻力價(jià)或支撐價(jià)的突破。在股票上，我們便有阻力線和支撐線的突破�！� 需要指出的是，阻力線一時(shí)被突破便成了新的支撐線，同樣，支撐線一旦被突破便成了新的 阻力線。讓我們以支撐線為例：在支撐線附近，足夠的買方出現(xiàn)，賣方消失，股價(jià)無(wú)法跌破該線。幾個(gè)來(lái)回之后，市場(chǎng)形成這便是“最低價(jià)”的概念。突然間，更大的賣壓出現(xiàn)，股價(jià)跌破支撐線，這時(shí)認(rèn)為支撐線就代表“最低價(jià)”的買主全部虧錢。其中一部分可能止損拋售，鼉一部 分固執(zhí)原來(lái)的想法，認(rèn)為股價(jià)很快就會(huì)反彈。無(wú)論如何，原來(lái)市場(chǎng)對(duì)該股的“底價(jià)”概念已 被粉碎，市場(chǎng)“背叛”了他們。　 現(xiàn)假設(shè)股價(jià)又升回原來(lái)的支撐線，你認(rèn)為原先的投資人有什么反應(yīng)？那些還未“止損”的人會(huì)感謝上帝給他們一個(gè)全身而退的機(jī)會(huì)，股價(jià)跌破支撐線的那段虧錢 的時(shí)光令他們寢食難安，現(xiàn)在終于有個(gè)不虧甚至小賺的機(jī)會(huì)，他們會(huì)趕快賣掉股票以結(jié)束噩 夢(mèng)。　

再看看那些止損出場(chǎng)者，他們?cè)�以“底價(jià)”入場(chǎng)，結(jié)果被燙傷。今天股價(jià)又回到這個(gè)價(jià)位， 但燙傷的記憶猶新，他們大多不敢在這個(gè)價(jià)位重新入場(chǎng)。我們看到賣壓增加，買方的力量卻有所減少。所以支撐線一旦跌破便成了新的阻力線。阻力線一旦被突破便成支撐線的道理相近，讀者位可以自己考慮一個(gè)其中的原由機(jī)理。3、雙肩圖和頭肩圖　 A 圖是典型的雙肩圖，B 圖是典型的頭肩圖。這都是炒股中常見(jiàn)的圖形。心理分析：以雙肩圖為例。它的典型特點(diǎn)就是兩個(gè)高點(diǎn)。要提醒讀者，這兩個(gè)高點(diǎn)的選擇是和時(shí)間的跨度相關(guān)的，很明顯，一天的高點(diǎn)和一年的高點(diǎn)是完全不一樣的。但它們的解釋相同。隨著價(jià)錢的升高，買主們開(kāi)始懷疑價(jià)錢是否能超過(guò)原來(lái)的最高點(diǎn)？賣主也在觀察這個(gè)最高點(diǎn)是否還像上次一樣會(huì)帶來(lái)賣壓，使價(jià)格的升勢(shì)挫折。簡(jiǎn)單地說(shuō)，市場(chǎng)參與者在觀察這次會(huì)不會(huì)有和上次同樣的經(jīng)歷。上次價(jià)格升到這點(diǎn)引發(fā)買賣力的逆轉(zhuǎn)，這次會(huì)發(fā)生同樣的事情嗎？結(jié)果只有兩個(gè)：穿越上次的最高點(diǎn)和不能穿越上次的最高點(diǎn)。在雙肩圖中，因?yàn)闊o(wú)法穿越上次的最高點(diǎn)，市場(chǎng)對(duì)價(jià)格的看法產(chǎn)生變化，股民對(duì)在這點(diǎn)附近持股感到不自在。在股市中，你會(huì)看到股價(jià)逐步滑落。但假如買力不減，繼續(xù)穿過(guò)上次的最高點(diǎn)，我們就回到升勢(shì)圖去了。頭肩圖的道理和雙肩圖類似。讀者們請(qǐng)自己想像一下在其過(guò)程中股民的心態(tài)變動(dòng)過(guò)程是怎么 樣的。頭肩圖可以當(dāng)成雙肩圖的變形。這些圖還可以倒過(guò)來(lái)看�！� 如果說(shuō)正雙肩圖給你提供了賣的信息，那么倒雙肩圖便給你提供了買的信息。在這些圖的后 面其實(shí)是股民們對(duì)該股票價(jià)格認(rèn)定的心理變化。你要用心來(lái)感受：如果你是股市的一員，你 會(huì)怎么想，你會(huì)怎樣做？這樣，你慢慢地就會(huì)形成何時(shí)入市、何時(shí)出場(chǎng)的直覺(jué)�！　� 4、平均線　 平均線的目的主要是用來(lái)判定股票的走勢(shì)�！� 股價(jià)的運(yùn)動(dòng)常常具有跳動(dòng)的形式，平均線把跳動(dòng)減緩成較為平坦的曲線。計(jì)算平均線的方法有許多種，最常用的是取收市價(jià)作為計(jì)算平均值的參考。比如你要計(jì)算十天的平均值，把過(guò)去十天的收市價(jià)格加起來(lái)除以十，便得到這十天的平均值。每過(guò)一天，分 子式加上新一天的股票收市價(jià)，再減去倒第十一天的收市價(jià)，分母不變，便得到最新的平均 值，把平均值連起來(lái)便成為平均線�！� 平均線的形狀取決于所選擇的天數(shù)。天數(shù)越多，平均線的轉(zhuǎn)折越平緩�！� 我自己習(xí)慣用兩百天平均線來(lái)衡量股票的長(zhǎng)期走勢(shì)，五十天平均線來(lái)衡量中期走勢(shì)。我不怎 么看五十天以下的平均線，因?yàn)槲野l(fā)現(xiàn)其參考價(jià)值不高。股票短期的運(yùn)動(dòng)方向我注重股價(jià)及 交易量。　 我通常不買股價(jià)在兩百天平均線下的股票，做短線時(shí)例外�！　� 5、其它圖形　 我自己日常留意的技術(shù)分析圖形就是上述四種。但這節(jié)的題目是技術(shù)分析的基本知識(shí)，我不 得不提一下其它圖形，否則名不符實(shí)�！� 一般的技術(shù)分析書(shū)都會(huì)提到三角、隧道、旗子等等的圖形。遺憾的是，我的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)證明它 們沒(méi)有什么實(shí)用價(jià)值。便對(duì)我沒(méi)有實(shí)用價(jià)值并不表示對(duì)其他人也同樣沒(méi)用，我建議嚴(yán)肅的炒 手自己去找這方面的書(shū)學(xué)習(xí)。我將本書(shū)的范圍限制在自己親身證明最有用的知識(shí)，并不打算 包羅萬(wàn)象，請(qǐng)讀者原諒�！� 有電腦軟件的朋友常常會(huì)看到 MACD、威廉%等等電腦計(jì)算的買賣指標(biāo)，流行的有二三十種之 多。我學(xué)股的第二年曾花很多時(shí)間研究這些指標(biāo)，結(jié)果上了大當(dāng)。我自己花了很多學(xué)費(fèi)后才 明白這些指標(biāo)都有“見(jiàn)光死”的特點(diǎn)。也不能說(shuō)這些指標(biāo)錯(cuò)了，這些指標(biāo)的發(fā)明者通常有輝 煌的經(jīng)歷。想像一下：如果每人都按照這些指標(biāo)提供的買賣信號(hào)炒股，結(jié)果將會(huì)是什么？我 自認(rèn)站在巨人的肩膀之上，結(jié)果從巨人肩膀跌下來(lái)，摔慘了！我自己常用的前面三個(gè)圖形也不是我自己發(fā)明的。但我在實(shí)踐中體會(huì)到它們背后的心理因素， 人性是不容易改變的，所以它們一直有效。希望它們不會(huì)因?yàn)檫@本書(shū)而同樣“見(jiàn)光死” 。當(dāng)然， 我相信不可能，人性哪有那么容易改變的？關(guān)于其它圖形背后的大眾心理變化的合理解釋， 有待行家高手的進(jìn)一步研究。　　 6、綜合看圖　 A 圖：綜合走勢(shì)線及阻力線和支撐線，在支撐線稍下的點(diǎn)是賣出點(diǎn)。支撐線一旦被突破，表 示升勢(shì)結(jié)束�！� B 圖：和 A 圖類似，但有別于阻力線，我們這里看到頭肩圖。道理和 A 圖相似。　 C 圖：把 A 圖倒過(guò)來(lái)，我們就有了最常見(jiàn)的買入理想點(diǎn)。記住如果這是升勢(shì)開(kāi)始的話，交易 量通常增大�！� D 圖：這是我們?cè)诔垂芍谐Ｒ?jiàn)的股票運(yùn)動(dòng)圖。我標(biāo)出了各個(gè)不同的買入及賣出好點(diǎn)。請(qǐng)讀者 用心體會(huì)一下為什么。具體怎樣操作，我將在“何時(shí)買股票”一節(jié)詳細(xì)解釋。這些買賣點(diǎn)還 可以改進(jìn)�！　　�

股票的正常運(yùn)動(dòng)和周期運(yùn)動(dòng)　　

1、 股票的正常運(yùn)動(dòng)

把握投票走勢(shì)最最關(guān)鍵的是判斷股票是否處于正常運(yùn)動(dòng)狀態(tài)。我認(rèn)為下列幾點(diǎn)有助于讀者朋 友從概念和操作上體會(huì)和掌握什么是股票的正常運(yùn)動(dòng)�！� 股票的走勢(shì)及走勢(shì)線：在正常的升勢(shì)中，每個(gè)波浪的最高點(diǎn)應(yīng)較上個(gè)波浪的最高點(diǎn)為高，最 低點(diǎn)也應(yīng)羅上個(gè)最低點(diǎn)為高。整個(gè)股價(jià)的運(yùn)動(dòng)應(yīng)該在走勢(shì)線之上。在正常的跌勢(shì)中，波浪應(yīng) 一浪低過(guò)一浪，最高點(diǎn)較上個(gè)最高點(diǎn)為低，最低點(diǎn)也較上個(gè)最低點(diǎn)為低�！� 支撐線和阻力線：一旦阻力線被突破，股票應(yīng)該繼續(xù)上升，雖然可能有反調(diào)，便反調(diào)不應(yīng)該 跌到阻力線之下，否則便是不正常運(yùn)動(dòng)。同樣，一旦支撐線被突破，股票應(yīng)往下跌，否則的 話，便是不正常運(yùn)動(dòng)。如果股票一跌破支撐線便反彈到支撐線之上，可能是買股的好時(shí)機(jī)�！� 雙肩圖和頭肩圖：和上述道理相同，一旦股價(jià)穿越突破點(diǎn)，它應(yīng)能夠繼續(xù)，否則的話便可認(rèn) 為是不正常運(yùn)動(dòng)。　 平均線：以兩百天平均線為例，一個(gè)正常的升勢(shì)，股價(jià)應(yīng)在兩百天平均線之上；一個(gè)正常的 跌勢(shì)，股價(jià)應(yīng)在平均線之下波動(dòng)。否則，都可以認(rèn)為是不正常運(yùn)動(dòng)。　　

2、 股票的周期性運(yùn)動(dòng)　

在華爾街兩百年的歷史中，發(fā)展出很多理論來(lái)描述股票的波動(dòng)現(xiàn)象。如道氏理論、伊列波形 理論等等。這些理論有假設(shè)，有論證，讀起來(lái)又長(zhǎng)又乏味，但它們歷久不衰，自有其參考價(jià) 值。就我個(gè)人的體會(huì)，這些理論很難在實(shí)踐中應(yīng)用。除非你是只看大勢(shì)、手握巨資的基金管 理人�！� 隨著自己對(duì)股市認(rèn)識(shí)的增加，終于明白這些玄乎的理論無(wú)非在講經(jīng)濟(jì)周期。任何學(xué)過(guò)點(diǎn)經(jīng)濟(jì) 學(xué)的人都明白經(jīng)濟(jì)周期是什么玩意。以下我簡(jiǎn)單地解釋經(jīng)濟(jì)周期怎樣在股價(jià)上反映出來(lái)。這 些知識(shí)能加深你對(duì)股市的認(rèn)識(shí)�！� 可以將股票運(yùn)動(dòng)大約分成四個(gè)時(shí)期，分別為蓄勁期、爬坡期、疲勞期和下坡期。　 蓄勁期：買賣雙方的力量基本平衡�！� 爬坡期：買壓勝過(guò)賣壓。　 疲勞期：買壓和賣壓又基本持平�！� 下坡期：賣壓強(qiáng)過(guò)買壓。　 在任何時(shí)期，股票的波動(dòng)都是波浪形的。每個(gè)大波動(dòng)內(nèi)包含有很多反向的小波動(dòng)。平均線將 中和這些小波動(dòng)且指明大趨勢(shì)。必須強(qiáng)調(diào)，股市操縱可能改變每天的或短期的波動(dòng)，但不可 能改變大勢(shì)。道氏理論特點(diǎn)指出這一點(diǎn)�！� 股票運(yùn)動(dòng)的四個(gè)時(shí)期其實(shí)吻合了經(jīng)濟(jì)周期的規(guī)律。在上個(gè)經(jīng)濟(jì)周期的末期，因?yàn)樯�產(chǎn)過(guò)剩， 產(chǎn)品價(jià)格跌落，存貨增加，公司的盈利減少，股價(jià)下跌�！� 蓄勁期便是恢復(fù)期，在這段時(shí)間，公司將不暢銷的產(chǎn)品淘汰，減少存貨，為經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇準(zhǔn)備�！� 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇期在股價(jià)上的表現(xiàn)便是爬坡期。隨著盈利的增加，公眾又開(kāi)始爭(zhēng)購(gòu)公司的股票，股 價(jià)節(jié)節(jié)高�！� 經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇持續(xù)到一定階段，3忠蚓赫�和手C”ズ偷仍�蚁婜生产骑堼剩的问题，震}憊杉劬徒?入疲勞期。疲勞期接著就到下坡期。下坡期到了一定地步又進(jìn)入蓄勁期。整個(gè)過(guò)程就是經(jīng)濟(jì) 周期在股價(jià)上的反映�！� 馬克思的政治經(jīng)濟(jì)學(xué)主要目的便是解決不斷重復(fù)的資本廣義經(jīng)濟(jì)周期對(duì)社會(huì)負(fù)面的影響。但 實(shí)踐的結(jié)果并不理想，計(jì)劃經(jīng)濟(jì)有其本事的缺陷。中國(guó)今日引進(jìn)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)，大家近來(lái)看到的 肉、蛋、柑桔等生產(chǎn)過(guò)剩、價(jià)格下跌的現(xiàn)象便是經(jīng)濟(jì)周期其中的一環(huán)�！� 在蓄勁后期，爬坡初期，如果是開(kāi)始一個(gè)真正的爬坡期，應(yīng)有交易量增加的現(xiàn)象，股價(jià)一舉突破阻力線。一旦進(jìn)入爬坡期，股票開(kāi)始升勢(shì)，股票波動(dòng)應(yīng)具有“一波高過(guò)一波”的現(xiàn)象。 雖然這并不絕對(duì)，但整個(gè)波動(dòng)應(yīng)該在兩百天平均線之上。在這段時(shí)間，投資者們必須安坐如 山，不要為股價(jià)的短線升跌嚇出場(chǎng)，但要打起十二分精神注意危險(xiǎn)信號(hào)�！� 經(jīng)過(guò)疲勞期，股價(jià)跌穿平均線及支撐線，便是離場(chǎng)的時(shí)候了�！� 有些小公司具有特點(diǎn)的產(chǎn)品，它不受一般經(jīng)濟(jì)周期的影響，但其股價(jià)波動(dòng)也具有相似的特點(diǎn)。 一旦市場(chǎng)接受其產(chǎn)品，銷售及盈利的潛力會(huì)反映在投資者的行動(dòng)上。他們開(kāi)始標(biāo)高股價(jià)，我 們將看到交易量上升。這些投資者很多并不是短線炒作者，他們買好股票就放在一邊，使得 公司在市面自由交易的股數(shù)減少。此時(shí)股票用不著很大的交易量主能攀升。這類小公司的股 票在上升時(shí)其速度常常很快，短時(shí)間內(nèi)可能會(huì)升數(shù)倍。自由市場(chǎng)的機(jī)制是自由競(jìng)爭(zhēng)，很快你 就會(huì)在市場(chǎng)發(fā)現(xiàn)類似或可替代的產(chǎn)品。在今天的市場(chǎng)環(huán)境，一個(gè)熱門產(chǎn)品永葆熱門幾乎是不 可能的。競(jìng)爭(zhēng)的結(jié)果就是銷售及盈利增長(zhǎng)的減緩，又重復(fù)從暢銷到滯銷的循環(huán)�！� 這些小公司的股票同樣經(jīng)歷四個(gè)階段，只是這四個(gè)階段的起伏較大公司來(lái)得劇烈�！　　　�

第2節(jié)　　股票分析之我見(jiàn)　　

我怎樣看技術(shù)分析　　 由于我自己以中短期炒作為主，技術(shù)分析是我買進(jìn)賣出的主要參考。簡(jiǎn)單地說(shuō)，我主要靠這 幾個(gè)圖吃飯。但對(duì)沒(méi)有多少經(jīng)驗(yàn)的炒手來(lái)講，你想也靠這幾個(gè)圖吃飯可能沒(méi)有這么容易。　 記得我在大學(xué)讀書(shū)的時(shí)候，曾看到數(shù)學(xué)家華羅庚談讀書(shū)有從薄到厚，又由厚到薄的過(guò)程。即 開(kāi)始時(shí)你什么也不懂，書(shū)自然很薄，隨著學(xué)習(xí)，你發(fā)現(xiàn)該學(xué)的越來(lái)越多，書(shū)就變得很厚。最 后你讀通了，明白要點(diǎn)就是這么多，書(shū)就又變得很薄。這個(gè)過(guò)程可以推廣到學(xué)習(xí)任何技能， 炒股也不例外�！� 今天的電腦科技已發(fā)展到國(guó)際象棋上擊敗世界冠軍的地步。因?yàn)閲?guó)際象棋的變化有限，一旦 把幾乎所有的變化輸入電腦，它的計(jì)算速度是人所不能及的。在機(jī)器面前，人就只有投降了。 1996 年，美國(guó) IBM 的電腦深藍(lán)擊敗俄國(guó)的國(guó)際象棋世界冠軍卡斯帕諾夫曾經(jīng)成為全球的頭條 新聞。以電腦的計(jì)算能力，區(qū)區(qū)幾個(gè)股票走勢(shì)圖根本算不了什么，但電腦迄今還只能是炒股 的輔助工具！想想其中的原由，你就會(huì)明白炒股沒(méi)有這么簡(jiǎn)單�！� 《華爾街日?qǐng)?bào)》登過(guò)一則這樣的故事：一位記者靠拋硬幣在十字坐標(biāo)上畫線，硬幣出正面就 升一格，反面就降一格，拋了幾十次硬幣后就畫出一條曲線。他把這條曲線交給一位著名的 技術(shù)分析專家研究，說(shuō)是一只股票的走勢(shì)圖，請(qǐng)教他的意見(jiàn)。該技術(shù)分析家看圖后說(shuō)該股票 極具上升潛力，一定要知道這只股票的名稱。記者如實(shí)相告，該技術(shù)分析家聽(tīng)后勃然大怒， 拂袖而去。這位記者便據(jù)此寫了一篇報(bào)道。你讀了這則故事有什么感覺(jué)？就我看，這位技術(shù) 分析家犯了個(gè)嚴(yán)重的錯(cuò)誤，他沒(méi)有問(wèn)交易量到哪兒去了？　 這章講的幾個(gè)圖，看來(lái)極其簡(jiǎn)單，但我敢講這是由“薄”到“厚”，又由“厚”到“薄”過(guò)程 的后面一個(gè)“薄” 。 你想跳過(guò)中間的“厚”而由“薄”直接到“薄”是辦不到的。一位過(guò)來(lái)人告訴你后面的“薄” 是什么或許能縮短你“厚”的過(guò)程，但你一定必須經(jīng)過(guò)“厚”的階段。不要把技術(shù)分析孤立起來(lái)看。研究股票的大市，研究公司的經(jīng)營(yíng)情況，研究公司的產(chǎn)品，再看股票的走勢(shì)圖，特別還要注重交易量的變化，只有在這個(gè)基礎(chǔ)上，技術(shù)分析才有意義。最 最重要的是記住止損。　 這些圖是死的，在實(shí)際操作中，你會(huì)碰到很多例外，只有通過(guò)實(shí)踐你才知道怎么處理這些例 外。這些圖之所以重要，因?yàn)樗�提供了最好的臨界點(diǎn)，在第四章，我會(huì)詳細(xì)介紹�！　�

我怎樣看股票的大市　　

炒股高手利物莫是這樣強(qiáng)調(diào)股票大市的重要性的：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　“炒股的訣竅便是在牛市中全力投入，在牛 市結(jié)束或接近結(jié)束的時(shí)候賣掉你的所有股票�！薄� 股市就似羊群，單獨(dú)股票就象羊群中的羊。當(dāng)羊群朝某個(gè)方向前進(jìn)的時(shí)候，大多數(shù)的羊跟隨 著同一方向。股票也一樣，在牛市的時(shí)候，大多數(shù)的股票升，熊市的時(shí)候，大多數(shù)的股票跌�！　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　� 就如做其它生意，順勢(shì)是成功的基本保證。做服裝生意的要賣流行款式，不要進(jìn)冷門的式樣。 炒股票的道理也一樣。不管你選了多好的股票，在大市向下的時(shí)候，它跌的機(jī)會(huì)大過(guò)升的機(jī) 會(huì)。那么怎樣確定股票的大市呢？　 要確定大市的走向，最重要的是每天要追蹤股票指數(shù)的運(yùn)動(dòng)。如美國(guó)的道瓊斯指數(shù)，日本的 日經(jīng)指數(shù)，香港的恒生指數(shù)，上海、深圳的綜合指數(shù)等等�！� 就我自己的經(jīng)驗(yàn)，用技術(shù)分析的方法來(lái)判定大市的走向及走向的變動(dòng)是最為有效的工具。研 究股票指數(shù)圖，把它看成一只股票，看看這只股票是處于什么運(yùn)動(dòng)階段，它運(yùn)動(dòng)正常嗎？　 留意每天的交易總量。如果股市交易總量很大，但指數(shù)不升，或開(kāi)市走高，收市低收盤，這 就給你危險(xiǎn)信號(hào)了。留意一下周圍發(fā)生了什么事？中央銀行是否要調(diào)整利率？周邊國(guó)家是否 有動(dòng)亂？大市的轉(zhuǎn)變通常有一過(guò)程，它較單獨(dú)股票轉(zhuǎn)向來(lái)得慢。大市的轉(zhuǎn)變可能需幾天，也 可能是幾星期，重要的是感到危險(xiǎn)的時(shí)候，你必須采取動(dòng)作�！� 同樣，你要留意股市跌到底時(shí)所提供的信號(hào)。當(dāng)股市跌了很多，跌到大家都失去信心的時(shí)候， 你會(huì)發(fā)現(xiàn)有一天股市狂升，可能升 1%或 2%，交易量很大，這往往是跌到底的信號(hào)，大戶開(kāi)始 入場(chǎng)了。但這還不是進(jìn)場(chǎng)的最佳時(shí)機(jī)，被下跌套牢的股民可能乘這個(gè)反彈賣股離場(chǎng)。如果在 此之后，股票指數(shù)突破上一個(gè)波浪的最高點(diǎn)，你可以證實(shí)跌勢(shì)基本結(jié)束，是進(jìn)場(chǎng)的進(jìn)修了。 從圖上看這時(shí)應(yīng)有升勢(shì)時(shí)具備的特點(diǎn)�！� 股市的運(yùn)動(dòng)不斷重復(fù)，你要仔細(xì)研究過(guò)去的規(guī)律。拿份長(zhǎng)期的綜合指數(shù)走勢(shì)圖，研究過(guò)去發(fā) 生的一切，隨著時(shí)間的推移，你就能培養(yǎng)起對(duì)股票大市的感覺(jué)。　 判斷大市走向是極其重要的。我發(fā)覺(jué)新手（我自己以前也是一樣）用很多心思研究單獨(dú)股票 的基礎(chǔ)層面和技術(shù)層面，認(rèn)為再好的市場(chǎng)也有股票跌，再壞的市場(chǎng)也有股票升，所以忽視大 市的走向。我要在這里強(qiáng)調(diào)：炒股是概率的游戲，逆大潮流而動(dòng)，你的獲勝概率就被大打折 扣了�！� 將大市和單獨(dú)股票結(jié)合起來(lái)考慮，是專業(yè)炒手們必須培養(yǎng)的心態(tài)。雖然這有一個(gè)學(xué)習(xí)過(guò)程， 但一定要在心理上不斷提醒自己：大市不好時(shí)，別買任何股票�！� 請(qǐng)記著：當(dāng)街頭巷尾的民眾都在談?wù)摴墒腥绾稳菀踪嶅X的時(shí)候，大市往往已經(jīng)到頂或接近到 頂。人人都已將資金投入股市，股市繼續(xù)升高的推動(dòng)力就枯竭了。而大眾恐懼的時(shí)候，則該 賣的都已經(jīng)賣了，股票的跌勢(shì)也就差不多到頭了。　 判斷股市大市還應(yīng)注意下列幾點(diǎn)：　 1、大的政治環(huán)境和經(jīng)濟(jì)環(huán)境有什么變動(dòng)？今天的企業(yè)越來(lái)越具全球性，其它國(guó)家發(fā)生的政治 經(jīng)濟(jì)危機(jī)將會(huì)影響本國(guó)的市場(chǎng)。近來(lái)東南亞發(fā)生的經(jīng)濟(jì)危機(jī)便是最好的例子。2、 本國(guó)的經(jīng)濟(jì)大勢(shì)怎么樣？通貨膨脹的情形如何？外匯兌換率有無(wú)變動(dòng)的可能？中央銀行會(huì) 調(diào)整利率嗎？　 3、所謂的股市龍頭有什么表現(xiàn)？在股市到頂之前，你會(huì)發(fā)現(xiàn)股市的龍頭股在大市到頂之前的 一段時(shí)間開(kāi)始疲軟。　 4、垃圾股有什么表現(xiàn)？在股市到頂?shù)那耙欢螘r(shí)間，一些平時(shí)沒(méi)有人聞問(wèn)的小股票開(kāi)始變得活 躍且向上升。龍頭股的價(jià)格已貴到買不下手的地步，社會(huì)游資便開(kāi)始涌向三四線股票。　 5、每天收市的時(shí)候，有多少只升的股票？有多少只跌的股票？　 綜合指數(shù)有時(shí)會(huì)被幾只大股票糊弄。一只在綜合指數(shù)占有大份額的股票偶爾會(huì)影響真正的方 向。比如某天有 1/4 的股票跌，3/4 的股票升，但 1/4 的跌股中可能一只在綜合指數(shù)占大份 額的股票，如香港的匯豐銀行，使得綜合指數(shù)下跌。在這種情況下，綜合指數(shù)不完全反映大 市的真實(shí)走向。　 6、考慮類別股。如金融股、電子股、房地產(chǎn)股等等�！� 雖然大市的綜合指數(shù)走升勢(shì)，其中某些類別可能在走跌勢(shì)。研究大市走向時(shí)，應(yīng)將類別綜合 考慮。　 特點(diǎn)是有時(shí)大市的走勢(shì)并不明顯，但金融股可能處在升勢(shì)，電子股卻走跌勢(shì)。炒手們應(yīng)根據(jù) 類別股的運(yùn)動(dòng)形態(tài)來(lái)決定具體某只股票的買賣。　　　

第三章 成功的要素　　

通過(guò)你自己的觀察和研究，不斷積累經(jīng)驗(yàn)，將自己每次入場(chǎng)獲勝的概率從 50%提高到 60%，甚 至 70%；而且每次進(jìn)場(chǎng)不要下注太大，應(yīng)只是本金的小部分。這樣長(zhǎng)期下來(lái)，你就能久賭必 贏�！� 任何對(duì)炒股有一定認(rèn)識(shí)的人，都明白炒股所需的具體知識(shí)少的可憐。影響股票升落的因素就 是這么多，真正重要的因素列出為占不滿你的手指，甚至不識(shí)字的也可以在股市露一手。股 票的引誘力也人所共知，如果做得好，前景大大的光明。這樣的行業(yè)，成功率甚至低過(guò)減肥！ 為什么？因?yàn)槿藗兂３Ｗ霾坏阶约褐�道該做的事情！　�?在進(jìn)入具體的買賣技巧的探討之前，我希望讀者們能明白在炒股這行成功必須有什么樣的思 考方式。炒股的目的是從股市賺錢，但想賺錢并不表示你就能賺到錢。你必須在正確的時(shí)間 做正確的事情，賺錢只是結(jié)果。因?yàn)槟阍谡�確的時(shí)間做正確的事情，所以你得到了回報(bào)�！　� 你首先必須以保本為第一要?jiǎng)?wù)，在保本的基礎(chǔ)上再考慮怎樣賺錢。保本不是說(shuō)保就能保得住 的，除非你不涉足股市。只要你把資金投入股市，你就有虧本的可能。股票何時(shí)運(yùn)動(dòng)正常的 概念非常重要，我在這里特地加了一段，你對(duì)股票何時(shí)運(yùn)動(dòng)正常完全沒(méi)有概念的話，你的炒 股無(wú)非是瞎貓碰死老鼠。學(xué)股之路是艱難且漫長(zhǎng)的，要想從股票學(xué)校畢業(yè)，學(xué)股人必須有一 定的素質(zhì)。只有具備這些素質(zhì)，你才f贍馨竟�涸x檔氖憊�。否詽}�硶瘭只是幻想。拈b綣��?不具備成功的投資者所具有的共性，希望你從今天開(kāi)始培養(yǎng)。除了毅力之外，沒(méi)有別的要求�！　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　�

第一節(jié) 炒股成功的基本要訣

保本　　

炒股是用錢賺錢的行業(yè)。一旦你的本金沒(méi)有了，你就失業(yè)了。無(wú)論你明天見(jiàn)到多么好的機(jī)會(huì)， 手頭沒(méi)有本金，你只能干著急。幾乎所有的行家，他們的炒股的建議便是盡量保住你的本金。 而做到保本的辦法只有兩個(gè)：一，快速止損；二，別一次下注太多�！� 炒過(guò)股票的朋友都有這樣的經(jīng)歷：虧小錢時(shí)割點(diǎn)肉容易，虧大錢時(shí)割肉就十分困難。這是人 性的自然反應(yīng)。在一項(xiàng)投資上虧太多錢的話，對(duì)你的自信心會(huì)有極大的打擊。你如果有一定 的炒股經(jīng)歷，必然同時(shí)擁有賺錢和虧錢的經(jīng)驗(yàn)。賺錢時(shí)你有什么感覺(jué)？通常你會(huì)在內(nèi)心指責(zé) 自己為什么開(kāi)始的時(shí)候不多買一些，下次碰到“應(yīng)該會(huì)賺大錢”的機(jī)會(huì)，你自然就會(huì)下大注。 這是極期危險(xiǎn)的。在炒股這一行，沒(méi)有什么是百分之百的。如果第一手進(jìn)貨太多，一旦股票 下跌，噩夢(mèng)就開(kāi)始了。每天下跌，你希望這是最后一天；有時(shí)小小的反彈，你就把它看成大 起的前兆；很快這只股票可能跌得更低，你的心又往下覺(jué)。你失去理性判斷的能力。人性共 通，我算是這些經(jīng)歷的過(guò)來(lái)人，其痛深切�！� 具體的做法就是分層下注。你如果預(yù)備買 1000 股某只股票，第一手別買 1000 股，先買 200 股試試，看看股票的運(yùn)動(dòng)是否符合你的預(yù)想，然后再?zèng)Q定下一步怎么做。如果不對(duì)，盡速止 損。如果一切正常，再進(jìn) 400 股，結(jié)果又理想的話，買足 1000 股�！� 由于股票的運(yùn)動(dòng)沒(méi)有定規(guī)，你不入場(chǎng)就不可能賺錢，而入場(chǎng)就有可能虧錢，所以承擔(dān)多少風(fēng) 險(xiǎn)便成為每位炒手頭痛的事。索羅斯主尖他的自傳中提到他對(duì)應(yīng)承擔(dān)多大風(fēng)險(xiǎn)最感頭痛。解 決這個(gè)問(wèn)題并無(wú)任何捷徑，只有靠你自己在實(shí)踐中摸索對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受力，不要超出這個(gè)界限�！�

然而什么是你對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受力呢？最簡(jiǎn)單的方法就是問(wèn)自己睡的好嗎？如果你對(duì)某只股票擔(dān)憂到睡不著，表示你承擔(dān)了太大的風(fēng)險(xiǎn)。賣掉一部分股票，直到你覺(jué)得自己睡得好為止�！� 把“保本”這個(gè)概念牢牢地記在心里，你在炒股時(shí)每次犯錯(cuò)，你的體會(huì)就會(huì)深一層，時(shí)間一 久，你就知道該怎樣做了�！　�

不斷盈利　　

讀者或許會(huì)嘲笑我起了這樣的題目，炒股如果不是為了盈利，炒股干什么？難道吃飽了撐的 不成？但你注意到“盈利”二字前是什么？是“不斷” 。在股票市場(chǎng)偶爾賺點(diǎn)錢不難，只要你 運(yùn)氣好就可以了。難的是“不斷”二字。有多少次你聽(tīng)到朋友說(shuō)：“我今年不錯(cuò)，股票大市跌 了 20%，我只虧 10%，我戰(zhàn)勝了股市！”真的嗎？任何專業(yè)的炒手，惟一該問(wèn)的問(wèn)題應(yīng)該是我 今年掙了多少？有誰(shuí)聽(tīng)說(shuō)過(guò)服裝店老板說(shuō)自己較隔壁店少虧錢而洋洋得意的嗎？但我常聽(tīng)到 炒股的人居然會(huì)為虧錢而自豪！這其實(shí)便是炒股艱難的地方。看不見(jiàn)、摸不著的股票使一般 人的判斷力走了樣。　 要想在股市不為賺錢，除了知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)之外，就是必須忍耐，等待賺錢的時(shí)機(jī)。問(wèn)問(wèn)一般的 股民，他們?nèi)胧匈Y金有多少買了股票？有多少是現(xiàn)金？你會(huì)很驚奇地發(fā)現(xiàn)，一般股民幾乎把 入市資金全部買了股票。不管是牛市還是熊市時(shí)，他們都是這樣。這些人有一共同的想法： “我的錢是用來(lái)賺錢的”。讀者們?nèi)粲袡C(jī)會(huì)到賭場(chǎng)看看，就明白股民們?yōu)槭裁磿?huì)這樣做。賭客們站在賭臺(tái)旁，一注都不肯放過(guò)，生怕下一手就是自己贏錢的機(jī)會(huì)。直到輸完才會(huì)收手。你要明白一點(diǎn)：股市有時(shí)是完全無(wú)序的，你根本就不知股票下一步會(huì)怎樣運(yùn)動(dòng)。就像你的女朋友生氣時(shí)一樣，你不知她在想什么？不知她要干什么？這時(shí)最佳的方法就是別惹她。在股票市場(chǎng)，就是你就別碰股票�！� 股票在大多時(shí)是有理性，有規(guī)律的。雖然每只股票的個(gè)性都不一樣，但大同小異，你需要不 斷研究，不斷觀察，等你的經(jīng)驗(yàn)積累到一定地步，就知道怎樣順勢(shì)而行。等待、忍耐、觀察， 只有在股票的運(yùn)動(dòng)符合你的入場(chǎng)條件時(shí)才入場(chǎng)。只有這樣，你才能夠確定你入場(chǎng)的獲勝概率 大過(guò) 50%。在這基礎(chǔ)上，不斷盈利才有可能。當(dāng)然，千萬(wàn)別忘了保本�！　� 賺大錢　　 給讀者一道題：在你面前是兩位炒手的交易記錄。他們?nèi)ツ甓挤�了一倍，�?100%的回報(bào)率。 一位是常勝將軍，他的交易全部賺錢，有買必賺，雖然每次賺的都不多，但他的交易記錄密 密麻麻的一大疊，積少成多，他賺了 100%。另一們似乎運(yùn)氣不怎么樣，交易中虧的次數(shù)多， 賺的次數(shù)少。但他虧時(shí)虧的錢少，賺時(shí)賺的錢多，特別是有只股票賣出價(jià)較買入價(jià)升了四倍。 算總賬他也賺了 100%。你怎么評(píng)價(jià)這兩位股票炒手？　 兩人中的一位是運(yùn)氣很好的新手，另一位可是資深的專業(yè)炒手。你現(xiàn)在大概能夠猜到哪位是 哪位了吧？　 從他們的交易記錄，你體會(huì)到什么了嗎？在現(xiàn)實(shí)生活中，專業(yè)炒手的記錄幾乎都如上面所描 述，他們明白股票買賣不可能每次都正確，那么在錯(cuò)誤的時(shí)候?yàn)楹我�付大的代價(jià)？但在他們 正確的時(shí)候，他們?cè)噲D從中得到最大的利潤(rùn)�？墒切率謧兒苌儆羞@么好的運(yùn)氣，他們通常把 賺錢的股票首先出手，滿足于賺小錢，結(jié)果通常是手頭有一大堆套牢的股票�！� 想像你手里有 10000 元，你告訴自己要分散風(fēng)險(xiǎn)，每只股票只投 1/10，即 1000 元，一年下 來(lái)，五升五跌，五只股票跌了 10%，四只升了 10%，另外一只升了 200%。那么一年下來(lái)，這 10000 元變成 12900 元，近 30%的回報(bào)率。其中那只升了 200%的股票是成功的決定性因素�！� 炒過(guò)股的朋友，　　　　　　　　　你賺過(guò) 5 元的股票升到 15 元嗎？這樣的機(jī)會(huì)多不多？但你抓到過(guò)多少？你是 不是常常過(guò)早離場(chǎng)？使你過(guò)早離場(chǎng)的主要原因有兩個(gè)：一，人好小便宜;二，不夠經(jīng)驗(yàn)判斷股 票運(yùn)運(yùn)是否正常。得到便宜是很愉快的，每次賣掉賺錢的股票你都覺(jué)得自己是炒股天才，想 上酒店慶賀一番。你總是試圖重復(fù)這類愉快的經(jīng)驗(yàn)。所以我們看到新手賺錢時(shí)通常只賺小錢�！　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　≡捰终f(shuō)回來(lái)，如果你知道 5 元的股票會(huì)升到 15 元，你也決不會(huì)提早離場(chǎng)的。問(wèn)題是你不能確 定。這便涉及股票運(yùn)動(dòng)是否正常的判定問(wèn)題。在這里我要強(qiáng)調(diào)的是：只要股票運(yùn)動(dòng)正常，便 必須按兵不動(dòng)。炒股高手利物莫特別指明，他炒股的秘訣不是他怎樣思考，而是他在買對(duì)了 的時(shí)候能夠0滄�矚g�。震}嗆苣訓(xùn)囊患�蕯n�聂]�克服夺j咽只窶�的冲动�?　另一點(diǎn)要強(qiáng)調(diào)的是：如果你確定股票運(yùn)動(dòng)正常，你的勝算很大，這時(shí)你應(yīng)該在這只股票上適 當(dāng)加大下注的比重。如果你的致勝概率是 60%，你下 10%的注，但經(jīng)驗(yàn)告訴你這次的致勝概率 是 80%，你就應(yīng)加注。從 10%提高到 30%甚至 50%，從直覺(jué)上你能明白為什么應(yīng)這么做。　 具體怎么下注的藝術(shù)請(qǐng)參考下面“資金管理”一節(jié)�！　　� 第二節(jié) 資金管理（怎樣在股市下注）　　 敗而不倒，這是做生意的最基本法則。朋友，你將省吃儉用省下的血汗錢投入股市，買了某 公司的股票，成為那家公司的股東，你在投資生意。你投資股票和投資住家隔壁的小賣店并 沒(méi)有本質(zhì)的區(qū)別，區(qū)別僅在于那家公司的股票公開(kāi)掛牌上市了，你家隔壁小賣店的股票未曾　

上市。如果小賣店的老板請(qǐng)你投點(diǎn)資，你會(huì)怎么思考？你面臨投不投資和投多少兩個(gè)問(wèn)題。 如果不投資也就算了，如果決定投資的話，投多少就費(fèi)思量了�！　� 入市前先自問(wèn)“我虧得起嗎？”　　 一個(gè)人無(wú)論做什么投資，思考的第一個(gè)問(wèn)題必須是：我虧得起嗎？你如果有神氣，在某單位 有份待遇優(yōu)厚的好差事，不用怕被炒魷魚(yú)，工資福利準(zhǔn)時(shí)發(fā)，連擦屁股紙都會(huì)準(zhǔn)時(shí)發(fā)到手里 來(lái)，我恭喜你！你把用不完的鈔票放進(jìn)股市尋刺激，勝猶可喜，敗亦不足憂，那么你不用考 慮什么“敗而不倒”之類的廢話。但不幸你和我一樣是位現(xiàn)掙現(xiàn)吃的窮小子，時(shí)時(shí)擔(dān)憂下個(gè) 月飯錢從哪里來(lái)的不幸人！假如敗了，一家老小吃什么？“我虧得起嗎？”這句話是沉甸甸 的。　 我在紐約做地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人時(shí)的老板是臺(tái)灣赴美的早期留學(xué)生。他在 70 年代末投峰地產(chǎn)界，幾年 間風(fēng)生水起，　　　　　　 《紐約時(shí)報(bào)》都具專文介紹這位華裔地產(chǎn)新星。80 年代末期美國(guó)地產(chǎn)低潮，他 被套牢，其間雖有小虧解套的機(jī)會(huì)，但大家知道，人有了一定地位，要虧錢認(rèn)輸是多么困難。 最后他以破產(chǎn)告終，和自己的房子、車子揮手作別，不帶走一片云彩，今天不知人在何方！ 他夫妻二人都是高級(jí)知識(shí)分子，很有教養(yǎng)，三個(gè)孩子也非常聰明懂事。我尊敬他們的為人， 但他們做生意沒(méi)有遵循“適時(shí)止損”及“敗而不倒”的原則，在生意場(chǎng)承擔(dān)超出自己承受力 的風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)氣好時(shí)流星一樣升起，運(yùn)氣不好便如流星般消失。因?yàn)檫@家公司倒了。　　　　

第二節(jié) 資金管理（怎樣在股市下注）　　

敗而不倒，這是做生意的最基本法則。朋友，你將省吃儉用省下的血汗錢投入股市，買了某公司的股票，成為那家公司的股東，你在投資生意。你投資股票和投資住家隔壁的小賣店并 沒(méi)有本質(zhì)的區(qū)別，區(qū)別僅在于那家公司的股票公開(kāi)掛牌上市了，你家隔壁小賣店的股票未曾 上市。如果小賣店的老板請(qǐng)你投點(diǎn)資，你會(huì)怎么思考？你面臨投不投資和投多少兩個(gè)問(wèn)題。 如果不投資也就算了，如果決定投資的話，投多少就費(fèi)思量了�！　� 入市前先自問(wèn)“我虧得起嗎？”　　 一個(gè)人無(wú)論做什么投資，思考的第一個(gè)問(wèn)題必須是：我虧得起嗎？你如果有神氣，在某單位 有份待遇優(yōu)厚的好差事，不用怕被炒魷魚(yú)，工資福利準(zhǔn)時(shí)發(fā)，連擦屁股紙都會(huì)準(zhǔn)時(shí)發(fā)到手里 來(lái)，我恭喜你！你把用不完的鈔票放進(jìn)股市尋刺激，勝猶可喜，敗亦不足憂，那么你不用考 慮什么“敗而不倒”之類的廢話。但不幸你和我一樣是位現(xiàn)掙現(xiàn)吃的窮小子，時(shí)時(shí)擔(dān)憂下個(gè) 月飯錢從哪里來(lái)的不幸人！假如敗了，一家老小吃什么？“我虧得起嗎？”這句話是沉甸甸 的。　 我在紐約做地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人時(shí)的老板是臺(tái)灣赴美的早期留學(xué)生。他在 70 年代末投峰地產(chǎn)界，幾年 間風(fēng)生水起，　　　　　　 《紐約時(shí)報(bào)》都具專文介紹這位華裔地產(chǎn)新星。80 年代末期美國(guó)地產(chǎn)低潮，他 被套牢，其間雖有小虧解套的機(jī)會(huì)，但大家知道，人有了一定地位，要虧錢認(rèn)輸是多么困難。 最后他以破產(chǎn)告終，和自己的房子、車子揮手作別，不帶走一片云彩，今天不知人在何方！ 他夫妻二人都是高級(jí)知識(shí)分子，很有教養(yǎng)，三個(gè)孩子也非常聰明懂事。我尊敬他們的為人，但他們做生意沒(méi)有遵循“適時(shí)止損”及“敗而不倒”的原則，在生意場(chǎng)承擔(dān)超出自己承受力 的風(fēng)險(xiǎn)，運(yùn)氣好時(shí)流星一樣升起，運(yùn)氣不好便如流星般消失。因?yàn)檫@家公司倒了，我才決定 進(jìn)商學(xué)院修習(xí)工商管理碩士學(xué)位。我現(xiàn)在還常常想起他們，希望他們今天的生活如意。　　 提高獲勝概率　　 炒股是虧錢容易賺錢難的行業(yè)。假設(shè)你手上有 10000 元資本，虧掉 50%后剩下 5000 元。但你 要回到 10000 元，你必須賺 100%，5000 元要翻一倍才會(huì)回到 10000 元。任何有基本數(shù)學(xué)概念 的人都知道 100%的道路較 50%來(lái)得漫長(zhǎng)。股票當(dāng)然更不例外。討老婆的賭通常一生只賭一次， 對(duì)那些賭兩三回的人來(lái)說(shuō)，通常是越賭越不如意，這超出本書(shū)的范圍就不多講了。對(duì)賭股票 而言，賭的次數(shù)就更多了。對(duì)這類賭，久賭常勝的關(guān)鍵之一便是下好注。　 怎樣下注是藝術(shù)，沒(méi)有絕對(duì)的是非之分。但有門科學(xué)叫概率，它對(duì)怎樣完善下注藝術(shù)提供了 科學(xué)的參考。我以下用生活的例子而不是抽象的數(shù)學(xué)公式來(lái)引導(dǎo)大家思考。　 我們都知道拋硬幣出現(xiàn)正面和反面的機(jī)會(huì)各是 50%，即有一半的概率出正面，一半的概率出 反面。假設(shè)你今天和一位朋友賭錢，拋硬幣定勝負(fù)，出正面你贏 1 兇，出反面你輸 1 元，你 們各拿 1000 元的本金來(lái)賭。這場(chǎng)賭博的結(jié)果很清楚，賭久了，誰(shuí)也贏不了，誰(shuí)都不會(huì)輸。這 是一場(chǎng)公平的游戲�！� 突然你朋友建議說(shuō)：從下一手起，出下面你贏 9 角 5 分，出反面你還是你他 1 元。你還干嗎？ 你當(dāng)然不干，因?yàn)槟阒�道被剃光頭是遲早的事。反過(guò)來(lái)，朋友建議說(shuō)出正面你贏 1 元，出反 面你賠 9 角 5 分。你會(huì)怎么想？你會(huì)大聲吼叫：好！因?yàn)檫@時(shí)你知道剃他光頭只是遲早的事， 你知道你贏定了�！� 現(xiàn)再假設(shè)這位朋友要提高賭注，每注 500 元，出正面你贏 500 元，出反面你輸 475 元。概率 沒(méi)有改變，還是 1：0.95，但賭注變了，從本金的 1/1000 提高到 1/2。這時(shí)你有什么感覺(jué)？ 你還是知道贏的機(jī)會(huì)大過(guò)虧的機(jī)會(huì)，但你贏定的感覺(jué)沒(méi)有了。你的本金只夠賭兩回，你的手 開(kāi)始冒汗。如果這 1000 元是你下個(gè)月的飯錢，你還敢賭嗎？　

上面的例子，你輸贏的概率沒(méi)有變化，但下注的數(shù)額變了，整個(gè)游戲的性質(zhì)便發(fā)生了變化， 你從贏定了變成了沒(méi)有贏的把握。朋友，你炒了幾年股票，覺(jué)得自己有經(jīng)驗(yàn)了，你知道你的 經(jīng)驗(yàn)干什么用的嗎？你的經(jīng)驗(yàn)提高了你每次進(jìn)場(chǎng)贏錢的概率！　 我曾研究過(guò)美國(guó)賭場(chǎng)的游戲，每種游戲（老虎機(jī)除外）的賭場(chǎng)盈利僅 1%-2%之間。即從概率 上說(shuō)，你每次下注 100 美元，只能拿回 98 至 99 美元，和中國(guó)買賣股票的手續(xù)費(fèi)差不多。但 概率上你每次下注都輸一點(diǎn)，久賭必輸?shù)睦先搜跃屯耆珣?yīng)驗(yàn)了。所以賭場(chǎng)不怕你贏錢，就怕 你不來(lái)�！� 但就我的觀察，一般的賭客帶 2000 美元進(jìn)場(chǎng)，通常不到半小時(shí)就剃光頭回家。當(dāng)時(shí)我覺(jué)得賭 場(chǎng)真坑人，現(xiàn)在明白這些賭客其實(shí)太笨了。就算你不懂技巧亂下注，以通常最低額 5 美元的 標(biāo)準(zhǔn)下注，2000 美元夠耗上兩天，賭場(chǎng)包你吃住，就算當(dāng)一次度假也不錯(cuò)。這些賭客賺錢的 心太急，恨不得立即就賺得十萬(wàn)八萬(wàn)的，每注下的太大，結(jié)果也就可想而知�！� 現(xiàn)在你應(yīng)該明白在股市不斷賺錢的秘訣了：通過(guò)你自己的觀察和研究，不斷累積經(jīng)驗(yàn)，將自 己每次入場(chǎng)獲勝的概率從 50%提高到 60%，甚至 70%；而且每次進(jìn)場(chǎng)不要下注太大，應(yīng)只是本 金的小部分。這樣長(zhǎng)期下來(lái)，你就能久賭必贏�！� 數(shù)學(xué)的道理是很明白的。每次下注應(yīng)占本金總額的多少，決定于你的經(jīng)驗(yàn)及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受能 力，沒(méi)有死定的百分比。你要記住財(cái)不入急門。我這里給個(gè)建議：新手的話，把本金分成 6-8 份，每次下其中一份。有了經(jīng)驗(yàn)，慢慢地把份數(shù)減少。你如果有 60%的勝算，下注的數(shù)額比 你有 80%的勝算時(shí)應(yīng)該為少。至于你怎么知道有 60%的勝算或 80%的勝算，完全決定于你自己 的經(jīng)驗(yàn)。下注的數(shù)額和下注的時(shí)機(jī)也有密切的關(guān)系，怎樣選擇下注的電動(dòng)機(jī)將在第四章第一 節(jié)另行講述，希望讀者結(jié)合起來(lái)看。　　　 抓住正常運(yùn)動(dòng)中的股票　　 要完美地描述何時(shí)股票的運(yùn)動(dòng)正常是極其困難的。股票從來(lái)不按固定模式運(yùn)動(dòng)，就象你要完 美地描述人的性格一樣，你很難做到百分之百。這是一門藝術(shù)，不是科學(xué)。人在什么時(shí)候會(huì) 生氣？什么時(shí)候會(huì)高興？因人而異，但大體上說(shuō)，受到贊揚(yáng)時(shí)會(huì)高興，被指責(zé)時(shí)會(huì)生氣。股 票也是一樣，被追捧時(shí)會(huì)升，被拋售時(shí)會(huì)跌，期間可能受一定程度的大戶操作而改變升跌的 形態(tài)，但總體趨勢(shì)是不會(huì)改變的。經(jīng)典的道氏理論特別強(qiáng)調(diào)了這一點(diǎn)。股票從來(lái)不是恒定不 動(dòng)的，它有時(shí)很活躍，有時(shí)很安靜，要么上一下，要么下一點(diǎn)，在一固定的區(qū)間波動(dòng)，一旦 股票開(kāi)始一個(gè)新的走勢(shì)，它通常循著一條比較固定的路徑運(yùn)行。華爾街將這條線稱為“最少 阻力線”　　　　　　。就是說(shuō)股票在這條線上行走時(shí)受到的阻力最少�！� 如果股票開(kāi)始一個(gè)上升的走勢(shì)，比如說(shuō)準(zhǔn)備從 20 元升到 50 元。你將發(fā)現(xiàn)走勢(shì)開(kāi)始的前幾天， 交易量突然增加，股價(jià)開(kāi)始攀升，幾天以后，升勢(shì)停止，開(kāi)始下跌。這是“正�！钡墨@利回 吐，下跌時(shí)的交易量較上升時(shí)顯著減少。讀者朋友，這個(gè)下調(diào)是很正常的，屬正常運(yùn)動(dòng)，千 萬(wàn)不要在這個(gè)時(shí)候?qū)⒐善辟u掉。如果這只股票具有上沖的潛力，你會(huì)發(fā)現(xiàn)在幾天內(nèi)股票又開(kāi) 始活躍，交易量又開(kāi)始增加，上次“自然調(diào)低”所失去的“領(lǐng)土”應(yīng)在短時(shí)間內(nèi)收復(fù)，股票 開(kāi)始沖到新的高度。這次運(yùn)動(dòng)將持續(xù)一段時(shí)間，其間每日通常是收盤價(jià)高過(guò)開(kāi)盤價(jià)，偶爾收 盤價(jià)低過(guò)開(kāi)盤價(jià)，其差額通常不大；交易量也不會(huì)有顯著的變化，通常情況是減少�；蜻t或 早，股票又會(huì)開(kāi)始下跌，這是新一輪的“獲利回吐” 。這次獲利回吐的股票運(yùn)動(dòng)和交易量的特 點(diǎn)應(yīng)該和第一次很相似。上述是股票走升勢(shì)的正常運(yùn)動(dòng)。下面的圖顯示出它們應(yīng)有的特點(diǎn)�！� 如果讀者覺(jué)得還很抽象的話，我以下用數(shù)字來(lái)描述一遍，因?yàn)檎莆展善闭�常運(yùn)動(dòng)的特點(diǎn)對(duì)炒 股成功是極其重要的。在股票 20 元的時(shí)候，交易量增加，可以是平時(shí)的一兩倍，股價(jià)從 20 元升到 21，22，甚至 27 元。這幾天的交易量較前段時(shí)間顯著增加是其特征。到 27 元時(shí)升勢(shì) 可能停頓，隨之開(kāi)始下調(diào)，股價(jià)走勢(shì)為 27->26->24 元。這段時(shí)間的交易量應(yīng)較從 20 升到 27 元時(shí)的平均交易量為少，即股票從 20->27 元時(shí)買盤大過(guò)賣盤，從 27->24 元時(shí)的賣盤大過(guò)買 盤。但這如果是正常的升勢(shì)，從 20->27->24 這段時(shí)間總的買盤大過(guò)賣盤。在 24 元徘徊幾天 后，股票應(yīng)開(kāi)始上升，交易量又開(kāi)始增加，這次上沖應(yīng)很快超過(guò) 27 元，股價(jià)走勢(shì)為 24->25->27->35 元。當(dāng)股票沖到 35 元時(shí)，又開(kāi)始停頓，隨之下調(diào)，重復(fù)第一階段的運(yùn)動(dòng)。 這次下調(diào)同樣應(yīng)有交易量減少的特點(diǎn)�！�

一只正常運(yùn)動(dòng)的股票，每次上沖的強(qiáng)度通常較上一次更為猛烈。以我們這個(gè)例子，當(dāng)股票再 次沖破 35 元時(shí)，應(yīng)很容易地直沖到 45 元或 50 元，其間不會(huì)感覺(jué)到有很大障礙。反調(diào)是正常 的。一位專業(yè)炒手決不能在正�；卣{(diào)的時(shí)候被嚇出場(chǎng)。入場(chǎng)后開(kāi)始有利潤(rùn)了，每次回調(diào)都意 味著紙上利潤(rùn)的減少。常人的第一感覺(jué)就是趕快賣掉獲利。這是新手的顯著特點(diǎn)。這也是新 手很難在股市賺到大錢的原因�！�

炒手的任務(wù)不僅僅在于確認(rèn)何時(shí)股票運(yùn)動(dòng)正常，　　　　　　　　　　　　　　　　　　 同樣重要的是要能認(rèn)識(shí)股票何時(shí)運(yùn)動(dòng)不正常。 股票這種前進(jìn)兩步、退后一步的過(guò)程可能延續(xù)一段時(shí)間，有時(shí)可能是很長(zhǎng)的一段時(shí)間。這段時(shí)間炒手或許在精神上會(huì)松懈下來(lái)，這是要不得的。因?yàn)橥�往在你松懈下�?lái)的時(shí)候，股票的 運(yùn)動(dòng)發(fā)生變化。股票緩緩地周期性上升，突然有一天，股票狂漲，從 50 元一下子升到 55 元， 第二天升到 62 元，這兩天交易量突然大增，但在第二天收市的前半小時(shí)股票從 62 元跌回 58 元收盤。第三天開(kāi)市一樣強(qiáng)勁，股票一下子升到 64 元，但第四天，股票似乎失去了沖勁，它 跌回了 61 元（如下圖）。

注意危險(xiǎn)信號(hào)　　

前述例子中，第四天股價(jià)跌回到 61 元，這是極其明確的危險(xiǎn)信號(hào)，它告訴你：小心了，危險(xiǎn)！在股票緩慢的上升過(guò)程中，它自然地升，自然地跌，突然某天大起大落，這是在正常上升過(guò) 程中沒(méi)有發(fā)生過(guò)的。一旦有不正�，F(xiàn)象出現(xiàn)，炒手們必須特別留意。這時(shí)的正確做法，就是 將這只股票脫手�！�

我是這樣理解這一現(xiàn)象的：股票運(yùn)動(dòng)后面的主要力量是大戶，這些大戶通常是手握巨資的基金或保險(xiǎn)公司等。當(dāng)這些基金的管理人看好這只股票，開(kāi)始吸納，你將看到交易量上升，股 價(jià)上升。通常這些基金管理人在吸納股票時(shí)，并不希望引起大眾的注意，所以這一過(guò)程通常 是緩慢的，它不會(huì)上報(bào)紙或電視的頭條。一旦這些大戶吸股完畢，你通常會(huì)聽(tīng)到他們開(kāi)始公 開(kāi)地推薦這些股票，引起大眾的注意。這些大戶們的信息通常較普通人靈通，他們也會(huì)很快 看到公司有好消息公布，如開(kāi)發(fā)成功新產(chǎn)品，盈利較預(yù)期為好等。等到這些大戶覺(jué)得好消息 已全部反映在股價(jià)之中，他們開(kāi)始準(zhǔn)備脫手。由于他們手中握有的股票數(shù)量通常很大，如果 一下子砸進(jìn)市場(chǎng)，市場(chǎng)根本承受不了，他們手中的股票很大部分只能在低價(jià)出手。為了解決 這一問(wèn)題，他們要找傻瓜用高價(jià)來(lái)承接這些股票。找傻瓜的最佳途徑就是令股價(jià)暴升，暴升 時(shí)通常伴隨點(diǎn)好消息，如公司任命新董事長(zhǎng)了，某證券商強(qiáng)力推薦該股票了等等。報(bào)紙電視 整天重復(fù)這些消息，引發(fā)小股民峰擁入市。想想看，小股民因股價(jià)暴升而引發(fā)貪念入市時(shí)買 的股票都是誰(shuí)賣的？一旦大戶找足傻瓜，全身而退，還去哪里找大買主把股價(jià)繼續(xù)推高？　 你現(xiàn)在明白了股票的正常運(yùn)動(dòng)及危險(xiǎn)信號(hào)后面的理由了嗎？我一直強(qiáng)調(diào)，炒股是藝術(shù)，不是 科學(xué)。當(dāng)不正常的信號(hào)燈亮起，是否表示這只股票就一定要下跌？答案是：“否！”沒(méi)有人能 夠在任何時(shí)候百分之百地肯定股票明天會(huì)怎么樣，也許暴升的理由是公司真的發(fā)明了長(zhǎng)生不 老藥！你必須將股票的運(yùn)動(dòng)和公司的發(fā)展綜合起來(lái)考慮。讓我重復(fù)一次：炒股的最基本信條 是在任何時(shí)候，你手上持有股票的上升潛力必須大過(guò)下跌的可能，否則你就不應(yīng)留在手里。 看到危險(xiǎn)信號(hào)，表示你的獲勝概率此時(shí)已不超出 50%�！� 每位嚴(yán)肅的炒手都必須注意危險(xiǎn)信號(hào)，但問(wèn)題是在內(nèi)心深處總有些奇怪的力量使他們?cè)谠撡u 出的時(shí)候提不起勇氣這么做�；蛟S是僥幸心理在作怪。在遲疑的這段時(shí)間，他們�？吹焦善� 又跌了好多點(diǎn)，這時(shí)他們會(huì)拍著腦袋，大罵自己傻瓜，同時(shí)發(fā)誓一旦股票一有反彈就走人， “股票跌了這么多，該會(huì)有個(gè)小反彈吧？”但反彈來(lái)到的時(shí)候，他們又忘記了自己的誓言， 因?yàn)樵谒麄冄劬�里，這時(shí)股票的運(yùn)動(dòng)又開(kāi)始“正�！逼饋�(lái)。通常，這樣的反彈僅是股票在下 跌路上的喘氣，它很快就要繼續(xù)要走的路。人性有很多缺陷。人希望股票會(huì)怎么運(yùn)動(dòng)，認(rèn)定 股票會(huì)怎么運(yùn)動(dòng)，當(dāng)股票的運(yùn)動(dòng)和預(yù)想不符合時(shí)，就會(huì)認(rèn)為股市錯(cuò)了，自己沒(méi)有錯(cuò)。但炒友 們必須牢牢記�。汗墒袕膩�(lái)都不錯(cuò)，它總是走自己要走的路，會(huì)錯(cuò)的只有人自己。你所能做 的只有追隨股市。見(jiàn)到危險(xiǎn)信號(hào)，不要三心二意，不要存有幻想，把股票全部脫手。幾天以 后，也許一切又恢復(fù)正常，你一樣可以重新入場(chǎng)。如果能這樣做，你將發(fā)現(xiàn)你為自己省下了很多焦慮及學(xué)費(fèi)�！�

華爾街流行的說(shuō)法是這樣的：你在鐵路上漫步，見(jiàn)到火車向你沖來(lái)，你應(yīng)該怎么辦？你自然 應(yīng)該閃開(kāi)一邊，待火車離去后，你隨時(shí)還可以重上鐵道繼續(xù)漫步。遲疑不決會(huì)危及生命的。 在炒股上就是你的炒股生命。上述講的是一個(gè)正常的股票升勢(shì)所具有的特點(diǎn)。時(shí)間的跨度通 常比較大，從幾個(gè)月到幾年都說(shuō)不定。對(duì)一般的投資者，能抓住整個(gè)“勢(shì)”的 60%-70%就是 相當(dāng)不錯(cuò)的成績(jī)。這也是一般投資才日子需掌握的。把時(shí)間的跨度縮短，我們就回到了技術(shù) 分析基本知識(shí)的部分，判斷何時(shí)股票的運(yùn)動(dòng)正常已經(jīng)包括了那部分的內(nèi)容，這里就不重復(fù)了。正確地感悟股票運(yùn)動(dòng)何時(shí)正常是最難學(xué)的，這也是炒股成功最關(guān)鍵的技巧之一。隨著經(jīng)驗(yàn)的 增加，你的悟性越來(lái)越好，對(duì)股票運(yùn)動(dòng)的判斷力越來(lái)越強(qiáng)，你就能將每次入場(chǎng)的獲勝概率從 50%提高到 60%，甚至 70%，慢慢地你就成了炒股專家。就我對(duì)這行的了解及體驗(yàn)，沒(méi)有三年 的全職經(jīng)驗(yàn)連門都入不了。你要準(zhǔn)備“熬”　　　　　　　　　　　　　　　　　 �！　　�

第3節(jié)　　成功投資者所具有的共性　　

要有成為投資專家的欲望　　

無(wú)論做什么，沒(méi)有欲望是不可能成功的。缺少欲望，你會(huì)在碰到些小困難時(shí)就打退堂鼓。股 友們或許會(huì)說(shuō)：“我欲望很強(qiáng)烈，我很想在股市發(fā)財(cái)�！闭媸沁@么回事嗎？美國(guó)在今天有超過(guò) 3000 萬(wàn)的股民，華爾街曾經(jīng)對(duì)一般的股民做過(guò)調(diào)查，其結(jié)果是驚人的：80%的股民入市并非 以賺錢為主要目的！炒股是金錢游戲，一個(gè)紳士們玩的游戲，股民們?nèi)胧械闹饕�目的是參�?這一游戲。你所有富有的朋友都在炒股，你必須成為他們中的一員，這樣在大家的閑談中你 也成為“成功人士”的一分子。每個(gè)人都有或多或少的賭性，股市提供了滿足賭性的場(chǎng)所， 它給你日常煩悶的生活提供的調(diào)濟(jì)。問(wèn)問(wèn)你自己，是否也是因這些原因進(jìn)入股市的？再問(wèn)一 個(gè)問(wèn)題：為了買家里 2000 元的那臺(tái)電視機(jī)，你跑了幾家商場(chǎng)比價(jià)？找了多少材料？問(wèn)過(guò)多少 人？做了多少研究？昨天你花 20000 元買了那只股票，你又做了我少研究，找了多少資料？ 你買股票下的功夫是買電視機(jī)的百分之幾？必須指出：欲望必須由努力做基礎(chǔ)，否則只是白 日夢(mèng)，白日夢(mèng)不是欲望是夢(mèng)�！　�

必須具備鍥而不舍的精神　　

鍥而不舍是句很容易說(shuō)，但很難做到的話。記得美國(guó)前總統(tǒng)柯立芝有句名言：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　“這個(gè)世界充滿 聰明而失意的人，受過(guò)良好教育但成日感嘆懷才不遇的人，……他們有個(gè)共性，缺少鍥而不 舍的精神�！　　　　　　啊� 什么是鍥而不舍的精神？它是在忍無(wú)可忍的時(shí)候，再忍下去的毅力！如果誰(shuí)認(rèn)為他能在股市 一炮打響，一飛沖天，他準(zhǔn)是在做白日夢(mèng)。就算他運(yùn)氣好，一進(jìn)場(chǎng)就撈了一筆，這筆錢來(lái)得 容易，但它只是股市暫時(shí)借給他的，他如果不即刻上岸，股市遲早會(huì)向他討回去。想從股市 不斷賺到錢，你必須有知識(shí)，有經(jīng)驗(yàn)，你必須成為專家�！� 在我炒股的這么多年中，經(jīng)過(guò)許許多多的不眠之夜。我的最高記錄是一天虧掉 5 萬(wàn)美元。5 萬(wàn)美元對(duì)有錢人來(lái)說(shuō)是小數(shù)目，但那時(shí)這是我全部資產(chǎn)的一半，相當(dāng)于當(dāng)時(shí)我妻子兩年的工 資，而且其中很多是我在餐館端盤子洗碟子賺來(lái)的血汗錢！我今天還能感到當(dāng)時(shí)痛苦到麻木的感覺(jué)，隨后兩星期連飯都吃不下。最痛苦的不是虧錢的數(shù)目，錢虧掉不可怕，可怕的是不 知有無(wú)本事再賺回來(lái)！我不斷問(wèn)自己：這個(gè)行業(yè)適合我嗎？我知道大學(xué)熬四年能畢業(yè)，其它 行業(yè)也有學(xué)徒出師的時(shí)候，但股票大學(xué)的畢業(yè)期何在？像這樣每天工作十小時(shí)，不僅今天沒(méi) 有工資，也不知道以后會(huì)不會(huì)有報(bào)酬的日子到底要熬多久？我有沒(méi)有畢業(yè)的可能？我是窮人 家的孩子，過(guò)的是現(xiàn)掙現(xiàn)吃、手停口停的生活，多年省吃儉用的儲(chǔ)蓄一天天地減少，這日子 有熬出頭的一天嗎？放棄的念頭無(wú)日無(wú)之。就算到餐館做跑堂，一天也總能掙上幾十塊錢。 讀者可以想象我當(dāng)時(shí)的絕望。當(dāng)然，我如果當(dāng)時(shí)真放棄了，讀者也看不到這本書(shū)�！� 五年過(guò)去了，回首往事，有時(shí)自己都為自己的韌性感到驕傲。我要讀者們分享希爾行政管理 在他的不朽名著《思考致富》中的一句話：　　　　　　　　　　　　　　　　　“當(dāng)財(cái)富來(lái)到的時(shí)候，它將來(lái)得如此急，如此快， 使人奇怪在那艱難的歲月，這些財(cái)富都躲到哪里去了？”我的生活經(jīng)驗(yàn)證明這句話確實(shí)無(wú)誤。 這句話和孟夫子的名言“天將降大任于斯人也，必先苦其心智，餓其體膚，勞其筋骨……” 有異曲同工之處�！� 成功來(lái)得太容易，它通常不會(huì)持久。這個(gè)世界有太多的地方能讓頭腦發(fā)熱的人摔跤，而且你 永遠(yuǎn)猜不到在什么地方摔跤。因?yàn)槌晒θ魜?lái)得太容易，人往往不知福，不惜福，忘了自己是 誰(shuí)！黎明之前總是最黑暗的，你能熬過(guò)這段時(shí)間，你才能看到光明。請(qǐng)記住：成功的秘訣不 外科上是“在忍無(wú)可忍的時(shí)候，再忍一忍”　�！　�

要有“與股市斗，其樂(lè)無(wú)窮”的氣派　　

所有成功的投資者對(duì)市場(chǎng)及其運(yùn)作都有極大的興趣，他們喜歡市場(chǎng)所提供的挑戰(zhàn)，有強(qiáng)烈的 欲望要戰(zhàn)勝這一市場(chǎng)�！� 吸引他們?cè)谶@一市場(chǎng)搏斗的不是金錢，不是名譽(yù)，不是快速致富。金錢只是他們玩股票游戲 成功后的獎(jiǎng)品。對(duì)一般人而言，他們進(jìn)市場(chǎng)的目的是為了賺錢，這一期望使他們?cè)谶@行成功 的概率變得很低。因?yàn)檫@一期望使他們難以維持冷靜的觀察力，他們沒(méi)有耐性等待必然的結(jié) 果。中國(guó)的老話叫“豬油蒙了心” 。利物莫曾指出：一位成功的炒手必須如一位成功的商人， 正確地預(yù)見(jiàn)未來(lái)的需求，適時(shí)進(jìn)貨，耐心地德行盈利的時(shí)刻。　　

要甘于做孤獨(dú)者　　

幾乎所有成功的投資者都是孤獨(dú)者。他們必須是孤獨(dú)者！因?yàn)樗麄兂Ｒ�做和大眾不同的事�！?

無(wú)論是低買高賣還是高買更高賣，他們都必須維持獨(dú)立的思維，為了與眾不同所以作和大眾相反的事是極其危險(xiǎn)的。他們必須有合理的解釋為何大眾可能不對(duì)，同時(shí)預(yù)見(jiàn)采用相反思維 所將引致的后果。這給他們與眾不同時(shí)所需的信心。從孩提時(shí)代，我們就深知合群從眾的重 要性。胡思亂想，奇怪的主意，使你失去朋友，受到嘲弄。長(zhǎng)期以來(lái)我們已習(xí)慣于“集體思 維”　　　。但炒股需要不同的思維方式。如果股市大多數(shù)人都看好某股票，他們都已按自己的能力 入場(chǎng)，還有誰(shuí)來(lái)買股使股市繼續(xù)升得更高？反之如果大多數(shù)股民不看好股市，他們都已經(jīng)脫 手出場(chǎng)，那么股市的繼續(xù)下跌區(qū)間也已不大。你如果隨大流，則你將常常在高點(diǎn)入市，低點(diǎn) 出市，你將成為失敗者�！� 當(dāng)然，何為大多數(shù)股民看好大市或大多數(shù)股民不看好大市是很難計(jì)量的，你主要通過(guò)研究“股 勢(shì)”來(lái)得到答案。這里強(qiáng)調(diào)的是思維的方式。你從小學(xué)習(xí)的那些討人喜歡的性格，如聽(tīng)話、 合群、不標(biāo)新立異等等都成為炒股成功的障礙。

必須具有耐心和自制力　　

耐心和自制力都是聽(tīng)起來(lái)很簡(jiǎn)單但做起來(lái)很困難的事情。炒股是極期枯燥無(wú)味的工作。讀者 會(huì)嘲笑我的說(shuō)法，說(shuō)：“我炒過(guò)股，我覺(jué)得極其刺激好玩�！边@是因?yàn)槟惆殉垂僧?dāng)成消遣，沒(méi) 有將它當(dāng)成嚴(yán)肅的工作。我是圍棋愛(ài)好者，我覺(jué)得圍棋很好玩。但問(wèn)問(wèn)那些下棋為生的人，他們一定會(huì)告訴你成日打譜是多么的枯燥單調(diào)。其中的道理是一樣的。每天收集資料，判斷行情，將其和自己的經(jīng)驗(yàn)參照定好炒股計(jì)劃，偶爾做做或許是興奮有趣的事，但經(jīng)年累月地 重復(fù)同樣的工作就是“苦工”。你不把“苦工”當(dāng)成習(xí)慣，你在這行成功的機(jī)會(huì)就不大�！�

因?yàn)槌垂墒侨绱说膯握{(diào)乏味，新手們就喜歡不顧外在條件地在股市跳進(jìn)跳出尋刺激。在算帳的時(shí)候，你自然明白尋找這一刺激的代價(jià)是多么高昂。你必須培養(yǎng)自己的耐心和自制力，否則想在這行成功是很難的。　

看過(guò)獅子是怎樣捕獵的嗎？它耐心地等待獵物，只有在時(shí)機(jī)及取勝機(jī)會(huì)都適合的時(shí)候，它才 從草叢中跳出來(lái)。成功的炒手具有同樣的特點(diǎn)，他決不為炒股而炒股，他等等合適的時(shí)機(jī)， 然后采取行動(dòng)�！� 等待時(shí)機(jī)也如種植花草。大家都知道春天是播種的時(shí)候，無(wú)論你多么喜歡花，在冬天把種子 播入土的結(jié)果將是什么是很清楚的。你不能太早，也不能太遲，在正確的時(shí)間和環(huán)境做正確 的事才有可能得到預(yù)想的效果。不幸的是，對(duì)業(yè)余炒手而言，往往不是沒(méi)有耐心，也不是不 知道危險(xiǎn)，他們也知道春天是播種的時(shí)機(jī)，但問(wèn)題是他們沒(méi)有足夠的知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)判定何時(shí)是 春天！　 這需要漫長(zhǎng)且艱難的學(xué)習(xí)過(guò)程，除了熬之外，沒(méi)有其它的辦法。當(dāng)你經(jīng)歷了足夠的升和跌， 你的資金隨升跌起伏，你的希望和恐懼隨升跌而擺動(dòng)，逐漸地，你的靈感就培養(yǎng)起來(lái)了�！　�

必須有一套適合自己的炒股模式　　

炒股高手只有在股票的外在條件（包括基礎(chǔ)分析、技術(shù)分析及股票大勢(shì)）符合自己的作戰(zhàn)計(jì) 劃時(shí)才采取行動(dòng)。俗話說(shuō)條條道路通羅馬，這里的“羅馬”就是累積財(cái)富，成為股票游戲的 勝利者，而“道路”就是你自己的方法。彩什么道路并不重要，重要的是這條道路必須符合 你的個(gè)性，你走起來(lái)輕松愉快，你有信心能走遠(yuǎn)路。在這基礎(chǔ)上你才會(huì)對(duì)自己的方法有信心， 最終不斷完善自己的方法以取得最高效率�！　�

必須具有超前的想像力及對(duì)未來(lái)的判斷　　

這并不是說(shuō)優(yōu)秀的投資者具有一般人所不具備的第六感，而是他們有能力自繁雜的信息中理 出頭緒。大多數(shù)人注重于今天發(fā)生的一切并假設(shè)今天發(fā)生的一切會(huì)不斷延續(xù)，但優(yōu)秀的投資 者會(huì)看得更遠(yuǎn)一步，預(yù)想在什么情況下今天的情形會(huì)停滯甚或產(chǎn)生逆轉(zhuǎn)。他們并不較一般人 聰明，但他們獨(dú)立思考，不拘泥于成見(jiàn)。當(dāng)他們看到改變的苗頭，立即采取行動(dòng)，絕不拖泥 帶水�！　�

成功的投資者絕不幻想

一旦你把資金投入某只股票，按原來(lái)的預(yù)想，這只股票的運(yùn)動(dòng)不對(duì)，你會(huì)怎么辦？一般人常 常想像出各種理由把這一不正常的運(yùn)動(dòng)“合理化” 。這種為避免割肉痛苦的合理化假設(shè)是極其 致命的，這也是許多有一定經(jīng)驗(yàn)的炒手最終不得不舉手投降的主要原因。一位成功的投資者 決不讓情感左右自己，有的話程度也很小。無(wú)論割肉認(rèn)錯(cuò)是多么痛苦，他們決不遲疑。他們 明白，讓這樣的情況延續(xù)只會(huì)帶來(lái)更大的痛苦和損失。業(yè)余炒手很少問(wèn)自己一個(gè)問(wèn)題：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　“假如 我今天手邊有錢，還會(huì)買這只股票嗎？”就是問(wèn)了，也會(huì)找成堆的理由來(lái)安慰自己：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 “隔壁老 王說(shuō)這只股票的下跌只是暫時(shí)的” ，“賣出股票要手續(xù)費(fèi)”等等。一句話，業(yè)余炒手想方設(shè)法 不去止損�！　�

要有應(yīng)用知識(shí)的毅力　　

怎樣才能減肥？答案其實(shí)只有四個(gè)字：少吃多動(dòng)。減肥的知識(shí)是如此簡(jiǎn)單，減肥應(yīng)是輕而易 舉的事嗎？事實(shí)正好相反。美國(guó)有個(gè)統(tǒng)計(jì)，一百人參加減肥訓(xùn)練，只有十二人降低了體重， 其中只有兩人將體重降低持續(xù)一年以上，即 2%的成功率。減肥失敗的原因不是因?yàn)閷W(xué)習(xí)減肥 多少困難，而是因?yàn)榇蠖鄶?shù)人缺少每天應(yīng)用這些知識(shí)的毅力。你很想吃一塊蛋糕，但你知道 這一塊蛋糕下肚子，鍛煉一天的效果就泡湯了，你忍得住嗎？你定好計(jì)劃，每天吃什么，鍛 煉多久，你堅(jiān)持了多久？　 炒股也是一樣，任何對(duì)炒股有一定認(rèn)識(shí)的人，都明白炒股所需的具體知識(shí)少的可憐。股票只 有兩條路可走，不是上就是下，影響股票升落的因素就是這么多，真正重要的因素列出來(lái)占 不滿你的手指，甚至不識(shí)字的也可以在股市露一手。股票的引誘力也人所共知，你如果做的 好，前景大大的光明。這樣的行業(yè)，成功率甚至低過(guò)減肥！為什么？因?yàn)槿藗兂３Ｗ霾坏阶?己知道該做的事情！ 人們都知道誠(chéng)實(shí)是取信于人的不二法門，有多少人做到了？我欣賞王安先生的話：“我可能沒(méi) 有把我知道的全部告訴你，但告訴你的，全部是真的�！蔽覀兌贾�道“貪”是受騙的根源，有 多少人做到了“不貪”？報(bào)紙上天天講的騙人和被騙的故事都是怎么發(fā)生的？我們都知道努 力是成功的基石，大家都想成功，有多少人做到了“努力”？或許有人認(rèn)為每天工作八小時(shí) 就已很“努力”了，未免太簡(jiǎn)單了些。我們都知道應(yīng)該“當(dāng)天的事情當(dāng)天做完” ，有多少人做 到了？這樣的例子很多很多。這些都是不難做到的事，需要的不過(guò)在行動(dòng)上應(yīng)用，但大多數(shù) 人都失敗了。　

一位成功的投資者，他應(yīng)十分留意怎樣將他的知識(shí)應(yīng)用在炒股中，他不會(huì)為應(yīng)用這些知識(shí)的 枯燥而忽略細(xì)節(jié)。在日常生活中，獲得知識(shí)通常并不困難，困難在于用毅力應(yīng)用這些知識(shí)。 在炒股問(wèn)題上，我是堅(jiān)信“知易行難”之說(shuō)的�！�

第四章 何時(shí)買股票 何時(shí)賣股票　　

學(xué)習(xí)尋找臨界點(diǎn)的過(guò)程其實(shí)就是學(xué)股的過(guò)程，當(dāng)然其中還包括學(xué)習(xí)炒股的正確心態(tài)。坦率地 講，學(xué)找臨界點(diǎn)的技巧還比較容易，培養(yǎng)心態(tài)才真正困難�！� 華爾街將炒股的訣巧歸納成兩句話：截短虧損，讓利潤(rùn)奔跑！英文叫 Cut loss short, let　profit run! 意思即是一見(jiàn)股票情況不對(duì)，即刻止損，把它縮得越短越好！一旦有了利潤(rùn)， 就必須止損，把它縮得越短越好！一旦有了利潤(rùn)，就必須讓利潤(rùn)奔跑，從小利潤(rùn)跑成大利潤(rùn)。

在前面談了股票的性質(zhì)與特點(diǎn)、炒股基礎(chǔ)知識(shí)和炒股成功的基本要素之后，本章將專門探討 最技術(shù)性的實(shí)戰(zhàn)問(wèn)題--怎樣買賣股票�！　　�

第1節(jié)　　何時(shí)買股票　　

這個(gè)問(wèn)題我打算從買賣股票依據(jù)的基本原則、買入操作的技巧、選擇股票的程序等方面加以 闡述。　　

基本原則　　

在我講何時(shí)買股票之前，我要提醒讀者，就我這么多年的炒股經(jīng)驗(yàn)，選買點(diǎn)的最最重要點(diǎn)是 選擇止損點(diǎn)。即在你進(jìn)場(chǎng)之前，你必須很清楚若股票的運(yùn)動(dòng)和你的預(yù)期不合，你必須在何點(diǎn) 止損離場(chǎng)。換句話說(shuō)，你在投資做生意，不要老是想你要賺多少錢，首先應(yīng)該清楚自己能虧 得起多少。有些人以 10%的數(shù)量做止損基數(shù)，即 10 元進(jìn)的股票，以 9 元做止損點(diǎn)。有些人將 止損點(diǎn)定在支撐線稍下。有些人定 20%的止損額。還有其它各種方法。無(wú)論什么方法，你必 須有個(gè)止損點(diǎn)，這個(gè)止損點(diǎn)不應(yīng)超出投資額的 20%。請(qǐng)讀者切切牢記，否則這里講的一切都 是空的�！�

買股票的依據(jù)主要是三點(diǎn)：基礎(chǔ)分析、技術(shù)分析及大市走向。有些人買股票只看基礎(chǔ)分析， 即研究公司的本身價(jià)值，不看其它。沃侖巴菲特便是代表人物�！� 有些人只看技術(shù)分析，認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)該股票的看法盡數(shù)表現(xiàn)在股價(jià)及其交易量的變化之上。大 多數(shù)的炒手屬于第二類。無(wú)論哪一種，只要你能做得好，都可以獲得好結(jié)果。但對(duì)一般的炒手而言，要僅靠基礎(chǔ)分析 來(lái)炒股是很困難的，因?yàn)槟悴豢赡塬@得完善的資料來(lái)判定公司的價(jià)值。你如果是位大基金的 管理人，買了某公司的大批股票，你可以派個(gè)人到公司坐鎮(zhèn)，了解公司的細(xì)節(jié)。對(duì)一般人來(lái) 說(shuō)，這是不可能的。公司的財(cái)務(wù)報(bào)告僅表明了過(guò)去的經(jīng)營(yíng)情況，并不代表未來(lái)的發(fā)展。依據(jù) 華爾街的說(shuō)法，股票的價(jià)格反應(yīng)的是股票半年或更遠(yuǎn)的未來(lái)的公司前景�！� 我自己靠炒股為生，我必須盡量做到每個(gè)月都有收入。完全靠基礎(chǔ)分析來(lái)炒股，我沒(méi)有把握 能夠做到這一點(diǎn)。所以我的主要參考依據(jù)的是技術(shù)分析。我總是選擇那些我入場(chǎng)時(shí)勝算最大 的點(diǎn)，而且每次下注都是我資本的小部分，同時(shí)把握虧錢時(shí)虧小錢，賺錢時(shí)賺大錢的原則， 及時(shí)止損。說(shuō)到底，我差不多就等于在開(kāi)賭場(chǎng)，每次入場(chǎng)時(shí)我的獲勝概率都超過(guò) 50%，而且 我只下小注，所以我久賭必贏�！� 在“技術(shù)分析的基本知識(shí)”那一節(jié)，我們介紹了幾個(gè)圖。圖中所有的突破點(diǎn)都可以叫臨界點(diǎn)。 我總是將買賣控制在臨界點(diǎn)附近。什么是“臨界點(diǎn)”呢？大家知道水在 100 度變成蒸汽，科 學(xué)上稱 100 度正是水的臨界點(diǎn)。把它推廣開(kāi)來(lái)，衣服的成本價(jià)是主婦們買衣服的臨界點(diǎn)，在 這點(diǎn)買衣服，被宰的機(jī)會(huì)最小。在股票的操作上，這些點(diǎn)往往是公眾對(duì)股價(jià)重新評(píng)估的點(diǎn)， 也就是在這些點(diǎn)上，你入場(chǎng)的獲勝概率最高。買股票的技巧，全在怎樣找臨界點(diǎn)上。　　

操作技巧

以下讓我們分析一下買股票時(shí)怎樣具體操作�！� 1、 升勢(shì)時(shí)的操作　 假如這是一個(gè)正常的升勢(shì)，A、B 點(diǎn)分別是波峰和波谷。一旦股價(jià)超過(guò) A 點(diǎn)，便是好的買入點(diǎn)。 假設(shè) A=15 元，B=13 元，則好的買入點(diǎn)是 15.10 元或 15.50 元。因?yàn)槟憧梢詳喽ㄟ@是新一波 的開(kāi)始。假如股價(jià)升到 16.5 元，你便可將賣出價(jià)定在 15.50 元。記住保本。如果繼續(xù)上升， 你便應(yīng)忘掉入場(chǎng)價(jià)，專注于股票的運(yùn)動(dòng)是否正常。止損點(diǎn)應(yīng)怎么定呢？有兩種方法：第一， A=15 元，把止損點(diǎn)定在 14 元；第二，B=13 元，把止損點(diǎn)定在 13 元。這看你對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受力。 但無(wú)論如何，股價(jià)跌穿 B 點(diǎn)必須走人。記得升勢(shì)的定義嗎？正常的升勢(shì)應(yīng)該一浪高過(guò)一浪， 如果股價(jià)高過(guò) A 但隨即擊穿 B，表示升勢(shì)已被暫時(shí)否定。你必須在場(chǎng)外觀望，重新尋找機(jī)會(huì)。 2、 阻力線和支撐線的操作　 A 圖是阻力線上的買點(diǎn)及止損點(diǎn)的標(biāo)示。假設(shè)阻力線是 15 元，一旦股價(jià)突破 15 元，即可考 慮入場(chǎng)。把止損點(diǎn)定在 14.50 元或 14 元。永遠(yuǎn)記住只能虧小錢。股票一旦穿越阻力線，正常 運(yùn)動(dòng)是繼續(xù)上升，如果又跌穿回頭，表示股票運(yùn)動(dòng)不正常，早先的穿越是假信號(hào)，可能是大 戶搞鬼�！� 有時(shí)股票跌到你的止損點(diǎn)又馬上回頭，這也不要緊，你可以再入場(chǎng)，再入場(chǎng)的點(diǎn)以上一波的 高點(diǎn)所示。這類場(chǎng)合常常碰到，但這是惟一正確的做法。虧的錢等于買了保險(xiǎn)，防止了虧大 錢的可能。B 圖是支撐線的買點(diǎn)及止損點(diǎn)的標(biāo)示。如果股價(jià)一碰到支撐線就反彈，你有理由 相信此時(shí)股價(jià)接近谷底。但如果買入的話，你必須在支撐線之下定個(gè)止損點(diǎn)。因?yàn)楣善眱r(jià)格 跌穿支撐線，繼續(xù)下跌的概率就大過(guò)上升的概率。　 3、 雙肩圖和頭肩圖的操作　 這里只標(biāo)出正雙肩和倒頭肩圖兩種。正雙肩圖不提供買的機(jī)會(huì)，它標(biāo)明賣點(diǎn)何在。倒頭肩圖 的操作法和阻力線上的操作法相同。　 以上講了三個(gè)基本圖形的操作法。道理其實(shí)相當(dāng)簡(jiǎn)單。讀者能回到第二章第二節(jié)的“綜合看 圖”那段，體會(huì)可能會(huì)更深一些。一般的股票波動(dòng)就是這幾種圖顛來(lái)倒去。頭肩底中的頭和 肩如果平行的話就變成三肩圖。把升勢(shì)時(shí)的波峰連接，再把波谷連接，你就看到隧道。就我 自己的經(jīng)驗(yàn)，最有用的概念是阻力線和支撐線，從心理上它們最容易解釋，在實(shí)際中它們也 最為有效。　 我們可以把買入的要點(diǎn)歸納一下：　 第一， 在買入之前，一定要參照一下股票的走勢(shì)圖，因?yàn)樗�是大眾投資心理的反映�！� 第二， 在買入之前，先定好止損點(diǎn)，搞清楚你最多愿虧多少錢。切記照辦。　 第三， 選擇臨界點(diǎn)，記住你不可能每次正確，所以入場(chǎng)點(diǎn)的獲勝概率應(yīng)大過(guò)失敗概率�！� 第四， 最好在升勢(shì)或突破阻力線，準(zhǔn)備開(kāi)始升勢(shì)的時(shí)候買入�！� 第五， 絕不要在跌勢(shì)時(shí)入市�！� 第六， 不要把“股票已跌了很低了”作為買入的理由，你不知道它還會(huì)跌多少！　 第七， 不要把“好消息”或“專家推薦”作為買的理由，特別在這些好消息公布之前，股票 已升了一大截的情況下�！� 第八， 記住這些要點(diǎn)及點(diǎn)點(diǎn)照辦。　　 以上我們討論了幾個(gè)臨界點(diǎn)，在基礎(chǔ)知識(shí)的部分討論了這些臨界點(diǎn)形成的心理基礎(chǔ)。但是不 是臨界點(diǎn)只有這幾個(gè)呢？答案當(dāng)然是否定的。學(xué)習(xí)尋找臨界點(diǎn)的過(guò)程其實(shí)就是學(xué)股的過(guò)程， 當(dāng)然其中還包括學(xué)習(xí)炒股的正確心態(tài)。坦率地講，學(xué)找臨界點(diǎn)的技巧還比較容易，培養(yǎng)心態(tài)才真正困難�！　�

關(guān)鍵：把握臨界點(diǎn)　　

為了讀者對(duì)臨界點(diǎn)有更深的認(rèn)識(shí)，讓我們做些更進(jìn)一步的思考。股市是講大錢的地方，任何 這樣的場(chǎng)所，都一定有大戶在興風(fēng)作浪，中國(guó)的股市是這樣，美國(guó)的股市是這樣，全世界任 何地方的股市都沒(méi)有例外。人人都知道股價(jià)突破阻力線時(shí)是好的買入點(diǎn)，大戶也知道。你如 果是大戶，你會(huì)怎么做？你會(huì)在低點(diǎn)吸納，再人為地創(chuàng)造出公眾們認(rèn)為好的買入點(diǎn)，引起公 眾的興趣，這時(shí)再把股票拋掉。這就是我們常�？吹焦善蓖黄谱枇�線后常常回調(diào)的原因。但 有一點(diǎn)可以確定，短線操作的資金都是熱錢，它不會(huì)長(zhǎng)久留在某只股票上，除非大戶真的認(rèn) 為該股有潛力�！� A：好的買入點(diǎn)　 B：更好的買入點(diǎn)　 如圖中的 A、B 兩點(diǎn)，如果股票突破阻力線，A 點(diǎn)便是好的買入點(diǎn)。在稍微回調(diào)后，股票若能 突破上回波浪的高點(diǎn)達(dá)到 B 點(diǎn)，則 B 點(diǎn)是更好的買入點(diǎn)。因?yàn)槟慊�本可以確定熱錢已經(jīng)離場(chǎng)， 市場(chǎng)真正看好這只股票。在操作時(shí)，你可以分兩段進(jìn)行。如果你準(zhǔn)備買 1000 股，可以在 A 點(diǎn)先進(jìn) 200-300 股，將其余的部分在 B 點(diǎn)買入�！� 讀者或許會(huì)問(wèn)為何不將 1000 股全在 B 點(diǎn)買入？因?yàn)檫@樣可以防備有些強(qiáng)勢(shì)的股票， 根本就不給反調(diào)的機(jī)會(huì)，一過(guò)阻力線便一飛沖天，你如果看好這只股票，卻失去這樣一飛沖天的機(jī)會(huì)， 心里會(huì)很懊惱的。這樣做也符合下注的原則：即對(duì)勝利的把握越大，下的注就越大。這里要 再次強(qiáng)調(diào)交易量的重要性。如果交易量沒(méi)有增加，突破阻力線的現(xiàn)象并沒(méi)有很大意義，請(qǐng)讀 者自己思考一下其中的原由。只有在交易量增加的前提下，突破阻力線才可以認(rèn)為股票的運(yùn) 動(dòng)進(jìn)入新的階段。讓我們?cè)倏匆粋�(gè)例子，見(jiàn)下圖：　 這個(gè)例子中，股價(jià)跌穿支撐線即刻反彈，A 點(diǎn)便是極好的買點(diǎn)。想像一下你是有錢的大戶， 握有一批該公司的股票，且你已得到一定的內(nèi)幕消息，公司很快有一好消息會(huì)公布，你會(huì)怎 么做？你會(huì)首先拋售手中的股票，讓股價(jià)跌破支撐線，因?yàn)槟阒�道股價(jià)一旦跌破支撐線，會(huì) 引發(fā)市場(chǎng)恐慌性拋售，這時(shí)你開(kāi)始大量吸納。以我自己的經(jīng)驗(yàn)，如果股價(jià)跌穿支撐線，交易 量大增且股價(jià)很快彈回支撐線之上，這是極佳的買入機(jī)會(huì)。我自己碰到這樣的機(jī)會(huì)十次中有 九次賺錢。大戶們操縱股票其實(shí)就是那么幾招，你只要專心，觀察股票的運(yùn)動(dòng)和交易量的變 化，想像你是大戶的話會(huì)怎么調(diào)動(dòng)公眾的心理，大戶的花招其實(shí)明顯的很。講白了，他們想 買進(jìn)的進(jìn)修要么靜悄悄地，要么想法引起大眾的恐慌性拋售，前者你會(huì)看到交易量增加，但 不明顯，股價(jià)慢慢地一2講繳�笖]�后諒s閌歉鬩恍┐蠹夜�认的好缕A�。大户想缕A氖焙潁��?么先買進(jìn)，造成股價(jià)狂升，引發(fā)股民的貪念去搶搭轎子，要么就搞一些公眾們共認(rèn)的好買點(diǎn)。 由于他們通常手握巨資，要做到這些并不困難。便他們的動(dòng)作必須會(huì)從股價(jià)的變動(dòng)及交易量 的變動(dòng)中露出尾巴，只要你有足夠的經(jīng)驗(yàn)，你就明白怎樣跟著玩。　 你要記著：你買的股票都是別人賣給你的，你賣的股票都被別人買去了。想像你的對(duì)手是誰(shuí)！ 如果是大戶的話，你炒股大概常虧錢，如果是小股民的話，你大約已贏多過(guò)輸。細(xì)細(xì)揣摸這 幾句話，哪一天你發(fā)覺(jué)自己真正明白了這段話，你就會(huì)覺(jué)得炒股的路一下子寬了許多。　 以上我們談了怎樣選臨界點(diǎn)買進(jìn)股票，怎樣定止損點(diǎn)離場(chǎng)。你如果是位較長(zhǎng)期的投資者，不 要注重大戶的操縱，他們的操縱只能影響股票的短期波動(dòng)，不能影響大勢(shì)。但就老話所言： 好的開(kāi)端是成功的一半，一個(gè)正確的入場(chǎng)點(diǎn)會(huì)使你少傷很多腦筋。

以下我們?cè)賮?lái)談?wù)勗鯓舆x股票來(lái)買。

買股的時(shí)機(jī)固然重要，買什么股票有同樣的分量�！　　�

選擇股票的步驟　　

在選擇股票之前，你需要首先選擇股票股票的類別，如地產(chǎn)股，金融股、電子股等。讓我將 這個(gè)過(guò)程簡(jiǎn)化成以下三個(gè)步驟：　

第1，　　什么是大市的走向？如果大市不第2，　　好，第3，　　你最好什么都別買，第4，　　安坐不第5，　　動(dòng)。我知道對(duì)新手而第6，　　 言，第7，　　讓錢閑著是件極其難受的事，第8，　　但你必須學(xué)習(xí)忍耐。就算你看到很吸引人的臨界入場(chǎng)點(diǎn)，第9，　　 也不第10，　　要輕易有所動(dòng)作。大環(huán)境不第11，　　適合的時(shí)候，第12，　　你的勝算降低了�！�

第13，　　第二，第14，　　哪些類別的股票“牛勁”最足？需要指第15，　　出，第16，　　如果兩只股票的技術(shù)圖形相似，第17，　　比方說(shuō)同第18，　　 時(shí)在充分的交易量之下進(jìn)入爬坡階段，第19，　　其中一只股票屬“牛勁”很足的類別，第20，　　另一只屬“牛 勁”不第21，　　足的類別，第22，　　你會(huì)發(fā)現(xiàn)屬“牛勁”足類別的股票很容易就升了 100%，而第23，　　“牛勁”不第24，　　足類 別的股票要很辛苦地才能升 20%。　

第25，　　第三，第26，　　當(dāng)你判定股票大市屬于“牛市”，第27，　　選好“牛勁”最足的類別股后，第28，　　余下的工作就是“牛 勁”最足的股類中選擇一兩只“龍頭”股。這些龍頭股可以是該類別的“龍頭老大”，第29，　　如香港 銀行股中的匯豐銀行；也可以是有特別產(chǎn)品或?qū)＠�的“特別小弟”�！�

如果你做到了以上三步驟，你就會(huì)發(fā)現(xiàn)你的資金在勝算最大的時(shí)刻投入到了勝算最高的股票 之中。這時(shí)又出現(xiàn)另一問(wèn)題，讀者會(huì)問(wèn)第一、第二點(diǎn)都容易明白，也容易判斷，但第三點(diǎn)怎 么辦？在“牛勁”最足的類別股中，怎樣找最有潛力的股票？　 A、B 圖分別代表兩只股票的走勢(shì)圖，這兩只股票都屬于“牛勁”足的類別股中，你現(xiàn)在選一 只股票，你會(huì)選哪只？假設(shè)阻力線的價(jià)格同是 20 元�！� 很多人靠直覺(jué)會(huì)選 B，因?yàn)樗鼜母邇r(jià)跌下來(lái)，是“偏宜貨”　。答案是：錯(cuò)了，你應(yīng)該選擇 A 圖 的股票。為什么呢？　 先看 B 圖。很多原先在 20 元的阻力線之上入市的股民已被套牢很久，他們終于等到了不虧或 稍賺解套的機(jī)會(huì)，你認(rèn)為他們現(xiàn)在會(huì)怎樣做？他們會(huì)趕快跑，快快讓噩夢(mèng)結(jié)束。一般人就是 這么想的，也是這樣做的�！� 再看 A 圖。每位在阻力線之下入市的股民都已有了利潤(rùn)，他們已不存在套牢的問(wèn)題。你會(huì)發(fā) 現(xiàn) A 圖股票上升的阻力會(huì)較 B 圖來(lái)得小�！�

再看看下面兩個(gè)圖：　 C 圖在突破阻力線之前的蓄勁期是三個(gè)月，D 圖是半年，你要買 C 或 D 其中之一，你會(huì)選哪種？ 答案如果是 D，你就對(duì)了。被套牢是極其不愉快的經(jīng)歷，晚上睡覺(jué)時(shí)想到這只股票都睡不好！ 很多人撐不住就割肉算了。蓄勁期越久，那些被套牢還未割肉的投資者就越少，它上升時(shí)的 阻力也就越小�！　�

形成自己的風(fēng)格模式　　

股票買賣是藝術(shù)，不是科學(xué)，它沒(méi)有固定的模式。我希望讀者到這里已經(jīng)能感覺(jué)股價(jià)變化過(guò) 程中投資大眾心理波動(dòng)的脈絡(luò)，能明白公眾為什么買股票，為什么賣股票，心理過(guò)程是怎么 樣的，你怎樣從這個(gè)過(guò)程得益。股票價(jià)格的短期波動(dòng)很多是在戶操縱的結(jié)果，但大戶不能說(shuō) 升就令股票升，他們還是要用“買股票”的方式來(lái)令股票升，這個(gè)尾巴是掩不住的。找個(gè)清靜的地方，細(xì)細(xì)思考一下臨界點(diǎn)是怎么形成的？你如果無(wú)法找到支撐它的心理脈絡(luò)， 這個(gè)臨界點(diǎn)常常是靠不住的。走進(jìn)書(shū)店，翻開(kāi)任何一本《股市必勝》、《炒股秘笈》之類的書(shū)， 你會(huì)看到數(shù)不清的“高招” 。你按這些高招炒過(guò)股嗎？結(jié)果如何？如果炒股居然簡(jiǎn)單到“二十 天平均線穿越五十天平均線是買入好點(diǎn)”的話，哪里還有人越早摸黑去上班？尋找臨界點(diǎn)的 過(guò)程就是學(xué)習(xí)炒股的過(guò)程。你只要用心，你會(huì)不斷發(fā)現(xiàn)適合你的個(gè)性及風(fēng)險(xiǎn)承受力的臨界點(diǎn)�！　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　∮媚阕约喊l(fā)現(xiàn)的臨界點(diǎn)，按自己定好的規(guī)則買進(jìn)賣出，訓(xùn)練自己的耐性，留意市場(chǎng)提供的危 險(xiǎn)信號(hào)，你就走上了學(xué)股的正確道路。你很快就會(huì)發(fā)現(xiàn)，用這樣的方式炒股票，你有極大的 自我滿足感，其所得利潤(rùn)也較其它方法所得更令你覺(jué)得喜悅。因?yàn)槟悴粌H賺了錢，也知道了 為什么能賺到錢，你將有信心按同樣方法再次賺到錢�！�

最后談點(diǎn)我個(gè)人的經(jīng)驗(yàn)。股票和人一樣，有其特別的個(gè)性，有些保守、遲緩，有些急躁、不 安分。對(duì)某些股票來(lái)說(shuō)，我能很容易揣摸出其個(gè)性，推斷出其運(yùn)動(dòng)軌跡。而有些和我無(wú)緣， 其運(yùn)動(dòng)模式我怎么都猜不透。對(duì)這些無(wú)緣的股票，每次碰到我都被燙傷。就如同交朋友，有 些第一次見(jiàn)面就相見(jiàn)恨晚，無(wú)話不談，有些話不投機(jī)半句多。我采用的具體做法是，如果某 只股票燙我三次，我就盡量不再碰它。把注意力放在合心意的股票上�！　　�

第3節(jié)　　何時(shí)賣股票　　

何時(shí)賣股票的考慮可以分成兩部分：一，剛進(jìn)股時(shí)怎樣選止損點(diǎn)；二，有利潤(rùn)后怎樣選擇合 適的賣點(diǎn)獲利。就第一部分而言，何時(shí)買股票的那一節(jié)已有論述，這里主要談第二部分�！　� 選擇賣點(diǎn)　　

在讀者的心中，大家應(yīng)記住自己在做生意，就如同做服裝生意一樣，一有合理的利潤(rùn)，就可 以賣出去。有些投資專家，他們買股票準(zhǔn)備永遠(yuǎn)持有，這并沒(méi)有錯(cuò)，運(yùn)氣好的話，三十年可 以翻二十倍。但其間會(huì)有很多的起伏，有時(shí)股票會(huì)有 50%的跌幅，這對(duì)炒股為生的炒手而言 是難以承受的。而且你還要有選長(zhǎng)期股的眼光和信息，對(duì)一般人而言，要獲得精確的信息并 不是件容易的事。況且，如果股票五年都不動(dòng)怎么辦？你吃什么？上述的投資專家通�？抗� 理公共資金為生，每月有工資可拿。對(duì)一般的炒手而言，持股的時(shí)間通常是從幾個(gè)星期至幾 個(gè)月不等。這個(gè)時(shí)間沒(méi)有硬性規(guī)定，只要股票的運(yùn)動(dòng)正常，你就不應(yīng)該賣出。但你一旦有了 一定的炒股經(jīng)驗(yàn)后就會(huì)明白，很少有股票會(huì)在“最小阻力線”上運(yùn)行一年以上。一個(gè)大走勢(shì)，頭和尾都是很難抓到的，炒手們應(yīng)學(xué)習(xí)怎樣抓中間的一截，能抓到波幅的 70%就算是很好的 成績(jī)了。這樣做能預(yù)防股票常有的 20%-40%的反調(diào)可能給你的整體投資帶來(lái)的大幅的震蕩。讓我提醒股友：不要試圖尋找股票的最高點(diǎn)，你永遠(yuǎn)不知股票會(huì)升多高。就我個(gè)人的體會(huì)， 做何時(shí)賣股票的決定較決定何時(shí)買股票更為困難，虧的時(shí)候你希望打平，賺時(shí)想賺更多，思 想斗爭(zhēng)不斷進(jìn)行。對(duì)剛學(xué)炒股的新手來(lái)講，常有“不賺不賣”的心態(tài)，這是極其要不得的， 帶有這樣的心態(tài)，失敗的命運(yùn)差不多就注定了。這就是為何我在前面“何時(shí)買股票”一節(jié)中 特別強(qiáng)調(diào)選買點(diǎn)的最最重要點(diǎn)是選擇止損點(diǎn)�！�

要決定何時(shí)賣股票，最簡(jiǎn)單的方法就是問(wèn)自己：我愿此時(shí)買進(jìn)這只股票嗎？如果答案是否定 的，你就可以考慮賣掉這只股票。在實(shí)際操作中，問(wèn)題其實(shí)并沒(méi)有這么簡(jiǎn)單，因?yàn)闊o(wú)論進(jìn)場(chǎng) 還是出場(chǎng)，都是有代價(jià)的。手續(xù)費(fèi)是不應(yīng)忽略的數(shù)目，頻繁進(jìn)入場(chǎng)的結(jié)果就是把利潤(rùn)都捐獻(xiàn)給政府和證券商了。和買股票一樣，賣股票的點(diǎn)也是“臨界點(diǎn)” 。你如果能夠做到僅在臨界買點(diǎn)入場(chǎng)，臨界賣點(diǎn)出 場(chǎng)，入場(chǎng)時(shí)牢記止損，并注意分?jǐn)傦L(fēng)險(xiǎn)，你的成功的概率就能提至最高，你也就真正成為炒 股專家了�！　�

技術(shù)要領(lǐng)　　

讓我們復(fù)習(xí)一下技術(shù)分析基礎(chǔ)知識(shí)中的幾個(gè)賣出臨界點(diǎn)�！� 從這三個(gè)圖中，你可以感覺(jué)這些賣點(diǎn)是投資大眾對(duì)股價(jià)重新評(píng)估的點(diǎn)。A、B 圖已在第二章的 技術(shù)分析基礎(chǔ)知識(shí)中詳細(xì)解釋了。C 圖的特點(diǎn)是股價(jià)穿過(guò)平均線，我們?cè)�提到平均線是股價(jià) 走勢(shì)的標(biāo)志，一旦股價(jià)穿過(guò)平均線，你有理由提問(wèn)：這個(gè)走勢(shì)會(huì)繼續(xù)嗎？是不是結(jié)束的時(shí)候？ 這些賣點(diǎn)都不是死的，隨著經(jīng)驗(yàn)的增加，你或許會(huì)把 A 圖的賣點(diǎn)改成 D 圖。　 你把賣點(diǎn)移到第二個(gè)波峰附近，如果股價(jià)再次穿越阻力線，你就再買入。A 圖和 D 圖的優(yōu)勢(shì) 一目了然。這樣，你的資金總是在盈利機(jī)會(huì)最大的時(shí)候才留在場(chǎng)內(nèi)�！� 我希望股友們明白，這里講的是思考方式。臨界賣出點(diǎn)并非只有這幾個(gè)。你要在實(shí)踐中自己 去找。如在前面“何時(shí)買股票”節(jié)中所言：尋找臨界點(diǎn)的過(guò)程便是你的學(xué)股過(guò)程。這里講的 幾個(gè)典型的臨界點(diǎn)，都可以在實(shí)際操作中給予修正和改動(dòng)，你要自己用心去體會(huì)。中心點(diǎn)就 是只有在盈利機(jī)會(huì)大過(guò)虧損機(jī)會(huì)時(shí)才讓資金留在場(chǎng)內(nèi)。　 以下讓我小結(jié)一下何時(shí)及怎樣賣股票：　 1、 注意危險(xiǎn)信號(hào)　 隨著經(jīng)驗(yàn)的增加，你會(huì)慢慢地產(chǎn)生“這是該賣的時(shí)候了”的感覺(jué)。不要忽略這樣的直覺(jué)，這 是經(jīng)驗(yàn)。要獲得這樣的經(jīng)驗(yàn)，你通常已付出很多學(xué)費(fèi)。相信自己�！� 2、 保本第一　 任何情況下，股價(jià)超出你的入貨點(diǎn)，你應(yīng)考慮在你的進(jìn)價(jià)之上定個(gè)止損點(diǎn)。賺錢的先決條件 便是不虧錢。10 元進(jìn)的股票升到 12 元，應(yīng)把賣點(diǎn)定在 10 元之上，如 11 元。　 3、 虧小錢　 把止損點(diǎn)定在 10%或更小，在任何情況下都不要超出 20%。只要條件允許，越小越好！條件允 許可以這樣理解：5 元的股票，10%只有 0.5 元，50 元的股票，10%有 5 元。對(duì) 5 元的股票， 你可以給 0.75 的浮動(dòng)空間，把止損點(diǎn)定在 4.25 元。對(duì) 50 元的股票，你可以給 3 元的空間， 把止損點(diǎn)定在 47 元。我自己喜歡把止損點(diǎn)定在入市當(dāng)天的最低點(diǎn)。比如我今天以 10.75 元買 進(jìn)股票，今天的最高價(jià)是 11 元，最低價(jià)是 10 元，我便以 10 元作為止損點(diǎn)。以我的經(jīng)驗(yàn)，如 果我的入場(chǎng)點(diǎn)選的正確，股票開(kāi)始上升，它不應(yīng)跌回我當(dāng)天入場(chǎng)的最低點(diǎn)�！� 4、 遇有暴利，拿了再說(shuō)　 在股市投資，你有時(shí)會(huì)碰到下邊的圖（左）。股價(jià)在兩星期內(nèi)從 20 元升到 40 元。在這樣的情 況，第一天轉(zhuǎn)頭（轉(zhuǎn)頭表示收市低于開(kāi)市）你就可以把股票賣掉。別期待好事情會(huì)沒(méi)完沒(méi)了。 這樣的暴升常是股價(jià)短期到頂?shù)男盘?hào)，特別是最后兩天，交易最猛增，公司并沒(méi)有特別的好 消息。這是危險(xiǎn)信號(hào)，它在說(shuō)：我在吸引最后的傻瓜入場(chǎng)，當(dāng)最后的傻瓜上鉤之后，我就要 回頭了。這種短期狂升但沒(méi)有驚人好消息的股票跌起來(lái)一樣快。這是大戶吸引傻瓜的常用手 法�！� 5、 小心交易量猛增，股價(jià)卻不升　 見(jiàn)上（右）圖。股價(jià)升了一段時(shí)間之后，如果你忽然發(fā)現(xiàn)股票的交易量很大，股價(jià)卻沒(méi)有升高。這也是危險(xiǎn)信號(hào)，它告訴你有人乘這個(gè)機(jī)會(huì)在出貨。這通常是股票到頂?shù)男盘?hào)，起碼短 期內(nèi)如此�！� 6、 用移動(dòng)止損點(diǎn)來(lái)賣股票　 見(jiàn)右圖。買入后，如果股票開(kāi)始正常的升勢(shì)，它應(yīng)有一浪高過(guò)一浪的特點(diǎn)。你可以將止損點(diǎn) 放在每個(gè)波浪的浪谷，隨著波浪往上翻，你將賣點(diǎn)由 A->B->C->D->E 往上移。這樣就能保證 你不會(huì)在升勢(shì)時(shí)過(guò)早離場(chǎng)。同時(shí)這樣做很簡(jiǎn)單，情緒上的波動(dòng)很小。你抓不到這個(gè)升勢(shì)的頭 尾，但你能抓住中間的大部分�！� 用移動(dòng)止損來(lái)賣股票是很有效的方法。這是一般不能全時(shí)專職炒股人的最常用方法。在實(shí)際 的股票運(yùn)動(dòng)中，波浪不會(huì)如圖這么規(guī)則，但原理就是這樣。它提供了一個(gè)原則，遵照這一原 則，你不會(huì)情緒化地過(guò)早離場(chǎng)，導(dǎo)致一個(gè) 10000 元的賺錢機(jī)會(huì)只賺到 2000 元。華爾街將炒股 的訣竅歸納成兩句話：截短虧損，讓利潤(rùn)奔跑！英文叫 Cut loss short, let profit run! 意 思即是一見(jiàn)股票情況不對(duì)，即刻止損，把它縮的越短越好！一旦有了利潤(rùn)，就必須讓利潤(rùn)奔 跑，從小利潤(rùn)跑成大利潤(rùn)。讓利潤(rùn)奔跑的基礎(chǔ)當(dāng)然是建立在有利潤(rùn)之上的�！� 請(qǐng)?jiān)僮x一遍何時(shí)買股票，何時(shí)賣股票這兩節(jié)，再體會(huì)一下“截短虧損，讓利潤(rùn)奔跑”這句話， 炒股的訣竅盡在其中。　　

第五章 華爾街的家訓(xùn)　

幾百年來(lái)，炒股行的先輩們用他們的經(jīng)驗(yàn)寫下一條條的家訓(xùn)--想在這行生存和成功所必須 遵循的原則。這些原則一百年前適用，今天適用，一百年后一樣適用，因?yàn)槿诵圆粫?huì)改變�！� 時(shí)刻牢記：市場(chǎng)從來(lái)不會(huì)錯(cuò)，而你的想法常常是錯(cuò)的�！� “我很早就發(fā)現(xiàn)華爾街沒(méi)有什么新東西，也不可能有什么新東西，因?yàn)楣善蓖稒C(jī)歷史悠久， 今天在股市發(fā)生的一切都在以前發(fā)生過(guò)，也將在未來(lái)不斷地再發(fā)生。我進(jìn)場(chǎng)之前就知道我判 斷正確的時(shí)候，我總是會(huì)賺到錢。使我犯錯(cuò)的是我沒(méi)有足夠的毅力按計(jì)劃做，即只有在先滿 足我入場(chǎng)條件時(shí)才入場(chǎng)……”　　 炒股是老行業(yè)。在華爾街，一百年前流行的是火車股、鋼鐵股，接著流行收音機(jī)股、電視機(jī) 股，今天流行的是電腦股、網(wǎng)絡(luò)股。每種股票的興起都代表了新的行業(yè)和人類文明的進(jìn)步。 在這千變?nèi)f化的股市歷史萬(wàn)象中，惟一不變的是股票的運(yùn)動(dòng)規(guī)律。和百年前甚至更早時(shí)期的 先輩一樣，現(xiàn)代人有著同樣的貪婪、恐懼和希望，一樣在虧損時(shí)不肯割肉，一樣滿足于小利 而在股票的牛市中途退席。當(dāng)年的股市充滿小道消息，今天的股市還是充滿小道消息；當(dāng)年 有公司做假賬，今天也有公司做假帳�！� 幾百年來(lái)，炒股行的先輩們用他們的經(jīng)驗(yàn)寫下了一條條的家訓(xùn)--想在這行生存和成功所必 須遵循的原則。這些原則，一百年前適用，今天適用，一百年后一樣適用，因?yàn)槿诵圆粫?huì)改 變。　 華爾街一代新人換舊人，每人都希望他的存在能在歷史上留下一筆，各種各樣的格言警句如 恒河沙數(shù)。令我驚奇的是，華爾街在近半個(gè)世紀(jì)已沒(méi)有出現(xiàn)新的“家訓(xùn)”。有人出了些新的規(guī) 則，仔細(xì)讀之，只不過(guò)用新文字把老的家訓(xùn)重述而已，換湯不換藥�！　�

第1節(jié)　　華爾街的家訓(xùn)

要把所有的華爾街家訓(xùn)都寫出來(lái)起碼要有兩百頁(yè)的篇幅，其中大部分是“為賦新詞強(qiáng)說(shuō)愁” 。我在這里將實(shí)踐中證明最為重要的規(guī)矩整理郵來(lái)。這些規(guī)矩已由我的實(shí)際操作證明可以遵循 且行為有效，希望讀者們能牢牢記住它們。

止損，止損，止損！　

我不知道該怎樣強(qiáng)調(diào)這兩字的重要，我也不知還能怎么解釋這兩個(gè)字，這是炒股行的最高行為準(zhǔn)則。你如果覺(jué)得自己實(shí)在沒(méi)法以比進(jìn)價(jià)更低的價(jià)錢賣出手中的股票，那就趕快退出這行 吧！你在這行沒(méi)有任何生存的機(jī)會(huì)。最后割一次肉，痛一次，你還能剩幾塊錢替兒子買奶粉。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　

分散風(fēng)險(xiǎn)　

做這行需要有賭性，但不能做賭徒。如果你在這行玩刺激，手手下大注，夢(mèng)想快快發(fā)財(cái)，那 你遲早翻船說(shuō)再見(jiàn)，而且速度會(huì)較你想像快得多。你有十次好運(yùn)，第十一次好運(yùn)不見(jiàn)得會(huì)落 在你頭上。記�。耗阒荒艹袚�(dān)計(jì)算過(guò)的風(fēng)險(xiǎn)，不要把所有雞蛋放在一個(gè)籃子里。手手頭的資 本分成五至十份，在你認(rèn)為至少有 1：3 的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬比率時(shí)把其中的一份入市，同時(shí)牢記止損 的最高生存原則，長(zhǎng)期下來(lái)，不賺錢都難。新手的錯(cuò)誤是太急著賺錢，手手都要豪賭，恨不 得明天就成為億萬(wàn)富翁。中國(guó)“財(cái)不入急門”的古訓(xùn)，在這行真可以說(shuō)是字字璣珠。　　

避免買太多股票　

問(wèn)問(wèn)自己能記住幾個(gè)電話號(hào)碼？普通人是 110 個(gè)，你呢？手頭股票太多時(shí)，產(chǎn)生的結(jié)果就是注意力分散，失去對(duì)單獨(dú)股票的感覺(jué)。我一直強(qiáng)調(diào)，你必須隨時(shí)具備股票運(yùn)動(dòng)是否正常的感覺(jué)，在此基礎(chǔ)上才有可能控制進(jìn)出場(chǎng)的時(shí)機(jī)。買一大堆類別不同的股票，恨不得掛牌的股票 每只都買一些，是新手的典型錯(cuò)誤，因?yàn)樽⒁饬�將因此分散。將注意力集中在三至五只最�?潛力的股票，隨著經(jīng)驗(yàn)的增加，逐漸將留意的股票增加到十至十五只。我自己的極限是二十 只股票。讀者可以試試自己的極限何在？但在任何情況下，都不要超出自己的極限�！　�

有疑問(wèn)的時(shí)候，離場(chǎng)！　

這是條很容易明白但很不容易做到的規(guī)則。很多時(shí)候，你根本就對(duì)股票的走勢(shì)失去感覺(jué)，你 不知它要往上爬還是朝下跌，你也搞不清它處在升勢(shì)還是跌勢(shì)。此時(shí)，你的最佳選擇就是離 場(chǎng)！離場(chǎng)不是說(shuō)不炒股了，而是別碰這只股票。如果手頭有這只股票，賣掉！手頭沒(méi)有，別 買！我們已經(jīng)明了久賭能贏的技巧在于每次下注，你的獲勝概率必須超過(guò) 50%，只要你手頭 還擁有沒(méi)有感覺(jué)的股票，表示你還未將賭注從賭臺(tái)撤回來(lái)。當(dāng)你不知這只股票走勢(shì)的進(jìn)修， 你的贏面只剩下 50%。專業(yè)賭徒?jīng)Q不會(huì)在這時(shí)把賭注留在臺(tái)面上�！� 別讓“專業(yè)賭徒”四字嚇壞你，每個(gè)生意人其實(shí)都是專業(yè)賭徒。你在學(xué)習(xí)成為炒股專家，對(duì) 自己的要求要高一些。這時(shí)出現(xiàn)另一問(wèn)題。炒過(guò)股的朋友都會(huì)有這樣的感覺(jué)：“當(dāng)我擁有某只 股票的時(shí)候，我對(duì)它的感覺(jué)特別敏銳，股市每天算賬，它讓我打起十二分的精神，如果手中 沒(méi)擁有這只股票，我對(duì)它的注意力就不集中了。”我自己有同樣的問(wèn)題，我的處理方式就是只 留下一點(diǎn)股票，如 100 股。如果虧了，我就將它當(dāng)成買藥的錢，權(quán)當(dāng)我買了貼讓注意力集中 的藥�！　�

忘掉你的入場(chǎng)價(jià)　

坦白地講，沒(méi)有三五年的功力，交過(guò)厚厚的一大疊學(xué)費(fèi)，要你忘掉進(jìn)價(jià)是做不到的，但你必須明白為什么要這么做。今天你手中擁有的股票，按你的經(jīng)驗(yàn)，明天都應(yīng)該會(huì)升。如果經(jīng)驗(yàn) 告訴你這只股票的運(yùn)動(dòng)不對(duì)了，明天可能會(huì)跌，那你把它留在手中干什么？這和你在什么價(jià) 位進(jìn)價(jià)有什么關(guān)系？之所以難以忘掉進(jìn)價(jià)，這和人性中喜賺小偏宜，決不愿吃小虧的天性有 關(guān)。如果這只股票的價(jià)位已較你的進(jìn)價(jià)為高，你脫手會(huì)很容易，因?yàn)槟阋奄嵙吮阋�。若低�?話，你須面對(duì)“吃虧”的選擇！普通人會(huì)找一百個(gè)“理由”再懶一會(huì)兒。朋友，“再懶一會(huì)” 的價(jià)錢很高的。人很難改變自己的人性，那就試著忘掉進(jìn)價(jià)吧！這樣你就能專注于正確的時(shí)間做正確的事�！　�

別頻繁交易　

我開(kāi)始專職炒股的時(shí)候，每天不買或賣上一次就覺(jué)得自己沒(méi)完成當(dāng)天的工作。我以炒股為生， 不炒不就是沒(méi)事干？這可是我的工作��！結(jié)果我為此付出了巨額的學(xué)費(fèi)�！� 當(dāng)經(jīng)驗(yàn)累積到一定地步，你就會(huì)明白股市不是每天都有盈利機(jī)會(huì)的。你覺(jué)得不買不賣就沒(méi)事 干，缺少刺激，代價(jià)是每次出入場(chǎng)的手續(xù)費(fèi)。除了手續(xù)費(fèi)之外，每天買賣都帶給你情緒的波 動(dòng)，沖散了冷靜觀察股市的注意力�？梢赃@么說(shuō)，在你留意跟蹤的股票中，每天都有 70%勝 算的交易機(jī)會(huì)是騙人的。頻繁交易常常是因?yàn)榭菰餆o(wú)聊。頻繁交易不僅損失手續(xù)費(fèi)，同時(shí)使 交易的質(zhì)量降低�！　�

不要向下攤平　

犯了錯(cuò)，不是老老實(shí)實(shí)地認(rèn)錯(cuò)，重新開(kāi)始，抱著僥幸心理，向下攤平，把平均進(jìn)價(jià)降低，希 望股票小有反彈就能挽回?fù)p失，甚至賺錢。這是常人的想法和做法，在這行則是破產(chǎn)的捷徑。英國(guó)的巴林銀行就這樣全了。上海石化在美國(guó)掛牌上市，1997 年最高曾達(dá)到每股 45 美元。 從 45 跌到 35，很低了吧？是不是再補(bǔ)上 2000 股？再跌到 25 美元，你準(zhǔn)備怎么辦？還往不 往下攤？結(jié)果上海石化一路跌到每股 10 美元。作為股票投資人，這樣的好戲只要上演一出， 你就全部被套牢，等它升回 45 美元？或許有可能，但這是兩年后還是二十年后才會(huì)發(fā)生的事 則誰(shuí)也說(shuō)不清！如果永遠(yuǎn)不回去呢？這樣被燙一次，你將不再有膽量繼續(xù)炒股。假如幸運(yùn)地 市場(chǎng)給你一個(gè)解套的機(jī)會(huì)，你會(huì)馬上套現(xiàn)把錢放在米缸里，還是天天摸到錢放心。再見(jiàn)了， 又一位交了學(xué)費(fèi)畢不了業(yè)的學(xué)股人。　 不要向下攤也可用另一種說(shuō)法：第一次入場(chǎng)后，紙面上沒(méi)有利潤(rùn)的話不要加碼。紙面有利潤(rùn) 了，表示你第一次入場(chǎng)的判斷正確，那么可以擴(kuò)大戰(zhàn)果，適當(dāng)加注，否則你第一次入場(chǎng)的判 斷正確，那么可以擴(kuò)大戰(zhàn)果，適當(dāng)加注，否則即刻止損離場(chǎng)，另尋機(jī)會(huì)。讀者請(qǐng)靜下心來(lái)思 考一下為什么，道理其實(shí)很簡(jiǎn)單�！� 也許有人不服氣，我已有十次向下攤平都攤對(duì)了，它確是解套良方。我真要羨慕你，你的運(yùn) 氣比我好多了。但你還未告訴我你第十一次、第十五次的結(jié)果！你敢保證它們不會(huì)是王安電 腦（王安電腦曾是美國(guó)第二大電腦公司，現(xiàn)已破產(chǎn)）？對(duì)炒股老手來(lái)講，可以有很多例外。 其中之一就是股票在升勢(shì)時(shí)，任何點(diǎn)都是好的入場(chǎng)點(diǎn)，碰巧你一入場(chǎng)，股票開(kāi)始正常下調(diào)， 在下調(diào)結(jié)束回頭的時(shí)候，你可以考慮再進(jìn)點(diǎn)股，就算進(jìn)價(jià)較你第一次進(jìn)價(jià)為低也沒(méi)有關(guān)系。 這樣做的思想基礎(chǔ)不是為了解套，而是你“知道”股票的升勢(shì)還在繼續(xù)。只有將炒股武藝煉 到“無(wú)招”地步的炒手才可以考慮這么做，沒(méi)有三五年的經(jīng)驗(yàn)?zāi)�談。新手們�?jǐn)請(qǐng)記�。翰灰� 向下攤平！　　

別讓利潤(rùn)變成虧損

這條規(guī)矩的意思是這樣的：你 10 元一股進(jìn)了 1000 股，現(xiàn)股票升到 12 元了，在紙面上，你已 有 2000 元的利潤(rùn)。這時(shí)要定好止損價(jià)，價(jià)格應(yīng)在 10 元之上，比如說(shuō)不 10.5 元或 11 元，不 要再讓股票跌回 9 元才止損。你如果炒過(guò)股，就會(huì)明白當(dāng)股票從 10 元升到 12 元，卻讓它跌 回 9 元，最后割肉止損，其感覺(jué)是多么令人懊惱。你會(huì)覺(jué)得自己太愚蠢了！任何時(shí)候你如果 有自己蠢的感覺(jué)，你一定做錯(cuò)了什么！把止損點(diǎn)定在 11 元，賣掉時(shí)算算還賺到錢，這和在 9 元時(shí)不得不割肉的感覺(jué)肯定是不一樣的。這還牽涉到炒股的第一要?jiǎng)?wù)：保本！在任何情況下， 盡量保住你的本金�！� 有些讀者會(huì)問(wèn)：股價(jià)是 12 元，把止損點(diǎn)定在 11.9 元，這樣不就能保證賺得更多，數(shù)錢時(shí)更 開(kāi)心嗎？說(shuō)得是不錯(cuò)，但實(shí)際上不能這么做。股票波動(dòng)一毛錢的時(shí)間有時(shí)不用兩分鐘，一旦 你出場(chǎng)了，股票可能一路沖到 15 元，你就失去賺大錢的機(jī)會(huì)了。把止損點(diǎn)定在 10.5 元或 11 元，你給股票 10%左右的喘息空間，一只正常上升的股票，不會(huì)輕易跌 10%的。　　 跟著股市走，別跟朋友走！　 這條規(guī)矩的簡(jiǎn)單解釋就是：別跟朋友買或賣，要按市場(chǎng)情況來(lái)買賣。我在交易大廳常常聽(tīng)到： “你今天進(jìn)了什么股票？我想跟你進(jìn)點(diǎn)” 。每次聽(tīng)完我都覺(jué)得好笑，因?yàn)樗�總讓我想起三個(gè)瞎 子在前探路，隨后一列跟著兩位瞎子，三人排成一列。第一位瞎子就不管了，反正大家都看 不見(jiàn)。而三位眼睛好的行人往往是排成一行走，你走你的，我走我的，還方便聊天，碰到石 頭水溝時(shí)大家各自知道怎么避開(kāi)。他們也有一列走的時(shí)候，那時(shí)他們走的路一定是最通暢的�！　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　∫晃徽嬲�懂炒股的人通常不愿別人跟著買，因?yàn)槟憧梢愿�我買，但我要賣的時(shí)候你不知道， 結(jié)果可能害了你。如果賣股票時(shí)還要記著通知你，心理負(fù)擔(dān)多大。虧的話怎么辦？　 朋友，下點(diǎn)功夫，研究股票的過(guò)動(dòng)規(guī)律，學(xué)著選擇買點(diǎn)和賣點(diǎn)。想跟朋友買賣不要緊，掂掂 他是什么材料。喜歡你跟著的通常本身是瞎子，瞎子喜歡帶路。　　 該賣股票的時(shí)候，要當(dāng)機(jī)立斷，千萬(wàn)別遲疑！　 我在 1994 年 11 月 2 日的炒股日記上有這樣一句話：xirc（股票交易符號(hào)），股數(shù) 2 千，進(jìn)價(jià) 17.25，升到 23.50，沒(méi)有在 21.50 賣出，今跌到 16.25，蠢啊蠢！��！痛啊痛�。�！ 這是四年前的記錄，我已記不清當(dāng)時(shí)的具體情況，從上面的幾句話，我知道自己新加坡將賣 點(diǎn)定在 21.50，當(dāng)股票以 23.50 跌到 21.50 的時(shí)候，不知什么鬼原因使我遲疑，沒(méi)有即時(shí)采 取行動(dòng)。在 11 月 2 日的時(shí)候，股票跌到 16.25。我原保證 8000 美元的利潤(rùn)，現(xiàn)倒虧 2000 美 元。我痛呼蠢啊蠢�！� 股票波動(dòng)從來(lái)花樣百出，它在跌的時(shí)候，總會(huì)不時(shí)給你個(gè)小反彈，給你一線希望，讓你覺(jué)得 跌勢(shì)已開(kāi)始轉(zhuǎn)頭。股票重新下跌，你原來(lái)的希望破滅，準(zhǔn)備割肉放棄時(shí)，它又來(lái)個(gè)小反彈， 重新把你拴住。開(kāi)始小小的損失，經(jīng)過(guò)幾個(gè)這樣的來(lái)回，變成了大損失。這就是已學(xué)會(huì)“止 損”的股友還會(huì)虧大錢的原因�！� 止損的概念不要只體現(xiàn)在你的本金上，也要包括利在內(nèi)。10 元買進(jìn) 1000 股，花了 10000 元 的本，升到 15，你手頭就有 15000 元了。別把 5000 元僅當(dāng)成紙面利潤(rùn)，不信的話就把股票 賣掉，存入銀行，看看多出的 5000 元是真錢還是假錢。定好了出場(chǎng)價(jià)，當(dāng)股票跌到這點(diǎn)時(shí)， 不要幻想，不要期待，不要講理由，即刻賣掉再說(shuō)�！　�

別將“股價(jià)很低了”當(dāng)成買的理由，也別將“股價(jià)很高了”當(dāng)成賣的理由！　 我今天手里還有只股票，交易符號(hào)是 ihni,公司開(kāi)養(yǎng)老院。五年前它從 15 美元跌到 5 美元，我覺(jué)得股價(jià)很低了，花了 5000 美元進(jìn)了 1000 股�，F(xiàn)在的牌價(jià)是 0.25 美元。我的 5000 美元 只剩下 250 美元。這只股票我一直沒(méi)有止損，當(dāng)年是“不肯”，今天我用它來(lái)提醒自己：“你 永遠(yuǎn)不知股票會(huì)跌到多低！”因?yàn)槿耸呛芙⊥�的�！?我發(fā)覺(jué)新手們特別喜歡買低價(jià)股，來(lái)請(qǐng)教我某只股票是否可買的朋友，他們選的股票大多是 低價(jià)股。這低價(jià)是指股票從高價(jià)跌下來(lái)，如 40 美元跌到 20 美元。這樣的想法或許是源自日 常生活，衣服從 40 美元降價(jià)到 20 美元，那一定是偏宜了。把這樣的習(xí)慣引伸到股票，自然 而然地找“減價(jià)股票” 。很不幸，你用選衣服的方法選股票，在這行就死定了。股票從 40 美 元跌到 20 美元，通常都有它的內(nèi)在原因，你用什么斷定它不會(huì)繼續(xù)往下跌呢？英文有句話是 這么說(shuō)的：別試著去接往下掉的刀子，它會(huì)把你的手扎得血淋淋的！所謂炒手，最重要的是 跟勢(shì)，股票從 40 美元跌到 20 美元，明顯是跌勢(shì)，你不能逆勢(shì)而行。當(dāng)然要是股票從 40 美元 跌到 10 美元，現(xiàn)在又從 10 美元升到 20 美元，那就是兩碼事了。　 一位新手在發(fā)現(xiàn)他買進(jìn)的股票升了時(shí)，會(huì)很興奮，也惴惴不安，生怕市場(chǎng)把好不容易借給的 利潤(rùn)又收回去。成日腦海里盤旋的就是“股票是不是升到頂了”，“還是別貪了，快快賣吧” 。這里要提醒讀者的就是：別將“股價(jià)很高了”當(dāng)成賣的理由，你永遠(yuǎn)不知股票會(huì)升多高。只 要股票的升勢(shì)正常，別離開(kāi)這只股票。記住前面提到過(guò)的華爾街格言：截短虧損，讓利潤(rùn)奔 跑！　　

定好計(jì)劃，按既定方針辦　

入股時(shí)，認(rèn)清你的風(fēng)險(xiǎn)和回報(bào)各是什么。若市場(chǎng)未按你預(yù)定的軌道運(yùn)行時(shí)怎樣應(yīng)變？最好寫 下應(yīng)變的策略。特別對(duì)新手而言，入市幾天后，自己都記不起入股時(shí)是怎樣想的。如果你的 止損是 10%，10 元進(jìn)貨，升到 15 元，止損點(diǎn)就定在 13.50 元，沒(méi)什么價(jià)錢好講的，股票跌到 13.50 元就說(shuō)再見(jiàn)。如果你的原計(jì)劃是 10 元入股，15 元賣出獲利，那么股票升到 15 元時(shí)就 堅(jiān)決賣出，不要猶豫，雖然我強(qiáng)調(diào)在這行最好不要預(yù)定獲利點(diǎn)，但你如果有這樣的計(jì)劃，就 照做。股票行的方法實(shí)際上沒(méi)有什么對(duì)或錯(cuò)，關(guān)鍵是你需要找到適合自己風(fēng)險(xiǎn)承受力的方法， 且堅(jiān)決按照這個(gè)方法去做。隨著經(jīng)驗(yàn)的增加，你會(huì)不斷改變自己的方法，這就如螺旋一樣， 轉(zhuǎn)了一圈，你似乎還在原位，但其實(shí)你已經(jīng)高了一層。方法可以修改，也必須隨著經(jīng)驗(yàn)的積 累而修改，重要的是在任何時(shí)候，都必須有個(gè)方法且用它來(lái)指導(dǎo)你的行動(dòng)。　 新手們最易犯的錯(cuò)誤之一就是缺少計(jì)劃。覺(jué)得這只股票跌了很低了或某人說(shuō)這只股票好就買 進(jìn)。買進(jìn)后怎么跟蹤就茫無(wú)頭緒了。什么情況下止損，什么情況下獲利，一問(wèn)三不知。你若 也是其中一員，趕快學(xué)著定好自己的計(jì)劃。股票學(xué)校的學(xué)費(fèi)是很貴的。市場(chǎng)從來(lái)不會(huì)錯(cuò)，你自己的想法常常是錯(cuò)的多少次，你拍著腦瓜子叫：“見(jiàn)鬼，無(wú)論從什么角度分析，這只股票都沒(méi)有理由會(huì)跌的，它很 快就會(huì)反彈�！蔽遗笥褋�(lái)問(wèn)股票，都會(huì)一條條列出他們的分析，最后認(rèn)定這只股票升到頂了，那只股票跌到底了。我無(wú)法證明其對(duì)錯(cuò)，通常我只建議你若想買那就買吧，但若股票又跌了 10%，即刻脫手。如果你想賣，那就賣吧，反正不賣你也睡不著�！�

華爾街很多著名的專家，在這條上都翻了跟斗。人一旦出了點(diǎn)名，名聲就重于一切，他們認(rèn)為股票要升，不升怎么辦？結(jié)論自然是市場(chǎng)錯(cuò)了，市場(chǎng)還未體驗(yàn)到這只股票的價(jià)值。結(jié)果是 專家們一個(gè)個(gè)從寶座上跌下來(lái)。這樣的故事非常之多。越聰明的人，越容易自以為是。他們 在生活中的決定通常正確的居多，有些是開(kāi)始不對(duì)勁，但最終證明他們正確。但在股票行， 或許最終他們確實(shí)是正確的，但在市場(chǎng)證明之前，他們可以早已剃光頭回家了。不要自以為是，不要有虛榮心，按市場(chǎng)給你的信息來(lái)決定行動(dòng)計(jì)劃，一有不對(duì)即刻認(rèn)錯(cuò)，這才是股市的 長(zhǎng)存之道�！　　�

第3節(jié)　　大師論炒股　

下面讀者們可以欣賞一下炒股大師們是怎么論炒股的：

沃倫巴菲特　　

他的自傳在書(shū)店已很多，我在這里簡(jiǎn)單地介紹一些他的投資理念。他投資的時(shí)間跨度很難模仿，但他的思路很有參考價(jià)值。要在投資領(lǐng)域成功，他相信以下的 六點(diǎn)素質(zhì)是必備的：　 第一， 你要有點(diǎn)貪念，但不能太多。太多的話，貪念就會(huì)控制你；但太少話，你失去了動(dòng)力。 你必須對(duì)投資過(guò)程充滿好奇心�！� 第二， 你必須有耐心。你買一家公司的股票，應(yīng)該打算永遠(yuǎn)擁有這一股票。你不應(yīng)隨大流而 動(dòng)。你如果對(duì)公司的判斷正確且在適合的價(jià)位進(jìn)場(chǎng)，你最終會(huì)看到股票價(jià)值。　 第三， 你必須獨(dú)立思考。如果你自認(rèn)不具備足夠的知識(shí)來(lái)做判斷，最好就不要做任何判斷。第四， 你必須有自信，這自信必須來(lái)自知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)，而非一時(shí)的頭腦發(fā)熱�！� 第五， 不要不懂裝懂，要有自知之明。對(duì)自己不懂的東西，要承認(rèn)自己不懂。　 第六， 對(duì)投資的對(duì)象可以有彈性。什么生意都可以買，但不要付出超出其價(jià)值的價(jià)格�！�

他列出下面幾點(diǎn)作為選擇公司的參考�！� （1）公司做什么生意很容易理解�！� （2）經(jīng)營(yíng)這家公司不需要天才，平常人也能經(jīng)營(yíng)。　 （3）能夠提供可以預(yù)計(jì)的盈利�！� （4）經(jīng)營(yíng)者擁有公司的股份。　 （5）公司不應(yīng)有太多存貨且貨如輪轉(zhuǎn)�！� （6）公司的固定資產(chǎn)回報(bào)率高�！�

他每年給他的投資者的年度報(bào)告都強(qiáng)調(diào)兩點(diǎn)：一，我們的投資將基于股票的價(jià)值而不是股票 是否熱門；二，我們的管理將盡量使損失降至最低（有別于股價(jià)的短期波動(dòng)）。一位成功投資者的重要素質(zhì)之一便是市場(chǎng)情況不允許時(shí)，離開(kāi)市場(chǎng)。1969 年，當(dāng)巴菲特認(rèn)為 “便宜”股票已很難找到的時(shí)候，他決定暫離市場(chǎng)。當(dāng)時(shí)他是這樣給投資者們解釋的：“我對(duì)現(xiàn)今的情況有失落之感……但有點(diǎn)我很清楚，我將只能進(jìn)行我所熟悉的投資方式。這樣做或許會(huì)失去一些巨額且容易的盈利機(jī)會(huì)。但我不能進(jìn)行我不熟悉的投資方式，因?yàn)檫@可能導(dǎo)致巨額的損失�！薄� 一位優(yōu)秀的投資者，只有在獲勝概率很大的情況下才會(huì)將資金投入股市。巴菲特便是其中的 佼佼者�！　　�

喬治索羅斯

索羅斯的投資哲學(xué)可以概括成以下兩點(diǎn)：　

1，　　不2，　　要第一次就入市太深，3，　　從小開(kāi)始，4，　　如果進(jìn)展順利，5，　　再加碼。炒手們必須從一開(kāi)始就決定承擔(dān)多大的風(fēng)險(xiǎn)，6，　　這是艱難的判斷，7，　　但不8，　　要一下子就提上太大的風(fēng)險(xiǎn)。

9，　　市場(chǎng)是愚蠢的，10，　　你也和不11，　　著太聰明。你不12，　　用什么都懂，13，　　便你必須在某方面懂得比別人多。他在歐洲推銷證券的時(shí)候，14，　　發(fā)現(xiàn)德國(guó)一些銀行手中持有的其它公司股票的市值居然超過(guò)銀行本身的股市總價(jià)。他推薦買這些銀行的股票，15，　　這等于銀行付錢給你請(qǐng)免費(fèi)做公司的股東。只要知道這點(diǎn)，16，　　索羅斯說(shuō)： “就是買這些銀行股的充足理由�！彼髁_斯建議投資研究越簡(jiǎn)化越好。 他自己從不17，　　在經(jīng)濟(jì)研究上花大量的時(shí)間，18，　　不19，　　讀華爾街證券行的研究報(bào)告。他的投資主意大多 來(lái)自讀報(bào)紙。他認(rèn)為技術(shù)圖表分析的理論基礎(chǔ)太過(guò)薄弱，20，　　在實(shí)踐中不21，　　能帶來(lái)恒定的結(jié)果。基礎(chǔ)分析的理論基礎(chǔ)比較強(qiáng)，22，　　但也有其弱點(diǎn)，23，　　因?yàn)樽儎?dòng)的股價(jià)同24，　　時(shí)改變基礎(chǔ)分析的結(jié)論。　

華爾街有一通行的理論是“充分市場(chǎng)理論”。其意思說(shuō)股票的價(jià)格在特定的時(shí)間充分反映了股 票的價(jià)值，它包括公司的內(nèi)部經(jīng)營(yíng)和外部大環(huán)境。索羅斯認(rèn)為這一理論根本就是錯(cuò)的。按照 這一理論，任何人要獲得較大市更高的回報(bào)率是不可能的。索羅斯用自己的記錄證明了其無(wú) 效，因?yàn)樗�連續(xù)不斷地在市場(chǎng)獲得較大市高的回報(bào)。他自己提出了“反饋理論” （theory of　reflexivity）。這個(gè)理論的簡(jiǎn)單解釋便是：想法改變了事件，事件的改變又反過(guò)來(lái)改變想法。比如說(shuō)投機(jī)者們認(rèn)為美元會(huì)升，他們?nèi)雸?chǎng)買美元，其結(jié)果使美元利息降低，刺激了經(jīng)濟(jì)，帶來(lái)美元應(yīng)該升得更高的想法。用這個(gè)理論來(lái)解釋股市的走勢(shì)，大家看好某股票，捧的結(jié)果使股票升高，升高使更多的人追捧，這就是為何股票走勢(shì)一旦開(kāi)始，不會(huì)馬上結(jié)束的原因。索羅斯的思路極難模仿。他的自傳及炒股技術(shù)專著《金融點(diǎn)金術(shù)》都已有中文譯本。華爾街 很多行家對(duì)后者的評(píng)論是：“那是本好書(shū)，但我看不懂�！钡�他能成為大師，自有其過(guò)人之處。 按古人的話說(shuō)，叫“高山仰止”。需要指出的是，索羅斯將自己成功的秘訣歸于“驚人的耐心”。耐心地等待時(shí)機(jī)，耐心地等待外部環(huán)境的改變完全反映在價(jià)格的變動(dòng)之上�！　　�

伯納巴魯克　　

伯納巴魯克十九歲入行，二十六歲時(shí)“完成學(xué)股的初期教育” ，三十五歲賺到第一個(gè)百萬(wàn)美元。 其后成為多位美國(guó)總統(tǒng)的財(cái)務(wù)顧問(wèn)，在他的自傳中，他談到：“我對(duì)所有的炒股規(guī)則都抱有懷疑，所以很不愿意多談。但就我的親身經(jīng)歷，以下的幾點(diǎn)或 許能幫助你自律：　 1、 除非你能將炒股當(dāng)成全時(shí)工作，否則別冒險(xiǎn)。 2、 對(duì)任何給你‘內(nèi)幕消息’的人士，無(wú)論是理發(fā)師、美容師還是餐館跑堂，都要小心。3、 在你買股票之前，找出公司的所有資料，它的管理層、競(jìng)爭(zhēng)者，它的盈利及增長(zhǎng)的可能 性。4、 別試著在最低點(diǎn)買股、最高點(diǎn)賣股，這是不可能的，除非你撒謊。5、 學(xué)習(xí)快速干凈地止損。別希望自己每次都正確。如果犯了錯(cuò)，越快止損越好。6、 別買太多股票，最好只買九只股票，以保證你能夠仔細(xì)地觀察它們。7、 定期有計(jì)劃地檢查你的投資，看看有什么新的發(fā)展可能改變你的想法。8、 研究稅務(wù)情況，在賣股時(shí)爭(zhēng)取最大的稅務(wù)效益。9、 永遠(yuǎn)持有一部分現(xiàn)金，不要將錢全部投入股市。10、 不要嘗試成為萬(wàn)事通，專心于你了解最多的行業(yè)�！　　�

杰西利物莫　　

如果僅列出本世紀(jì)最著名的兩位炒家的話，他們應(yīng)是杰西利物莫和喬治索羅斯。一位生活在 本世紀(jì)初，一位在本世紀(jì)末。利物莫已死了超過(guò)半個(gè)世紀(jì)，以他的生平寫的書(shū)《一位炒家的 回憶》初版于 1923 年，幾十年來(lái)再版無(wú)數(shù)次，今天還是每位炒手的必讀書(shū)。以下讓我們欣賞 一些利物莫的炒股智慧：“我很早就發(fā)現(xiàn)華爾街沒(méi)有什么新東西，也不可能有什么新東西，因?yàn)楣善蓖稒C(jī)歷史悠久，今天在股市發(fā)生的一切都在以前發(fā)生過(guò)，也將在未來(lái)不斷地再發(fā)生。我進(jìn)場(chǎng)之前就知道我判斷正確的時(shí)候，我總是會(huì)賺到錢。使我犯錯(cuò)的是我沒(méi)有足夠的毅力按計(jì)劃做，即只有在先滿足我入場(chǎng)條件時(shí)才入場(chǎng)。對(duì)每天都要買賣的人來(lái)說(shuō)，他不可能有足夠的理由和知識(shí)使他每天的買賣都是理性的。不顧市場(chǎng)情況，每天以感情沖動(dòng)進(jìn)進(jìn)出出，是華爾街很多炒手虧錢的主要原因。他們?cè)噲D像做其它工作一樣，每天都能拿一筆錢回家。世界上沒(méi)有比虧錢更好的老師。當(dāng)你學(xué)習(xí)怎么做才不會(huì)虧錢時(shí)，你開(kāi)始學(xué)習(xí)怎么賺錢了�！啊�

“賭博和投機(jī)的區(qū)別在于前者對(duì)市場(chǎng)的波動(dòng)壓注，后者等待市場(chǎng)不可避免的升和跌。在股市 賭博是不會(huì)成功的。”　

“大錢不存在于股票的日常小波動(dòng)，大錢只存在大勢(shì)之內(nèi)。因此你需要判定大勢(shì)的走向。”　 “多年的華爾街經(jīng)驗(yàn)和幾百萬(wàn)美元的學(xué)費(fèi)之后，我要告訴你的是：我賺到大錢的訣竅不在于我怎么思考，而在于我能安坐不動(dòng)，坐著不動(dòng)！明白嗎？在股票這行，能夠買對(duì)了且能安坐不動(dòng)的人少之又少，我發(fā)現(xiàn)這是最難學(xué)的。忽略大勢(shì)，執(zhí)著于股票的小波動(dòng)是致命的，沒(méi)有人能夠抓到所有的小波動(dòng)。這行的秘密就在于牛市時(shí)，買進(jìn)股票，安坐不動(dòng)，直到你認(rèn)為牛市接近結(jié)束時(shí)再脫手�！薄�

“我在這行學(xué)得很慢，因?yàn)槲抑荒軓腻e(cuò)誤中學(xué)，犯了錯(cuò)，需要時(shí)間去明白犯了錯(cuò)，需要更多的時(shí)間去明白為什么會(huì)犯這個(gè)錯(cuò)。”　

“我只在升勢(shì)的時(shí)候買股票，此時(shí)我才覺(jué)得舒服。我每多進(jìn)一手都一定較上一手的價(jià)格更高�！�

“記住，股票從來(lái)就沒(méi)有太高了不能買或太低了不能賣這回事，但進(jìn)場(chǎng)后，如果第一手沒(méi)給你利潤(rùn)，別進(jìn)第二手�！薄�

“一個(gè)大走勢(shì)的起點(diǎn)可能是大戶操縱和金融家玩游戲，但大勢(shì)的持續(xù)必有其內(nèi)在的原因，這 內(nèi)在的力量是不可抗拒的，無(wú)論誰(shuí)怎么反對(duì)它，反映這內(nèi)在力量的大走勢(shì)一定會(huì)從頭走到尾。”

“從部分獲利中，我學(xué)到的不亞于失敗。學(xué)股初期，在牛勢(shì)中，我總喜歡股票升到一定地步先獲利，等待股票向下反調(diào)時(shí)再入場(chǎng)。但真正的牛市，反彈總也等不到。應(yīng)該賺兩萬(wàn)的，我 結(jié)果只賺到兩千。華爾街有個(gè)說(shuō)法：你只要獲利就不會(huì)變窮。說(shuō)法不錯(cuò)，但應(yīng)該賺兩萬(wàn)的牛 市你只獲利兩千，你也不會(huì)變富。我現(xiàn)在明白，傻瓜也分層次。”　

“對(duì)錯(cuò)誤的分析應(yīng)該較對(duì)勝利的分析更使人得益。但人們總是趨向忘記所犯的錯(cuò)誤，陶醉于勝利的喜悅。犯錯(cuò)不要緊，要緊的是不要將同樣的錯(cuò)誤犯兩次�！薄�

“市場(chǎng)走向和你之期待相反的時(shí)候，你希望每天都是最后一天，你的小虧最終成為大虧。市場(chǎng)走向和你之期待相同的時(shí)候，你恐懼市場(chǎng)明天會(huì)轉(zhuǎn)向，你過(guò)早離場(chǎng)。希望使你多虧了錢， 恐懼使你少賺了錢。然而這希望和恐懼都是人的正常天性。一位成功的炒手必須時(shí)時(shí)和人類 這根深蒂固的天性搏斗。在希望的時(shí)候，他必須恐懼，在恐懼的時(shí)候，他必須希望�！�

“消化一個(gè)人的錯(cuò)誤需要很多時(shí)間。人們說(shuō)任何東西都存在著兩方面，但股市只有一面，就是正確的一面。所有的專業(yè)炒手都不在乎賺錢或虧錢，他們?cè)诤踉谡�確時(shí)間做正確的事。他 們知道利潤(rùn)會(huì)隨之而來(lái)�！�

“一個(gè)人必須相信自己才能在這行生存。我從不接受別人的點(diǎn)子或內(nèi)幕消息。我的經(jīng)驗(yàn)告訴我，沒(méi)有任何人的點(diǎn)子或內(nèi)幕消息能給我較自己的判斷更多的利潤(rùn)�！�

“我花了整整五年的時(shí)間才覺(jué)得自己能理智地玩炒股游戲�！�

“這是艱難且需要恒心的行業(yè)。炒手們要么全心投入，要么很快就從這行消失。”　

施瓦格的“市場(chǎng)智慧”　　

施瓦格是一位成功的作家。他炒過(guò)期貨，不過(guò)其業(yè)績(jī)并不怎么驚人。他以與華爾街成功炒家 們的面談為基礎(chǔ)寫成的《市場(chǎng)天才》卻是一部炒股暢銷書(shū)。在他的《新市場(chǎng)天才》一書(shū)中，綜合數(shù)十位優(yōu)秀炒家的面談資料，他總結(jié)出四十一條“市場(chǎng) 智慧”。

以下是我認(rèn)為沒(méi)有和本書(shū)重復(fù)而且非常值得重視的要點(diǎn)。標(biāo)題后的解釋是我自己做的， 請(qǐng)讀過(guò)英文原版書(shū)的人諒解�！� 1、 確定你對(duì)炒手生涯感興趣　 很多人嘴上說(shuō)對(duì)做炒手感興趣，實(shí)際上不是這么回事，其突出表現(xiàn)就是一遇到困難就放棄了。 想在任何行業(yè)一夕致富是不現(xiàn)實(shí)的，除非你靠權(quán)力經(jīng)商�！� 2、 檢查你買賣的動(dòng)機(jī)　 你若只想找刺激，云霄飛車可能更合適，也更偏宜�！� 3、 你的交易方式必須和你的個(gè)性相符合　 有些人買了股票就永不想賣，有些人持有股票超過(guò)三天就手癢，你要了解自己的個(gè)性。如果 交易方法和個(gè)性不符，你不可能長(zhǎng)久實(shí)施這一方法�！� 4、 你必須有“勝算”　 如果你的每次交易都沒(méi)有超出 50%的獲勝概率，則無(wú)論你怎么努力，勝利都可能是短期且不 確定的。你可能嚴(yán)守自己的規(guī)則，也有很好的風(fēng)險(xiǎn)控制方法，但你還是會(huì)虧光所有的本錢。 坦率地問(wèn)自己：　　　　　　　　“我確有把握嗎？”如果你不能確定，通常說(shuō)明這時(shí)你沒(méi)有把握，你的勝算不 超過(guò) 50%�！� 5、 找一個(gè)方法　 無(wú)論是短期交易還是長(zhǎng)期持有，選擇買賣點(diǎn)都是有方法的。什么方法不重要，重要的是要有 方法。這一方法必須適合你的個(gè)性同時(shí)有勝算。你可以用技術(shù)分析，用基礎(chǔ)分析，用道氏理 論，隨便什么都可以，但你一定要有方法。必須指出，總結(jié)這一方法是痛苦而漫長(zhǎng)的，否則 這個(gè)世界的百萬(wàn)富翁將多得多�！� 6、 好的交易方法應(yīng)毫不費(fèi)力　 一個(gè)好的、適合你個(gè)性的交易方法應(yīng)如行云流水般地毫不費(fèi)力。到時(shí)就進(jìn)，到時(shí)就出，一切 清清楚楚。如果你對(duì)每一步驟都有懷疑，做起來(lái)就很勉強(qiáng)，這個(gè)方法大約不是很對(duì)�！� 7、 風(fēng)險(xiǎn)控制　 施瓦格說(shuō)與他所面談的所有優(yōu)秀炒家都感到風(fēng)險(xiǎn)控制較所有其他的一切都更重要。因?yàn)闆](méi)有 什么方法是百分之百的，你必須避免被一場(chǎng)災(zāi)難所淘汰�！� 8、 自律　 成功炒手最常提到的二字便是“自律” �！澳憧赡苈�(tīng)到這兩字超過(guò)一百萬(wàn)次，但相信我，它極其重要�！薄� 可以從兩方面理解這一詞：第一，要維持有效的風(fēng)險(xiǎn)控制，你必須自律。第二，要實(shí)施你的 交易方法，你必須自律。你如果有炒股經(jīng)歷，你就明白要嚴(yán)守自己的規(guī)則是多么的困難。我 常感嘆人為什么容易頭腦發(fā)熱，包括我自己�！� 9、 獨(dú)立思維和自信　 我就不多解釋這幾個(gè)字了，但它們很重要。　 10、 虧損是游戲的一部分　 既然沒(méi)有什么方法是百分之百的，你必須在市場(chǎng)證明你錯(cuò)誤時(shí)認(rèn)錯(cuò)。你必須明白，在炒股這 行，小虧損是不可避免的�！� 11、 耐心　 耐心地等待正確的出入場(chǎng)時(shí)機(jī)，買對(duì)了耐心坐等。記得利物莫先生賺大錢的秘決嗎？耐心是 賺大錢的條件之一。 “業(yè)余炒手因?yàn)榇筇潛p而破產(chǎn)，專業(yè)炒手因獲小利而破產(chǎn)” ，請(qǐng)所有的讀 者記住這一華爾街的名言�！� 12、 該出手時(shí)就出手　 機(jī)會(huì)來(lái)了，不要遲疑，不要太小心謹(jǐn)慎。好機(jī)會(huì)不是常常有的，不要猶豫不決，該出手時(shí)就 出手。如果讀者嫌這句話俗了，原文的直譯是：“有時(shí)，行動(dòng)比謹(jǐn)慎更重要�！薄� 13、 發(fā)現(xiàn)壓力的根源，解除壓力　 一旦你發(fā)覺(jué)自己感到有壓力，表示某一部分出了問(wèn)題。就我自己的經(jīng)驗(yàn)，常是因?yàn)楸惶桌瘟恕?這時(shí)明智的做法是盡快解脫，直到晚上能睡安穩(wěn)覺(jué)為止。　 14、 尊重自己的直覺(jué)　 直覺(jué)是長(zhǎng)久實(shí)踐產(chǎn)生的專業(yè)感覺(jué)，不是瞎猜。好的會(huì)計(jì)師一看報(bào)表就能感覺(jué)到什么地方可能 有問(wèn)題，這就是專業(yè)的感覺(jué)，炒股也一樣�！� 一旦有了幾年的經(jīng)驗(yàn)，這一直覺(jué)通常是很有價(jià)值的，該出手時(shí)就出手�！� 15、 價(jià)格的變動(dòng)不是隨機(jī)的，你能戰(zhàn)勝市場(chǎng)　 金融上的“隨機(jī)漫步”理論在學(xué)術(shù)上是成立的。在實(shí)踐中，優(yōu)秀的炒手們已經(jīng)證明例外多的 是。希望讀者們明白，只要方法對(duì)頭，鍥而不舍，你終能成功�！� 最后，施瓦格強(qiáng)調(diào)：你要為自己的結(jié)果負(fù)全部責(zé)任。也許你的損失源自聽(tīng)取了“專家”的建 議，或是你自己的監(jiān)控系統(tǒng)出了問(wèn)題，但責(zé)任還是在你自己身上。因?yàn)椤奥?tīng)”或“做”的決 定還是自己做的。我還未見(jiàn)過(guò)任何一位成功的炒家將自己的虧損歸咎于他人的�！　　　�

第六章 從有招邁向無(wú)招--怎樣在心理上建設(shè)自己　　

要成為炒股專家，真正直接有用的專業(yè)知識(shí)并不多，至少比成為一位普通工程師的要求少多 了。但要真正地應(yīng)用這些知識(shí)，卻是嚴(yán)酷的挑戰(zhàn)�！� 只有在實(shí)踐中不斷重復(fù)，直到這些應(yīng)該有的做法成為你的自然反應(yīng)，成為你的直覺(jué)，你才有 了正確的心態(tài)，這時(shí)你才真正學(xué)會(huì)了炒股。　 這個(gè)世界充斥著滿肚子幻想，但從不實(shí)踐的人。也有很多埋頭做事，卻從不幻想的人。那些 滿懷理想，又努力用實(shí)踐來(lái)實(shí)現(xiàn)這些理想的人少之又少，只有這些人才會(huì)是生活中真正的成 功者。他們每天都充滿活力，為實(shí)現(xiàn)理想而努力，不計(jì)報(bào)酬，因?yàn)楣ぷ鞯臉?lè)趣已是最大的報(bào) 酬，他們把每個(gè)失敗和挫折都當(dāng)成前進(jìn)路上不可避免的障礙。從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，在股票行成功 的條件與其它行毫無(wú)區(qū)別�！　� 在掌握了一定的股票基本知識(shí)和炒股經(jīng)驗(yàn)之后，要想在股票行長(zhǎng)期生存，炒股者最不應(yīng)該忽 視的就是自己的心理建設(shè)。人性中根深蒂固的恐懼、貪婪、希望影響著我們所做的每一個(gè)決 定，使我們常常做不到自己知道應(yīng)該做的事。要完全克服人性中的弱點(diǎn)是很困難的，但我們 首先必須知道這些弱點(diǎn)是什么及什么是正確的做法。　　　

第1節(jié)　　炒股成功的心理障礙　

成為一位成功的股票投資人，你必須做到下述三點(diǎn)：　 第一， 獲得炒股的基本知識(shí)；　 第二， 制定切實(shí)可行的炒股計(jì)劃；　 第三， 第三嚴(yán)格按照這個(gè)計(jì)劃實(shí)行�！� 到現(xiàn)在為止，你已具備足夠的基本知識(shí)來(lái)判斷股票的走勢(shì)和股市大市，知道應(yīng)該怎么選股， 怎么決定買入點(diǎn)和賣出點(diǎn)。你已經(jīng)有足夠的知識(shí)架構(gòu)來(lái)制定作戰(zhàn)計(jì)劃。　 股票的基本知識(shí)是死的，學(xué)會(huì)它相對(duì)容易，制定作戰(zhàn)計(jì)劃也并不困難。困難在于怎樣從心理 上自然地執(zhí)行這些計(jì)劃及在必要的時(shí)候修改這些計(jì)劃。業(yè)余和專業(yè)炒手的區(qū)別就劃分在這里。　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　怎樣規(guī)劃作戰(zhàn)方案，決定于個(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受力，也決定于你預(yù)計(jì)的持股時(shí)間。你如果決定 入股后就二十年不動(dòng)，那有一套做法，你可以只選五只9善�，每诌�善蓖度肽闋時(shí)鏡?20%， 其后就不再看它。二十年是很長(zhǎng)的時(shí)間，五只股票只可以有一只翻了十倍，兩只破產(chǎn)沒(méi)有了， 兩只不動(dòng)，但如果這就是你的計(jì)劃，照做。對(duì)一般中短期的炒手而言，如果你覺(jué)得自己對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受力大，可以把雞蛋放入兩三個(gè)籃子里，且給較大的止損程度，如 25%。如果自己覺(jué)得對(duì)風(fēng)險(xiǎn)承受力小，可以選五至十只股票來(lái)分散風(fēng)險(xiǎn)，把止損點(diǎn)定在 10%或更小。這類選擇因人而異，也沒(méi)有哪種對(duì)哪種錯(cuò)的講法。重 要的是你覺(jué)得舒服，覺(jué)得你自己控制著情況。有些人可能喜歡將所有的資金只投資一只股票， 這也沒(méi)有問(wèn)題，但如果因此緊張得睡不著覺(jué)，則這方式便不對(duì)�！� 現(xiàn)在我們談?wù)劄槭裁匆话闳丝偸遣荒車?yán)格執(zhí)行原定的計(jì)劃。如果我們對(duì)自己和對(duì)市場(chǎng)都有完 美的了解，要做到第三點(diǎn)即嚴(yán)格按照計(jì)劃其實(shí)也很容易。問(wèn)題是我們通常并不完全了解自己， 也不完全了解市場(chǎng)，我們只能“盡力而為”。這就使得我們總是會(huì)想辦法，找借口來(lái)不按這些 規(guī)則辦。因?yàn)閲?yán)格執(zhí)行這些規(guī)則常常刺激我們最軟弱的部位--“自我”。它包括對(duì)虧錢的恐 懼，對(duì)認(rèn)錯(cuò)的抗拒，對(duì)不勞而獲的期望，一夕致富的夢(mèng)想�！� 炒股是人類這種動(dòng)物爭(zhēng)奪生存資源的斗爭(zhēng)，一切人性都變成赤裸裸的。先談?wù)勅说那楦小Ｈ?是有情感的，人的情感是心理上對(duì)外部條件對(duì)自身的受益或損害的反應(yīng)。這基于我們?cè)谏��?中的實(shí)踐，基于我們的價(jià)值觀念�！　�

恐懼　　 我們有恐懼，就如同孩童害怕受到火的傷害，恐懼使孩童不敢再去玩火。這就是對(duì)身體傷害 的恐懼。我們害怕戰(zhàn)爭(zhēng)，因?yàn)閼?zhàn)爭(zhēng)摧毀生命和財(cái)產(chǎn)。我們從小教導(dǎo)小孩要“聽(tīng)大人話”，“聽(tīng)話”逐漸成為價(jià)值觀念的一部分，我們認(rèn)為這是“正確”的價(jià)值觀。待我們長(zhǎng)大后，自己成 了大人，我們自然地將“聽(tīng)大人話”升格成“聽(tīng)領(lǐng)導(dǎo)的話”，“聽(tīng)專家的話”，“聽(tīng)權(quán)威的話”。小時(shí)“不聽(tīng)話”時(shí)所受的責(zé)罰使我們恐懼日后不聽(tīng)“上一級(jí)”的話會(huì)導(dǎo)致的后果�！�

我們恐懼虧錢，小時(shí)我們用金錢交換糖果，交換衣服，我們知道失去金錢就失去交換這些令人愉快物質(zhì)的媒介。所以我們?cè)诠墒幸膊辉柑濆X，恐懼使我們不能止損。恐懼是有傳染性的。聽(tīng)到戰(zhàn)爭(zhēng)的時(shí)候，人人都充滿恐懼，雖然遠(yuǎn)離戰(zhàn)場(chǎng)的普通百姓，受到身體傷害的可能性其實(shí)很小，但因大家都恐懼，所以我們也恐懼。在股市上，熊市來(lái)了，股民們開(kāi)始恐懼，我們也隨其他股民的恐懼而恐懼。事實(shí)是當(dāng)普通股民感到恐懼的時(shí)候，熊市通常已接近尾聲。但我們絕沒(méi)有膽量在這個(gè)時(shí)候逆大眾心理而動(dòng)，恐懼使我們?cè)趹?yīng)該進(jìn)場(chǎng)的時(shí)候反而出場(chǎng)了�！�

恐懼有很強(qiáng)的記憶能力。你如果在股市經(jīng)歷了一個(gè)可怕的虧損，你將恐懼同樣的經(jīng)歷會(huì)重新 出現(xiàn)。在下次投資的時(shí)候，你的判斷力就會(huì)受到這個(gè)經(jīng)歷的影響，任何可能有麻煩的跡象，無(wú)論這跡象是多么小，多么的基于想像，你都將作出離場(chǎng)的決定，以避免再次受到傷害。這就是炒手們常常過(guò)早離場(chǎng)的原因。應(yīng)該獲利五萬(wàn)元的機(jī)會(huì)，你可能只得到五千。上次你有了 賺錢股票以虧錢收?qǐng)龅膽K痛經(jīng)歷，你這次要避免同樣的傷痛，什么走勢(shì)、大市、分析等等你 都顧不得了。一般的人同樣恐懼不隨大流。我們這代人都經(jīng)歷了“文革”，回頭想想，可能覺(jué)得自己當(dāng)年很愚蠢。但身在其中，當(dāng)時(shí)有多少人懷疑批判劉鄧的正確性？股市出了熱門股，人人都在追捧，你有能力抵抗誘惑嗎？你對(duì)“未隨大流”的恐懼和失去“賺大錢”機(jī)會(huì)的貪婪常使你在股票 的最高點(diǎn)入股。　　

貪婪　　 貪婪是情緒反應(yīng)的另一極端，它在股市上的表現(xiàn)就是在最短的時(shí)間內(nèi)賺很多的錢。錢哪里有夠的？在日常生活中，你聽(tīng)說(shuō)過(guò)有人嫌工資太高、福利太好的嗎？無(wú)論得到什么，得到多少，你總會(huì)編出理由來(lái)證明你應(yīng)該得到更多。這一方面出自人這種動(dòng)物對(duì)爭(zhēng)奪生存資 源的自然反應(yīng)，另一方面源自對(duì)自己的無(wú)知，對(duì)外界的無(wú)知，所謂缺乏自知之明。在股票投 資上，這種情緒是極其有害的�！� 首先，它會(huì)使你失去理性判斷的能力，不管股市的具體環(huán)境，你無(wú)法讓錢閑著，你勉強(qiáng)入市。 不錯(cuò)，資金不入市不可能賺錢，但貪婪使你忘記了入市的資金也可能虧掉。不顧外在條件， 不停地在股市跳進(jìn)跳出是還未能控制自己情緒的股市新手的典型表現(xiàn)之一。貪婪也使你忘記了分散風(fēng)險(xiǎn)。 “老子這注搏大的！”肚子里美滋滋地想像著如果這只股票翻兩 倍的話你能賺多少錢，忽略了股票跌的話怎么辦？新手的另外一個(gè)典型表現(xiàn)是在加股的選擇 上。你買了 300 股 10 元的股票，如果升到 15 元，你開(kāi)始在肚子里嘀咕：如果當(dāng)時(shí)我買 1000 股該多好！同時(shí)你開(kāi)始想像股票會(huì)升到 20 元，你即刻多買 3000 股，把你的絕大部分本金都 投入到這只股票上。假設(shè)這時(shí)股票跌了 1 元，你一下子從原先的 1500 元利潤(rùn)變成倒虧 1800 元。這時(shí)你失去思考能力，希望開(kāi)始取代貪婪，你希望這是暫時(shí)的反調(diào)，它很快就會(huì)回到上 升之途，直升至 20 元。你可能看到虧損一天天地加大，你每天都睡不好。我不是說(shuō)加股就是不對(duì)的，我是說(shuō)情緒性地加股是不對(duì)的，特別在貪婪控制你的情緒之時(shí)。你是否被貪婪控制，自己最知道。我是過(guò)來(lái)人，我知道那個(gè)感覺(jué)的味道。不要編故事來(lái)掩飾 自己的貪婪�！�

話又說(shuō)回來(lái)。如果你原先的計(jì)劃就是先用 300 股來(lái)試市場(chǎng)，你很清楚何時(shí)加股，應(yīng)加我少， 情況不對(duì)的時(shí)候何時(shí)退場(chǎng)，你將不會(huì)有焦慮失眠等問(wèn)題。因?yàn)椴糠謩倮�而引發(fā)貪婪，情緒化 地用貪婪引導(dǎo)行動(dòng)，它將引致災(zāi)難�！　�

希望　　 股票不斷爬升，你終于等不及了，你進(jìn)場(chǎng)了，希望股票會(huì)繼續(xù)升。不幸的是，一旦你進(jìn)場(chǎng)，股票開(kāi)始下跌，你的賬面損失一天天在增加。自然地，你希望股價(jià)能回升到你入市的價(jià)格，讓你全身而退。這種希望是阻止你進(jìn)行理性思考的障礙之一。一旦懷抱“希望” ，你每天都在尋找對(duì)你有利的信息，忽略對(duì)你不利的信息。就如同一般人對(duì) 表?yè)P(yáng)常記于心，把批評(píng)當(dāng)耳邊風(fēng)一樣。你每天都在希望股票做對(duì)你有利的運(yùn)動(dòng)，而不是客觀 地判斷市場(chǎng)。 希望可以定義成“對(duì)某種事物的期待” 。成功的投資必須基于對(duì)今天和未來(lái)所發(fā)生的事件對(duì)股 價(jià)的可能影響做理性判斷， “希望”在這個(gè)判斷過(guò)程中不應(yīng)占有任何地位。股票的運(yùn)動(dòng)決不以 你的希望為轉(zhuǎn)移，它會(huì)走自己的路。別忘了你買的股票都是其他人賣給你的。你有一定的期 望，至少有相同的人持有相反的期望。沒(méi)有理由認(rèn)為股市對(duì)你特別偏愛(ài)。每次進(jìn)的股票開(kāi)始 虧錢，你必須很嚴(yán)肅地問(wèn)自己：我原先買這只股票的理由對(duì)嗎？再進(jìn)一步問(wèn)自己：如果我今 天沒(méi)有這只股票，手上有余錢，我還會(huì)買這只股票嗎？如果答案是肯定的，沒(méi)有賣出的必要； 如果是，那么你在用希望取代理性判斷，趕快賣股走人。這樣做有兩個(gè)明顯的結(jié)果：一是防 止小的虧損慢慢累進(jìn)成致命的大虧；二是你失掉了包袱，容易開(kāi)始新的市場(chǎng)觀察，尋找下一 個(gè)機(jī)會(huì)。　

以上我們討論了三個(gè)影響我們做決定的三個(gè)心理因素，是不是就完全了呢？當(dāng)然不是！　 人的情緒是千變?nèi)f化的。我不是研究心理學(xué)的，更深一步的研究我們留給心理學(xué)家。但我可 以這么說(shuō)：這三個(gè)心理因素影響炒股犯錯(cuò)的 99%以上。了解了這些心理因素，我們就有了借 鑒的根據(jù)，為什么我們定好的計(jì)劃，在執(zhí)行中總是會(huì)出偏差？為什么我們會(huì)犯那些事后回想　起來(lái)覺(jué)得不可思議的錯(cuò)誤？這些錯(cuò)誤如果嚴(yán)格執(zhí)行原定計(jì)劃的話是完全可以避免的。摔了跤， 我們首先要明白為什么摔跤？是踏到香蕉皮還是踩到西瓜皮？其后我們才知道該采取什么措 施來(lái)防止再摔同樣的跤�！　　�

第二節(jié) 心理訓(xùn)練　　 可以說(shuō)，這本書(shū)所講的一切規(guī)則都是要幫助你克服這些影響炒股成功的心理障礙。你如果將 自己訓(xùn)練到完全克服這些心理障礙了，你就根本不再需要這些規(guī)則，它們應(yīng)自然地、隨心所 欲地發(fā)自內(nèi)心。此時(shí)，你便從有招的業(yè)余選手進(jìn)步到無(wú)招的炒股高手。但這條路是艱苦漫長(zhǎng) 的，你不僅需要戰(zhàn)勝自然--學(xué)習(xí)炒股的知識(shí)，你還要戰(zhàn)勝自己--克服根深蒂固的恐懼、 希望和貪婪這些先天性的心理障礙，并逐漸養(yǎng)成正確的心態(tài)�！　� 什么是正確的心態(tài)？

要成為炒股專家，真正直接有用的專業(yè)知識(shí)并不多，它比成為一位普通工程師的要求少多了。 但要真正地應(yīng)用這些知識(shí)，卻是嚴(yán)酷的挑戰(zhàn)。因?yàn)檫@些知識(shí)并沒(méi)有嚴(yán)格的對(duì)錯(cuò)之分，其對(duì)錯(cuò) 因人而異。人作為有智慧的動(dòng)物，它的特性之一就是學(xué)習(xí)的能力。無(wú)論是炒股知識(shí)還是怎樣 應(yīng)用這些知識(shí)，都是可以學(xué)習(xí)的。對(duì)易者，它們很容易，對(duì)難者，它們很難。你需要具備一 定的素質(zhì)，要有正確的心態(tài)。這些素質(zhì)和心態(tài)是一般人或多或少都具備的，但具備并不夠， 要完美。具備只能讓你有時(shí)賺到錢，只有完美了，你才會(huì)有信心不斷賺到錢。這些正確的心 態(tài)至少包括以下幾方面：　 1、 你要相信自己　 自信是在任何行業(yè)成功的首要條件。你自己都不相信自己，在困難面前你會(huì)馬上打退堂鼓。 相信自己的能力，相信自己能夠?qū)W習(xí)所需的技能且在實(shí)踐上獲得成果�！� 2、 誠(chéng)實(shí)地面對(duì)自己，評(píng)價(jià)自己　 無(wú)知的狂妄自大是做人失敗的主要原因，失敗的投資者大多認(rèn)為股市欠他們什么！他們太相 信自己的判斷，事實(shí)和想像往往有段距離�！� 3、 獨(dú)立的判斷能力　 不要人云亦云，不要大家都追捧熱門股，你也追捧熱門股。要用自己的經(jīng)驗(yàn)和直覺(jué)評(píng)價(jià)一下 熱門股后面的理由是否站得住腳。當(dāng)面對(duì)不同意見(jiàn)的時(shí)候，靜心地思考一下對(duì)方的理由�！� 4、 自我督促　 這行業(yè)也是多勞多得的行業(yè)，但多勞多得是長(zhǎng)期而言，短期來(lái)說(shuō)，你的努力不見(jiàn)得能得到和 努力相匹配的結(jié)果。當(dāng)成果和努力不直接掛鉤的時(shí)候，一般人總是會(huì)松懈下來(lái)，這是要不得 的。要想在任何行業(yè)成為專家，你都必須鍥而不舍地努力。　 5、 改變的能力　 股票的特性在于它沒(méi)有恒定的運(yùn)動(dòng)規(guī)律。你定好炒股計(jì)劃后，必須隨時(shí)觀察你的計(jì)劃的實(shí)施 效果及這個(gè)計(jì)劃是否符合你本身的風(fēng)險(xiǎn)承受力。必要時(shí)，修改你的計(jì)劃。比如你原先決定只 買兩只最有潛力的股票，但你發(fā)現(xiàn)資本太過(guò)集中，晚上睡不好，這時(shí)佻就必須攤開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)，買 四只或五只股票，直到晚上睡得好為止。6、 熱愛(ài)你選擇的行業(yè)你如果把炒股當(dāng)成成名致富的捷徑，你就犯了極大的錯(cuò)誤。你必須熱愛(ài)炒股所提供的挑戰(zhàn)， 享受你的第一個(gè)進(jìn)步，在工作中得到樂(lè)趣。金錢僅僅是副產(chǎn)品。否則，你會(huì)失望的。　　

以上六點(diǎn)是針對(duì)炒股寫的。其實(shí)，想在任何行業(yè)成為專家，你都必須具備類似的素質(zhì)，　 你養(yǎng)豬種菜也不例外。否則你就是庸庸碌碌混日子�！�

在炒股這行，由于金融市場(chǎng)的快速多變，對(duì)這些素質(zhì)的要求便顯得特別突出。沒(méi)有自信，你 對(duì)犯錯(cuò)的恐懼遲早將使你失去思考和做決定的能力。不使獨(dú)立的判斷力，隨大流人云亦云， 你遲早會(huì)發(fā)現(xiàn)自己是股票投資的失敗者。不誠(chéng)實(shí)地面對(duì)自己，你的決定將基于希望而不是事 實(shí)。最后，你如果不是熱愛(ài)這個(gè)行業(yè)，只是追求金錢，你很快就是發(fā)現(xiàn)炒股是多么的單調(diào)無(wú) 趣，錢來(lái)得也遠(yuǎn)不如你想像的容易。你很快就會(huì)舉手投降�！　�

怎樣養(yǎng)成正確的心態(tài)？ 一位成功的炒手，必須具有正確的心態(tài)。你已明白必須建立規(guī)則，按照規(guī)則執(zhí)行你的炒股計(jì)劃。你知道必須相信自己，要獨(dú)立思考，要自我督促，這些都是要努力控制自己的東西，要強(qiáng)迫自己去做的東西。只有在實(shí)踐中不斷重復(fù)，直到這些要求成為你的自然反應(yīng)，成為你的直覺(jué)，你才有了正確的心態(tài)，這時(shí)你才真正學(xué)會(huì)了炒股�！�

你必須學(xué)習(xí)體會(huì)按規(guī)則行動(dòng)是愉快的，不按規(guī)則行動(dòng)是痛苦的。剛學(xué)止損的時(shí)候，虧錢總是痛苦的，不然何為割肉？隨著時(shí)間的推移，你經(jīng)歷了小損成為大損的過(guò)程，其間的焦慮、懷 疑、失眠，一次又一次，你就逐漸形成快速止損的心態(tài)。開(kāi)始時(shí)定下的止損規(guī)則顯得難以執(zhí) 行，慢慢地成為下意識(shí)的行動(dòng)，一旦股票運(yùn)動(dòng)不對(duì)，不采取行動(dòng)就寢食難安。這個(gè)過(guò)程，就 是你學(xué)股的成長(zhǎng)過(guò)程�！�

炒股需要很多和人性逆向而行的心態(tài)，這種心態(tài)首先你必須明白它！比如不愿止損、喜歡不 顧外在條件在股市跳進(jìn)跳出、好獲小利等等。明白了問(wèn)題之所在以后，你必須下意識(shí)地訓(xùn)練 自己不犯這些錯(cuò)誤。就算犯了，告誡自己下次別犯同樣的錯(cuò)誤。為做到這些，你要觀察，要 反省。　

觀察市場(chǎng)，用你的知識(shí)及經(jīng)驗(yàn)判斷市場(chǎng)的行動(dòng)及發(fā)展，做到這點(diǎn)的基礎(chǔ)當(dāng)然是你必須有一定 的市場(chǎng)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)。隨著時(shí)間的推移，自然地，你會(huì)“感覺(jué)”到市場(chǎng)下一步的“方向”何在。 潛意識(shí)中，你會(huì)聽(tīng)到一個(gè)聲音：“現(xiàn)在是買進(jìn)的時(shí)候”，或者是“現(xiàn)在是賣出的時(shí)候” 。這時(shí)你 開(kāi)始將這個(gè)聲音和你的規(guī)則相比較。你若想買進(jìn)某只股票，你開(kāi)始問(wèn)：這只股票處在升勢(shì)嗎？ 這家公司有沒(méi)有新產(chǎn)品？股票的大市是牛市還是熊市？這只股票的價(jià)格變化和交易量的互動(dòng) 是否正常？你問(wèn)自己內(nèi)心中“買”的聲音是源自“自以為是”還是客觀的判斷？　

每次犯錯(cuò)，好好地分析自己為什么犯錯(cuò)，違反了什么規(guī)則？人犯了錯(cuò)，自然的情緒就是尋找 替罪羊：如股票大戶操縱、報(bào)紙登假新聞、公司做假賬等等。這些其實(shí)在股票的運(yùn)動(dòng)和交易 量上都有跡可循。請(qǐng)清楚地提醒自己：自己，也只有自己，才能對(duì)結(jié)果負(fù)全部責(zé)任！犯錯(cuò)不 可怕，可怕的在于不承認(rèn)自己犯了錯(cuò)，炒股是這樣，做人何嘗不是這樣？　 炒股的正確心態(tài)還必須包括專心。你要專心研究股市的規(guī)律，這需要實(shí)踐。只看幾本書(shū)是不 夠的。就如同游泳，無(wú)論你讀了多少游泳的書(shū)，不下水是不成的。專心地觀察股市，它是公 眾參與的行業(yè)，是有跡可循的。特別留意自己熟悉的股票，一段時(shí)間后，你會(huì)發(fā)現(xiàn)心里“買” 或“賣”的聲音越來(lái)越精確。給自己這樣的信心：只要我全力以赴，專心致志，我什么都能學(xué)會(huì)。你對(duì)這行了解得越多，從中得到的樂(lè)趣也越多。俗話說(shuō)知識(shí)是享受，股票的知識(shí)也不例外。而且這些知識(shí)除了精神 享受之外，還能提供財(cái)務(wù)上的收益。　

專心是在任何行業(yè)成功的基本要求。股票是極其普通的行業(yè)，用不著很大的資本，也沒(méi)有很多專門的知識(shí)。千千萬(wàn)萬(wàn)人都在這行打滾，你要做得比他們更好，憑什么？普通人每天工作 八小時(shí)，你也工作八小時(shí)的話，你也只會(huì)是普通人中的一員。想比普通人站得更高，看得更 遠(yuǎn)，只有依靠八小時(shí)以外的努力。　

享受你所做的一切。這或許聽(tīng)來(lái)很奇怪，但這是事實(shí)。你一旦把炒股當(dāng)成工作，它是單調(diào)辛 苦的。看看你的周圍，有多少人能說(shuō)享受自己的工作？大多是為五斗米折腰，一天天混日子 罷了。你如果每天都告訴自己：”我從炒股中得到很多樂(lè)趣”，你的心態(tài)就會(huì)不一蘇。這不是 阿 Q 精神，試試就知道區(qū)別了。把工作當(dāng)中享受，你會(huì)更專心。我所見(jiàn)到的大多是玩股的， 把炒股當(dāng)成業(yè)余消遣，這些人永遠(yuǎn)都達(dá)不到專業(yè)的層次�！�

讀了這么多，不去做的話，什么用都沒(méi)有。這個(gè)世界充斥著滿肚子幻想，但從不實(shí)踐的人。也有很多埋頭做事，卻從不幻想的人。那些滿懷理想，又努力用實(shí)踐來(lái)實(shí)現(xiàn)這些理想的人少之又少，而只有這些人才會(huì)是生活中真正的成功者。他們第天都充滿活力，為實(shí)現(xiàn)理想而努 力，不計(jì)報(bào)酬，因?yàn)楣ぷ鞯臉?lè)趣已是最大的報(bào)酬，他們把每個(gè)失敗和挫折都當(dāng)成前進(jìn)路上不 可避免的障礙。從這一點(diǎn)來(lái)說(shuō)，在股票行成功的條件與其他行毫無(wú)區(qū)別�！�

再看看你周圍那些空虛的眼神，那些埋怨”我還沒(méi)有碰到機(jī)遇” ，”我這匹千里馬未遇到伯樂(lè)” 的”懷才不遇”者，幾乎毫無(wú)例外地成日怨天尤人，搬弄是非。這些人要么從來(lái)就沒(méi)有理想， 要么從未想過(guò)通過(guò)努力來(lái)實(shí)現(xiàn)自己的理想。所有的理想隨著時(shí)間的推移而消失。他們充滿著 對(duì)自己的不信任和深深的不安全感�！�

要成為哪種人？選擇是很清楚的。從今天開(kāi)始，從現(xiàn)在開(kāi)始，給自己定個(gè)可行的計(jì)劃，定個(gè) 實(shí)現(xiàn)這個(gè)目標(biāo)的計(jì)劃，堅(jiān)定不移地按計(jì)劃做。只要鍥而不舍，你遲早能達(dá)到這個(gè)目標(biāo)。鍥而 不舍很容易宇，也很容易教別人怎樣做，自己做起來(lái)可不一樣。但它所能獲得的結(jié)果將是驚 人的�！�

還要提醒你，在你成功之前，你會(huì)碰到很多嘲笑你的人。嘲笑別人很容易，要自己做出些小 的成就就非常困難。我發(fā)現(xiàn)那些喜歡嘲諷人的人幾乎沒(méi)有例外是生活的失敗者，碌碌無(wú)為的 混日子者。對(duì)這些人的嘲笑，你必須能一笑置之。　

最后我要告訴你，從有招到無(wú)招的變化過(guò)程需要時(shí)間，這個(gè)時(shí)間比你希望的要長(zhǎng)很多。你如 果有不錯(cuò)的悟性，要五至六年�！�

我在美國(guó)就讀的商學(xué)院叫巴魯克商學(xué)院。巴魯克便是本世紀(jì) 30 年代著名的炒家。從華爾街賺 夠錢后成為羅斯�？偨y(tǒng)的財(cái)經(jīng)顧問(wèn)。他自傳的前部分講的便是他的華爾街生涯。他父親是位 著名的醫(yī)生。他剛進(jìn)華爾街，父親給了他 10 萬(wàn)美元，那時(shí)這可是一筆巨款。可這 10 萬(wàn)美元 只撐了三年。他告訴父親已虧光 10 萬(wàn)美金的時(shí)候，期待父親的狂怒。但他父親沒(méi)有狂怒，只 給了他信任的目光，又給了 10 萬(wàn)美元，告訴他這是家里最后的資產(chǎn)了。在第六年的時(shí)候，他 第一次一筆賺到 6 萬(wàn)美元。在自傳中，他說(shuō)他明白自己從此完成了炒股的初期教育，他不再是”妄想”在華爾街生存，而是”知道”能在華爾街生存。他在自傳中充滿著對(duì)父親的崇敬。 在本書(shū)”華爾街的家訓(xùn)”那一章，我摘錄了他對(duì)炒股的十點(diǎn)建議。　

本世紀(jì)初的另一位著名炒家利物莫也宇他用了五年時(shí)間才學(xué)會(huì)怎樣理智地玩股票游戲。在本 書(shū)的最后一章”和炒手們談?wù)勌臁崩镂視?huì)較為詳細(xì)地談?wù)剬W(xué)股經(jīng)歷的幾個(gè)過(guò)程。從什么都不 懂到有信心不斷地從股市賺到錢，我也用了近六年的時(shí)間，那還不算我業(yè)余炒股的經(jīng)驗(yàn)及金 融碩士的知識(shí)背景。所以，你要準(zhǔn)備”長(zhǎng)期抗戰(zhàn)”�！　�

第七章 抓住大機(jī)會(huì)　　

本世紀(jì)末的大炒家，今天已升格成慈善家的索羅斯是這樣披露他的賺錢秘訣的：　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 “經(jīng)濟(jì)史是一 部基于假象和謊言的連續(xù)劇，經(jīng)濟(jì)史的演繹從不基于真實(shí)的劇本，但它鋪平了累積巨額財(cái)富 的道路。做法就是認(rèn)清其假象，投入其中，在假象被公眾認(rèn)識(shí)之前退出游戲�！薄　� 股票炒作中最激動(dòng)人心，最可能賺大錢，當(dāng)然也是最可能破產(chǎn)的，莫過(guò)于玩股瘋。因此，有 關(guān)投資中的“瘋”的話題，自然是本書(shū)難以回避的。而且本章從內(nèi)容上來(lái)說(shuō)，是對(duì)前面幾章綜合性的總結(jié)。　　

第1節(jié)　　“瘋”的故事　　

在你的生涯中，通常會(huì)碰到不少大大小小的“瘋”。從 90 年代初中國(guó)的股“瘋” ，更早之前的 郵“瘋” ，到以下介紹的“瘋”故事，你會(huì)發(fā)現(xiàn)“瘋”也是人性的特質(zhì)。如果你能抓到一個(gè)這 樣的“瘋”，你的生活就能有“量變到質(zhì)變”的變化。要真正想在炒股中賺到大錢，就必須有 能力認(rèn)識(shí)這種“瘋”，投入其中，在假象被公眾認(rèn)識(shí)之前退出游戲�！　�

南海泡沫　　 經(jīng)濟(jì)史上最著名的三大瘋案分別是：南海泡沫、荷蘭郁金香和密西西比狂。任何講經(jīng)濟(jì)史的 書(shū)都有這三個(gè)故事的詳細(xì)描述，為節(jié)省篇幅，我這里只講南海泡沫的故事。18世紀(jì)初，英國(guó)人相信一個(gè)有極大增長(zhǎng)機(jī)會(huì)的地方是和南美洲和南太平洋的貿(mào)易。1711 年，南海公司在英國(guó)注冊(cè)，它獲得英國(guó)政府所給的專營(yíng)和當(dāng)時(shí)為西班牙殖民地的南美洲和南太平洋的貿(mào)易權(quán)。取得這一專營(yíng)權(quán)的條件之一是該公司要負(fù)責(zé)部分的英國(guó)國(guó)債。但當(dāng)時(shí)的西班牙政府不允許這些殖民地和外國(guó)人交易，南海公司僅被允許做奴隸運(yùn)送的交易，且每年只準(zhǔn)運(yùn)一船，利潤(rùn)還要和西班牙政府分成。這樣，從一開(kāi)始，南海公司讓其股票購(gòu)買者想像的大筆黃金和白銀會(huì)從南美洲源源而來(lái)的許諾主是騙局。但人們總期待西班牙總有一天會(huì)開(kāi)放貿(mào)易。公司就這樣不死不活地?fù)瘟藥啄�，股票也沒(méi)有大的起伏�！�

這樣不死不活地?fù)沃�總不是辦法。到 1719 年，南海公司的董事們重新找上英國(guó)政府，建議用南海公司的股票來(lái)償還給英國(guó)國(guó)債的持有人，最終建議全英國(guó)的國(guó)債都用南海公司的股票償還。英國(guó)政府一一接受，因?yàn)樗鼧?lè)見(jiàn)國(guó)債能用這樣的方法償還�！�

要使這樣的運(yùn)作成功，就必須使南海公司的股票不斷攀升。因?yàn)楣�司的利�?rùn)有限，惟一的道路就是不斷散布西班牙政府會(huì)開(kāi)放貿(mào)易的謠言。其間民眾聽(tīng)說(shuō)西班牙政府已經(jīng)同意南海公司 在秘魯開(kāi)辟一塊營(yíng)運(yùn)基地等等。黃金白銀從此將從南美滾滾而來(lái)的美景占據(jù)每位股票持有人 的想像。　

到 1720 年 9 月，南海公司的股票達(dá)到每股 1000 英鎊，在半年間升了八倍。一夜橫財(cái)?shù)墓适驴偸悄敲吹奈�引人。�?dāng)時(shí)，社會(huì)風(fēng)氣發(fā)展到不擁有南海股票就跟不上時(shí)代潮流的地步。在最高潮時(shí)，南海公司的股票總值是全歐洲（包括英國(guó)）現(xiàn)金流通量的五倍！　

隨著股票的一天天增值，許多人放棄了工作投身股市。還有什么比又容易又快速來(lái)錢更使人著迷的呢？貪婪是沒(méi)有止境的。股票上市來(lái)錢是如此容易，各種各樣的公司都試著將其股票 向大眾推銷，其中有專營(yíng)從西班牙進(jìn)口翠鳥(niǎo)的，有專營(yíng)人類頭發(fā)買賣的。一位倫敦的印刷工 人登記了一家“正進(jìn)行有潛力生意”的公司，雖然沒(méi)人明白該公司到底做的什么生意，他還 是在六小時(shí)之內(nèi)賣出了 2000 英鎊的股票。要知道 2000 英鎊在當(dāng)年是筆巨款。這位印刷工人 就從此下落不明了。那些沒(méi)能盡早買到南海股票的民眾，生怕失去碰到下一個(gè)南海公司的機(jī) 會(huì)，紛紛把大把大把的血汗錢投入到這些莫名其妙的公司�！�

回頭想想，人們會(huì)嘲笑當(dāng)年的民眾真是瘋了。當(dāng)年也不是沒(méi)有頭腦清醒的人，但他們太早了 一步，他們指出這個(gè)泡沫會(huì)破碎，但市場(chǎng)用不斷升高證明他們論斷的錯(cuò)誤。開(kāi)始還有人聽(tīng)聽(tīng) 他們的警鐘，隨后便嘲笑他們的短視。騙案層出不窮是所有“瘋”到了晚期的特征之一。陷 入瘋狂狀態(tài)的民眾是行騙的最好目標(biāo)，他們失去了最起碼的警惕。此時(shí)騙局不僅限于小人物， 南海公司的董事們一方面大量行賄英國(guó)政府官員，一方面眼紅其他大小騙子把原可用來(lái)支撐 南海股票的資金吸走，開(kāi)始指出這些公司的騙局。但結(jié)果使民眾也懷疑南海公司是否也是這 樣的騙局？在一個(gè)月內(nèi)，民眾的感覺(jué)發(fā)生了 180 度的轉(zhuǎn)變，他們開(kāi)始懷疑西班牙政府是否真會(huì)給南海公司想要的交易權(quán)。在 9 月底，股票從月初的 1000 英鎊跌到 129 英鎊。許多投資者破產(chǎn)。那些接受南海公司股票做抵押，貸款給投資人炒股的銀行一間間倒閉，英格蘭銀行也僅以身免�！�

另外兩宗瘋案也十分有趣，我建議讀者去找來(lái)看看。給我印象深刻的是在荷蘭郁金香狂的后 期，有位客人在主人家看到一枚洋蔥，便將其炒來(lái)吃了，后來(lái)發(fā)現(xiàn)這枚“洋蔥”原來(lái)是一種 稀有郁金香的球莖，市值兩幢房子加一輛馬車。　　

佛羅里達(dá)的土地瘋　　 佛羅里達(dá)州位于美國(guó)的東南端靠近古巴的地方。讀者拿份美國(guó)地圖能很容易找到它的位置。佛羅里達(dá)的氣候有些類似中國(guó)的海南島，冬季溫暖濕潤(rùn)。傳統(tǒng)上，來(lái)自紐約等酷寒地帶的美國(guó)有錢人喜歡在冬季到佛羅里達(dá)的棕櫚海灘等地避寒。一次世界大戰(zhàn)后，這里已成為一般民眾的冬天度假勝地。佛羅里達(dá)給人們一個(gè)輕松的環(huán)境，提供了在酷寒中勞作的東北部居民一個(gè)短暫逃避的場(chǎng)所。而且佛羅里達(dá)的土地均價(jià)較美國(guó)其它地方低得多，它自然成為美國(guó)人買個(gè)冬天度假屋或買塊土地日后定居的理想場(chǎng)所。隨著需求的增加，土地的價(jià)格開(kāi)始慢慢升值。從 1923 年至 1926 年，佛羅里達(dá)的人口大增，土地的價(jià)格升幅更是驚人。如果說(shuō)土地升值有其堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，那么“瘋狂”就源自貪。有故事說(shuō)幾年前有人用 800 美元在邁阿密海灘買的一塊地在 1924 年賣了 15 萬(wàn)美元。附近有塊在 1896 年僅值 25 美元的土地在 1925 年賣了 12.5 萬(wàn)美元。這種一夜橫財(cái)?shù)墓适伦顬槿藗兯�津津�?lè)道。當(dāng)時(shí)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)蓬勃發(fā)展，土地的價(jià)格也低。很快，在邁阿密近海的 200 公里地段，各種建設(shè)項(xiàng)目如雨后春筍般矗立。沼澤地的水抽干了，鋪上新的道路。每個(gè)人都在談?wù)撏恋氐墓��?yīng)如何有限，人口增加如何快速，這片陽(yáng)光地帶的土地如何很快就將被搶購(gòu)一空。有限土地的事實(shí)帶給人們想像上的危機(jī)，今天不買，明天就買不到了！土地的價(jià)格節(jié)節(jié)暴漲，最后達(dá)到超出想像力的地步�！� 1925 年，邁阿密市只有 75000 人口，其中有 25000 個(gè)地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)人，超出 2000 家的地產(chǎn)公司。按比例而言，無(wú)論老幼，每三位居民就有一位專做地產(chǎn)買賣。在 1926 年，有報(bào)道說(shuō)一位地產(chǎn)炒手怎么在一個(gè)星期內(nèi)將本金翻了兩倍。賺錢的故事總是傳得飛快。人們買土地不再是為用來(lái)居住、建廠房或其它實(shí)用的目的，買土地的惟一目的就是怎樣轉(zhuǎn)手謀利。當(dāng)時(shí)買土地的定 金是 10%，土地價(jià)格每升 10%，炒手們的利潤(rùn)便是 100%。開(kāi)往邁阿密的火車輪船上，擠滿了 做發(fā)財(cái)夢(mèng)的美國(guó)人。隨著邁阿密海灘附近的地價(jià)飛漲，附近沼澤地的水被抽干，一塊塊地投 入市場(chǎng)。面對(duì)著似乎無(wú)窮盡的土地供應(yīng)，發(fā)地產(chǎn)瘋的民眾開(kāi)始清醒�！�

但在瘋狂的時(shí)刻，特別是某人如何一夜暴富的傳言繪聲繪色地廣為流傳的時(shí)候，人們很難保 持清醒的頭腦。炒股好手杰西利物莫也參加了這一游戲，他也認(rèn)為佛羅里達(dá)的土地會(huì)繼續(xù)升。別忘了，他當(dāng)年在金融界的地位就如同今天的索羅斯�！�

銀行通常是保守的，其貸款主要是按借款人的還貸能力而定。但隨著土地價(jià)格的不斷升高，銀行也拋棄了這一原則，他們批準(zhǔn)貸款不再看借款人的財(cái)務(wù)能力而專注土地的價(jià)格。銀行不是忘了行規(guī)，但你不做生意，其它銀行搶著做。　

所有的瘋狂都有夢(mèng)醒時(shí)分。隨著沼澤地一塊又一塊投入市場(chǎng)，新進(jìn)的資金不夠支撐土地價(jià)格的不斷飚升，那些財(cái)力不夠雄厚的炒手首先被貸款壓垮投降，銀行只好收回土地到市場(chǎng)拍賣，這些土地又帶給市場(chǎng)新的壓力。轉(zhuǎn)眼之間，銀行對(duì)買地者要求遠(yuǎn)超 10%的定金。人們不再討論只升不跌的佛羅里達(dá)地產(chǎn)。當(dāng)然，新的買主即刻消失，只余下一間又一間倒閉的銀行。　 筆者也曾在 80 年代末加入售賣佛羅里達(dá)地產(chǎn)的行列。有一天接到一個(gè)電話，一位女士在 30 年前用 5000 美元買了塊地，她想把土地脫手。我告訴她大約能賣 7500 美元。她說(shuō)算上利息， 她虧大了，不肯賣。差了半個(gè)世紀(jì)，佛羅里達(dá)的地產(chǎn)似乎沒(méi)有變樣�！�

以下再講個(gè)發(fā)生在近期的故事。　　

80 年代的科威特股瘋　　 80 年代的科威特股瘋是現(xiàn)代金融史上的大笑話。1976 年和 1977 年間，科威特的股票市場(chǎng)如 同晚期癌癥病人般萎靡不振。政府使用售賣石油的巨額收入來(lái)維持股市，以政府的名義大量 收購(gòu)股票。賣石油的鈔票來(lái)得容易，政府希望沒(méi)有一個(gè)國(guó)民因?yàn)樵诠墒刑濆X而對(duì)政府心懷不 滿。真正的股瘋開(kāi)始于 1980 年。在民眾看到政府如同保證股民炒股只賺不賠時(shí)，他們開(kāi)始如蒼蠅 聞到臭肉一樣涌進(jìn)股市。由于官方的證券交易所只列有 90 只股票，投機(jī)活動(dòng)大多集中在店頭 市--或稱非官方交易所，它坐落在往日拍賣駱駝的舊房子內(nèi)�？仆�特的一個(gè)金融舊谷使得股瘋成為不可避免。在科威特，股票投資者可以用遠(yuǎn)期兌現(xiàn)支票 來(lái)購(gòu)買股票。從法律上說(shuō)，支票擁有者可以隨時(shí)要求付款，而不是依照支票上5畝蟻秩掌冢?但這樣做違反了阿拉伯人的“誠(chéng)信” ，幾乎沒(méi)有人是這么干的。但到 1980 年為止，科威特還 未有破產(chǎn)的案例。自然，投機(jī)者看到股票價(jià)格每個(gè)月以 10%、20%，甚至高達(dá) 50%的速度上升，雖然銀行賬戶上沒(méi)有錢，他們還是開(kāi)出無(wú)期兌現(xiàn)的支票購(gòu)買股票，他們知道支票到期時(shí)能夠把股票賣掉兌現(xiàn)，政府不會(huì)讓他們虧錢的。這個(gè)憑空出現(xiàn)的購(gòu)買力如同把汽油澆到火中，股市沖天而起。投資股票的投資公司一家家地 開(kāi)張，還有專門投資這些投資股票的投資公司的投資公司。他們都列到店頭市場(chǎng)交易，每家投資公司的價(jià)格都升到遠(yuǎn)超其本身的資產(chǎn)價(jià)值。瘋狂的最高潮是 1981 年初，有些股票每月升幅超過(guò) 100%�？仆�特的股市總值從 50 億美元膨脹到 1000 億美元。場(chǎng)外交易的店頭市場(chǎng)中的很多股票甚至不是在科威特登記注冊(cè)的�！　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　� 它們的注冊(cè)地有些在巴林，有些在阿拉伯聯(lián)合酋長(zhǎng)國(guó)。這些公司不受科威特法律管轄，一半的公司甚至沒(méi)有年度報(bào)告。從法律上講，只有科威特的國(guó)民才能夠買科威特的股票，附近巴勒斯坦、埃及、巴基斯坦等地的投機(jī)客就通過(guò)科威特的人頭進(jìn)入科威特股市�？仆�特是波斯灣各國(guó)的金融中心，股瘋難免傳染到附近區(qū)域。附近有個(gè)叫沙介的地方，當(dāng)?shù)?發(fā)了石油財(cái)?shù)呢?cái)主們決定發(fā)展房地產(chǎn)。不幸沙漠邊上的房子無(wú)人問(wèn)津，空空的大樓讓他們愁死了�？仆�特的股市給了他們靈感。他們把其中一家旅館改建成醫(yī)院，以“海灣醫(yī)學(xué)中心” 的響亮名字將這些房地產(chǎn)上市。這些新股立即得到 2600 倍的超額訂購(gòu)。整整一個(gè)星期，每天都有一兩架飛機(jī)將訂購(gòu)單送到“海灣醫(yī)學(xué)中心”的發(fā)股商--沙介銀行。由于訂購(gòu)單太多，沙價(jià)銀行聘請(qǐng)了 40 位埃及的學(xué)校教師幫忙登記。“海灣醫(yī)學(xué)中心”的股票在科威特的店頭市 場(chǎng)升了 800%。對(duì)那些瞠目結(jié)舌的西方金融專家，科威特人會(huì)教導(dǎo)他們：“別用你們的眼光來(lái)看我們的股市， 這里的情況和你們不一樣，我們有自己的特色，政府不會(huì)讓股市崩盤�！� 有八位自稱為“輕騎兵”的年輕人共開(kāi)了 550 億美元的空頭遠(yuǎn)期兌現(xiàn)支票。其中一位叫佳欣木太華的郵局職員，才二十幾歲，一個(gè)人就開(kāi)了 140 億美元支票。他的弟弟拉吉木太華從不登記開(kāi)出多少支票，最后發(fā)現(xiàn)它的空頭數(shù)目達(dá) 34 億美元。氣球終于在 1982 年脹到頂，刺穿氣球的針頭有三只：第一只是由于石油價(jià)格的下跌，科威特 1982 年的石油收入只有 1980 年的 1/4。第二是新的財(cái)政部長(zhǎng)表明政府不可能繼續(xù)支持這病態(tài)的股價(jià)。終于，1982 年 8 月 20 日，一位忐忑不安的佳欣木太華的支票持有人在支票兌現(xiàn)期之前要求付款。雖然這不合習(xí)俗，但完全合法。結(jié)果不難想像，佳欣根本就沒(méi)有這個(gè)錢。氣 球即刻爆炸，九天之間，千百位投機(jī)客在空頭支票面前舉手投降，股市崩潰。上述“海灣醫(yī)學(xué)中心”的股價(jià)跌了 98%，只剩發(fā)行價(jià)的 1/6。9 月，科威特財(cái)政部要求所有這類可疑支票全部清賬，總數(shù)達(dá) 900 億美元，遠(yuǎn)超科威特的全部外匯儲(chǔ)備�！　　�

中國(guó)的“瘋”故事　　 上面的故事都是外國(guó)的，中國(guó)有沒(méi)有類似的瘋故事呢？佛羅里達(dá)的地產(chǎn)瘋有沒(méi)有讓大家想起中國(guó)幾年前的地產(chǎn)瘋？我 1998 年 2 月在福州時(shí)，看到路 邊盡是一幢幢空空的大樓，電視報(bào)道說(shuō)中國(guó)的現(xiàn)房供應(yīng)過(guò)剩要用十五年來(lái)吸引。我不知十五年是否太長(zhǎng)？就算五年吧！如果這些地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商不是用國(guó)家資本，有幾位能撐上五年？可惜這些地產(chǎn)商據(jù)說(shuō)大多是用國(guó)家資本，虧了算國(guó)家的。真讓我難過(guò)！這可是老百姓的血汗錢。七八年前，我在美國(guó)讀到中國(guó)的郵票瘋。一張毛主席和林副主席在天安門城樓檢閱紅衛(wèi)兵的郵票被炒到4000 元人民幣。清朝的大龍郵票被炒到上百萬(wàn)我不奇怪，因?yàn)槿�世界僅存一枚。 而毛主席和林副主席檢閱紅衛(wèi)兵的郵票我自己都用過(guò)，那是文革期間最流行的郵票之一，4000 元是當(dāng)年普通職工一年以上的工資。如果不是期待比你更傻的傻瓜會(huì)用比 4000 元更高的價(jià)錢讓你脫套，你會(huì)買這張郵票嗎？為什么不去箱子底下找找舊信封，或許你會(huì)找到好幾張這樣的郵票。

第二節(jié) “瘋”故事解剖　

與上述故事類似的瘋案無(wú)日無(wú)之，大小程度不同罷了。讀者們或許要問(wèn)：這類的故事很刺激， 也很好玩，吃飽飯后聊大天是好材料，和炒股有什么關(guān)系呢？如果你讀到這里，想像不出這些故事的含意，你還要多多培養(yǎng)自己的悟性。但若你聞到了銅 腥味，那你在炒股行大有潛力�！�

每個(gè)故事，都是氣球從吹脹到脹破的過(guò)程，時(shí)間可能是幾個(gè)月，也可能是幾年，但所有的氣 球都一樣。氣球吹脹的初期，氣球后面一定有一動(dòng)人的故事，提供給人們無(wú)窮的想像。發(fā)財(cái) 的希望，促使投資大眾開(kāi)始投入。如果是股票，表現(xiàn)就是成交量增加，股票價(jià)格升高。隨著 股價(jià)的升高，它吸引更多人的注意。有些人忍不住了，將升值的股票脫手獲利，另一些股民 乘反調(diào)入市。每一個(gè)更高的波浪都帶動(dòng)更多的貪婪心理，吸引更多的股民加入。股票將節(jié)節(jié) 升高，這就形成了所謂的升勢(shì)。在氣球破碎之前，通常是瘋狂到極點(diǎn)的時(shí)候，股票可能在幾 天內(nèi)暴漲一倍或更多，股友開(kāi)始盲目入貨，生怕明天的狂升失去自己的份�！� 第二章第二節(jié)“股票的運(yùn)動(dòng)正常”那一小段便描述了全過(guò)程。細(xì)細(xì)品味一下氣球的吹脹到脹 破的過(guò)程及其間民眾的心理過(guò)程，你對(duì)怎樣炒股會(huì)有全新的認(rèn)識(shí)�！　� “瘋”的特性　　 以下讓我們總結(jié)一下“瘋”的特性：　 1、 可信的想法、概念或產(chǎn)品，能提供快速的增長(zhǎng)，帶來(lái)巨額的財(cái)富�！� 2、 社會(huì)游資甚多，或通過(guò)某些方式“創(chuàng)造”出游資。一時(shí)這些資金集中在某個(gè)領(lǐng)域，必定 帶來(lái)滾雪球效應(yīng)。　 3、 這個(gè)想法必須具備即簡(jiǎn)單又復(fù)雜的特性。簡(jiǎn)單到普通民眾能“覺(jué)”得是好主意，但必須 復(fù)雜到很難用事實(shí)證明其對(duì)錯(cuò)。否則氣球吹不起來(lái)�！� 4、 有人賺到錢！沒(méi)有什么比輕松和快速來(lái)錢更能吸引普通民眾，它傳染的速度遠(yuǎn)超過(guò)瘟疫�！　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　�5、 氣球脹到一定地步，有“專家”背書(shū)：這氣球會(huì)繼續(xù)脹。這些“專家”通常是偶像人物， 代表智慧、權(quán)威、依賴。民眾相信自己在模仿成功人士�！� 6、 氣球脹的時(shí)間比常人想像得更久。最初指出氣球會(huì)破的人隨著氣球的不斷脹大而被嘲笑�！　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　�

給讀者們一個(gè)作業(yè)：把上述的三個(gè)故事用“瘋的六大特性”總結(jié)一下�！　�

讓我們分析一下 90 年代初中國(guó)的股瘋�！� 90 年代初，中國(guó)經(jīng)歷了第一次股瘋，股票漲了幾十倍。深發(fā)展面值 1 元的股票被炒到 80 多 元。豫園商場(chǎng) 100 元面值的股票，1992 年 5 月漲到 10500 元。今天回過(guò)頭來(lái)，我們感嘆股市 的神秘莫測(cè)，其實(shí)它也一樣有跡可循：　 1、 股票對(duì)中國(guó)老百姓來(lái)說(shuō)是新概念。　 2、 社會(huì)的游資很多，很多人是用國(guó)家資本炒股。當(dāng)時(shí)游資也沒(méi)有什么宣泄的渠道，形成“十 億人民九億股”的局面。　 3、 股票這玩藝既簡(jiǎn)單又復(fù)雜。一般老百姓都知道股票，但股票真正是什么東西？它有什么 規(guī)律？知道的人大概就不多了。 4、 有人賺到錢。當(dāng)初剛開(kāi)始發(fā)行股票時(shí)，大家都有疑慮。常是領(lǐng)導(dǎo)動(dòng)員大家“支持祖國(guó)的 股票事業(yè)”　　　　　　。一旦民眾聽(tīng)到 5000 元變成 50000 元的故事，股市開(kāi)始沸騰�！�5、 人人都說(shuō)股票不會(huì)跌，國(guó)家會(huì)支持，中國(guó)的國(guó)情和他國(guó)有別，街頭巷尾的“炒股專家”　都認(rèn)為股票會(huì)不斷升�！� 6、 最初認(rèn)為股市“瘋”了的人被嘲笑為沒(méi)膽量、傻瓜�！� 幾年前的地產(chǎn)“瘋”也有類似特性，請(qǐng)讀者們自己歸納一下。下一個(gè)“瘋”是什么？誰(shuí)也不 知道。但我可以肯定它一定還具備同樣的特性�！　　　�

“瘋”故事新編　　

讓我編一個(gè)“長(zhǎng)生不老瘋”的故事�！�

2050 年，永生集團(tuán)趙主席宣布通過(guò)多年研究，發(fā)明了返老還童藥“一靈散” 。據(jù)研究所的錢 教授通過(guò)科學(xué)鑒定， “一靈散”具有某種什么素，可以和人體的什么酸發(fā)生反應(yīng)，去除細(xì)胞的 什么基。這個(gè)基導(dǎo)致了人體細(xì)胞的老化。隨著這種基的不斷減少，細(xì)胞越變?cè)侥贻p�！�

開(kāi)始老百姓都覺(jué)得好笑：“又過(guò)來(lái)一位賣假藥的！”但很快永生集團(tuán)又宣布美國(guó)的孫博士通過(guò) 高分子實(shí)驗(yàn)，證實(shí)了這個(gè)科學(xué)過(guò)程。同時(shí)趙主席宣布此藥已開(kāi)始申請(qǐng)美國(guó)專利。在公司公布 的資料中，有幾十位服用過(guò)“一靈敏”的人現(xiàn)身說(shuō)法：自從服了該藥，他們皺紋減少，皮膚 彈性增加，體質(zhì)明顯變好。以前走路困難的九十老翁，今天已能慢跑，且有照片為證。栩栩 如生的廣告鋪天蓋地而來(lái)。反正藥并不貴，開(kāi)始有人試試，味道也不錯(cuò)，公司的業(yè)績(jī)開(kāi)始上升。據(jù)公司公布的財(cái)務(wù)資料， “一靈散”的銷售額以每季度 500%的速度上升。永生集團(tuán)的股票開(kāi)始活躍�！� 一年以后，永生股票的價(jià)格已從每股 1 元升到 8 元。這時(shí)報(bào)上登出趙主席和已退休的前李副 委員長(zhǎng)合照的相片，還附有李前副委員長(zhǎng)的現(xiàn)身說(shuō)法：自從服了“一靈散” ，體力大增，精力 旺盛。持有同樣說(shuō)法及有照片為證的有著名的周影星、吳大導(dǎo)演、鄭歌唱家、王院士，他們 都是人所共知的知名人物。股票在一星期內(nèi)由 8 元升到 15 元。這時(shí)“一靈散”成為大家談?wù)?的焦點(diǎn)。炒股票的不擁有永生股簡(jiǎn)直就被認(rèn)為跟不上潮流�！耙混`散”成為送禮佳品。永生股票升到 30 元。　

兩個(gè)月后趙主席宣布：歐、美、日本已開(kāi)始考慮“一靈散”專利，永生集團(tuán)準(zhǔn)備在全世界開(kāi) 設(shè)分公司，將“一靈散”這一將造福人類的發(fā)明推向全球。永生股票狂升到 80 元。雖然有報(bào) 道說(shuō)趙主席不斷將自己的股票脫手，但他說(shuō)是為“一靈散”走向全球準(zhǔn)備資金�！� 著名的股票評(píng)論家古博士在電視發(fā)表看法：永生股票有升值到 1000 元的潛力，他看好后市。 這時(shí)人人都爭(zhēng)當(dāng)永生集團(tuán)的股東，股價(jià)升到 200 元�！�

看到永生集團(tuán)的“一靈散”有如此強(qiáng)的吸引力，永進(jìn)集團(tuán)宣布推出“二味膏” 。它通過(guò)七位生 物化學(xué)教授的多年研究，具有減緩細(xì)胞衰老的功能。永進(jìn)集團(tuán)的股價(jià)攀升。永發(fā)集團(tuán)宣布推 出能提高智商、增強(qiáng)記憶的“三仙素”。電視里有林同學(xué)為證。林同學(xué)考了三年大學(xué)不取，自 從和了“三仙素”，一擊就中，現(xiàn)在交通大學(xué)就讀。永發(fā)集團(tuán)的股價(jià)大漲�！�

有一天，專利局突然宣布“一靈散”的專利暫不批準(zhǔn)，因?yàn)榭茖W(xué)證據(jù)不足。這時(shí)永生股票已 升到 400 元，消息見(jiàn)報(bào)當(dāng)天，股價(jià)由 400 元跌到 300 元！但趙主席隨即宣布：公司已準(zhǔn)備提 供新的材料給專利局，這些材料準(zhǔn)確元誤地證實(shí)了“一靈散”的功效。股價(jià)由 300 元升回 320 元。又過(guò)了一個(gè)星期，永生集團(tuán)的黃技術(shù)員在報(bào)上指出“一靈散”是用永生集團(tuán)后山的草及樹(shù)根加白糖熬出來(lái)的，什么科學(xué)根據(jù)盡是騙人。趙主席隨即指控黃技術(shù)員因要求加薪未遂，肆意誣告。但大家心中開(kāi)始懷疑，永生股票跌到 150 元。 又過(guò)三天，股票報(bào)的記者登出一張五位老鄉(xiāng)拉風(fēng)箱吹煤爐的照片。照片中一口大鍋上浮著幾 節(jié)樹(shù)根。照片上說(shuō)明這是記者昨日偷進(jìn)永生集團(tuán)“一靈散”生產(chǎn)車間用長(zhǎng)鏡頭拍攝的，似乎 黃技術(shù)員的指控屬實(shí)。永生股票狂跌到 10 元。永進(jìn)、永發(fā)的股票也都跌到歷史最低點(diǎn)。一星 期后，永生股票被停牌，公安局以欺詐罪拘捕趙主席……　 不要以為同樣的故事不會(huì)發(fā)生在現(xiàn)實(shí)生活中。

這個(gè)故事的原型脫胎自 30 年代上海灘名人黃楚九及他的杰作“艾羅補(bǔ)腦汁” 。黃楚九原是默默無(wú)名的中醫(yī)，他用幾味中藥制了糖漿，利用當(dāng)時(shí)國(guó)人的崇洋媚外心理，請(qǐng)了三位洋混混，說(shuō)是艾羅博士的發(fā)明，功能補(bǔ)腦提神。幾年之間，靠他一流的推銷手法，居然使“艾羅補(bǔ)腦汁”風(fēng)行大江南北。他自己也就從窮小子升格為“慈善家”。老一輩的上海人都應(yīng)熟悉他的故事�！�

作為股票炒手，我們無(wú)從追究一靈散的真假，或許是真的也說(shuō)不定，重要的是怎樣炒永生集團(tuán)的股票？當(dāng)股票從 5 元->10 元->20 元時(shí)，股票的價(jià)格和交易量應(yīng)有什么樣的特點(diǎn)？當(dāng)股票從 400 元跌到 300 元進(jìn)提供了炒手們什么信號(hào)？請(qǐng)復(fù)習(xí)一下第三章第二節(jié)“抓住正常運(yùn)動(dòng)中的股票”那一段。如果你能在 20 元入股，300 元時(shí)離場(chǎng)，那你已基本掌握了炒股的藝術(shù)。如果重復(fù)也是教育的一種的話，讓我們重復(fù)一下索羅斯賺錢的秘訣作為這章的結(jié)尾：“經(jīng)濟(jì)史是一部基于假象和謊言的連續(xù)劇，經(jīng)濟(jì)史的演繹從不基于真實(shí)的劇本，但它鋪平了累積巨額財(cái)富的道路。做法就是認(rèn)清其假象，投入其中，在假象被公眾認(rèn)識(shí)之前退出游戲。”

第八章 和炒手們談?wù)勌臁　?

直到有一天，你能憑直覺(jué)抓住臨界點(diǎn)，憑直覺(jué)地運(yùn)用本書(shū)所講的所有規(guī)則，不再懷疑有無(wú)違反這、違反那，你就從有招的新手進(jìn)步成了無(wú)招的高手。你已知道你為什么能賺到錢，你已有一套行動(dòng)計(jì)劃去重復(fù)賺錢的經(jīng)歷，你也清楚為什么會(huì)虧錢，你已學(xué)會(huì)跌時(shí)止損，虧錢不再成為心理負(fù)擔(dān)。因?yàn)槟阒�道虧掉的錢很快就能賺回來(lái)，到了這個(gè)地步，你知道你已能夠以炒股為生了�！　　�

第一節(jié) 學(xué)股的四個(gè)階段　　 在我學(xué)股的歷程中，我最希望的是知道我已經(jīng)學(xué)到什么地步。當(dāng)我達(dá)到什么地步的時(shí)候，才 可以認(rèn)為已經(jīng)畢業(yè)。當(dāng)然，畢業(yè)并不表示已成為專家，但起碼它表示我已擁有足夠的知識(shí)在 這行生存。就數(shù)學(xué)而言，小學(xué)的內(nèi)容從加減開(kāi)始，中學(xué)的數(shù)學(xué)包括幾何代數(shù)。你很清楚你的 數(shù)學(xué)知識(shí)已經(jīng)達(dá)到了幾年級(jí)的水平。學(xué)股有沒(méi)有這樣的級(jí)別之分呢？答案是”有”。我在這里就以自己的學(xué)股歷程談?wù)剬W(xué)股經(jīng)過(guò)的階段，你可以參照我的描述，估計(jì)一下自己現(xiàn)在處于什么階段。這些階段的劃分并不嚴(yán)格，很多時(shí)是互相交錯(cuò)的。如果人性共通的話，我學(xué)股的歷程應(yīng)該和你十分相似�！　�

蠻干階段　　 第一階段可以稱蠻干階段。

這段的特點(diǎn)是自己沒(méi)有什么主意，買時(shí)不知為何買股票，賣時(shí)也不知為何賣。買賣的決定完全由他人或自己的一時(shí)沖動(dòng)所左右。比如某某股評(píng)家推薦買這只股票，他認(rèn)為這只股票最少 還會(huì)升 10 點(diǎn)等等。賣時(shí)也沒(méi)有章法，覺(jué)得有錢賺就可以賣了。在這時(shí)期是決不何止損的�！� 我有位親戚，他從未炒過(guò)股票，有一天他聽(tīng)我賣了兩只虧錢的股票，立即就指出我的過(guò)錯(cuò)：” 虧錢的股票怎么能賣？最少要等到升回有錢賺時(shí)才可以脫手。虧錢的股票快快賣掉，賺錢的 股票不何賣，要等到跌回虧錢后才賣，你怎么可能從股市賺到錢？”這段話大概說(shuō)出了新股民的心聲。這本書(shū)讀到這里，讀者也應(yīng)能明白為何帶有這樣心態(tài)的股民不可能在股市不斷賺到錢。新股民有兩個(gè)顯著的特點(diǎn)：一，不貪；二，不怕。“不貪”：他們只要有一點(diǎn)利潤(rùn)就趕快賣股獲利。”我昨天 10 元價(jià)進(jìn)了 500 股，今天升到 11 元，趕快賣掉，500 塊錢能買不少菜呢。”只要股票的價(jià)錢升到他們的買價(jià)之上，身上的每根神經(jīng)都在喊：”賣！賣！賣！”生怕明天跌回來(lái)怎么辦？他們不貪，滿足于賺小錢�！安慌隆� ：假如不幸 10 元一股進(jìn)的股票跌到 9 元怎么辦？答案是：”真倒楣，被套牢了，等到反彈再說(shuō)�！碧桌瘟瞬慌�，反正我也不急用，等就是了�！碧濆X時(shí)他們不怕，他們決不愿虧小 錢。挺令人遺憾的是，就我的觀察，80％以上的股民都無(wú)法從這個(gè)階段畢業(yè)。問(wèn)問(wèn)你自己有 這樣的心態(tài)嗎？如果有的話，你學(xué)股的道路還很漫長(zhǎng)。你還處在原始階段�！　�

摸索階段　　 我自己在蠻干階段大約待了半年，幸運(yùn)的是，我居然在這階段賺到錢，使我對(duì)自己的悟性有極大的信心。或許這就是初始者的好運(yùn)。這段時(shí)間我開(kāi)始大量閱讀有關(guān)炒股的書(shū)籍。我知道這樣蠻干是不對(duì)的，我開(kāi)始試驗(yàn)”截短虧損，讓利潤(rùn)奔跑”。

首先我學(xué)習(xí)止損，我首先給自己定個(gè)規(guī)矩，只要股票從我的買價(jià)跌 1 美元，我就賣掉，以后這樣的損失積累成很大的數(shù)目，股票常常一碰我的止損價(jià)就回彈，我便傻乎乎地不斷止損，小損終于加成大損。我明白 1 美元的止損不對(duì)，我便開(kāi)始把止損點(diǎn)放大，由 1 美元加到 10％，最后加到 20％。這段時(shí)間持續(xù) 了兩三年。結(jié)果還是不行。舉例說(shuō)，30 美元的股票，我將止損點(diǎn)定在 27 美元，股票升到 35 元，我就將止損點(diǎn)定在 31.50 美元。實(shí)驗(yàn)的結(jié)果，我買賣的次數(shù)少了，但我常常是虧錢時(shí)在 27 美元賣股，賺錢在 31.50 美元出場(chǎng)。這樣虧時(shí)虧 3 美元，賺時(shí)只有 1.5 美元，算算總賬， 還是虧錢�！� 情況并不完全如此。當(dāng)股價(jià)從 30 美元跌到 28 美元時(shí)，我總是把止損點(diǎn)下移，有時(shí)移到 26 或 25 美元。我給自己定 10％的止損，在實(shí)際中的損失常超出 10％的數(shù)目。我知道這樣做不 對(duì)，但我忍不住。我怕股價(jià)一碰到 27 美元就反彈。這樣的事情發(fā)生過(guò)很多次。當(dāng)股票升時(shí)， 我通常沒(méi)有困難在進(jìn)價(jià)之上賣股。如 35 美元的股票跌到 32 美元，我不會(huì)將 31.50 美元的止 損價(jià)往下移，因?yàn)槲乙延?1.5 美元的利潤(rùn)。最慘的是這段時(shí)間，我試過(guò)專用基礎(chǔ)分析來(lái)炒股，研究股票的盈利及公司資產(chǎn)值，研究成本收益比率，你想得到的指標(biāo)我全試過(guò)。結(jié)果還是不賺錢。我試過(guò)用技術(shù)分析來(lái)炒股，找最低點(diǎn)，找最高點(diǎn)，結(jié)果不斷以”止損”收?qǐng)觥Ｖ箵p，止損，止損，我不斷止損，就是看不到盈利。止損把我止怕了。我還試過(guò)各種電腦的計(jì)算指標(biāo)，如平均線、威廉％、MACD 等等，沒(méi)有一樣有效。結(jié)果總是不斷地在止損。好不容易偶爾賺次錢，也常因?yàn)橹箵p點(diǎn)定的太低，沒(méi)賺多少。這段時(shí)間我不僅將蠻干階段幸運(yùn)地賺到的錢全賠了進(jìn)去，還虧了一些老本。就是說(shuō)我不僅白干了三年，還虧了本。別忘了，這段時(shí)間我是專職炒股，我把讀到的、想像到的各種炒股方式全試過(guò)，就是賺不到錢。我也將華爾街的各種各樣的家訓(xùn)讀到能倒背的地步，在實(shí)際中似乎它們完全無(wú)效。你可以想像我是多么的彷徨。　

我對(duì)炒股失去了信心，我決定試試自己在期貨上的運(yùn)氣。我開(kāi)始炒賣黃金、白銀、外幣、黃 豆、石油、小麥。那些在炒股中學(xué)到的規(guī)矩似乎也完全無(wú)效。期貨的人為操縱更厲害，我只 是虧錢虧得更快。這時(shí)我的第一位女兒來(lái)到人間，我感覺(jué)身上的責(zé)任重大。我真正地開(kāi)始考 慮是不是應(yīng)該放棄了，該轉(zhuǎn)行了！如果付不起日后女兒上學(xué)的學(xué)費(fèi)，我怎么向她交待？　 花了近四年的時(shí)間，什么也沒(méi)有得到，虧了老本，換來(lái)一大堆經(jīng)驗(yàn)。如果離行另謀他就，這 些經(jīng)驗(yàn)一錢不值，你可以想像我是多不甘心。期貨炒賣是極特殊的行業(yè)，它不注重基礎(chǔ)分析， 你說(shuō)日元或黃豆應(yīng)定什么價(jià)？它極其注重技術(shù)分析，其中特別重要的是走勢(shì)和阻力線及支撐 線的要領(lǐng)。把這些概念放回股票，我突然感覺(jué)股票運(yùn)動(dòng)其實(shí)有跡可循！我突然間覺(jué)得有靈光 在腦海中閃耀�！�

讓我先在這里停一下。因?yàn)樯鲜龅碾A段可以稱為學(xué)股的摸索階段。你如果還處在蠻干階段，這本書(shū)講的一切對(duì)你可能太深，你還不明白我在講什么。你如果正在摸索階段，你開(kāi)始明白這本書(shū)�！�

摸索階段的特點(diǎn)是你已多多少少明白炒股的行規(guī)。你知道要止損，要讓利潤(rùn)奔跑，但你還不清楚止損應(yīng)怎么止。你用 10％或 20%等機(jī)械的方法定止損點(diǎn)。有時(shí)你能辦到，有時(shí)你又想方法不去止損。讓利潤(rùn)奔跑時(shí)你不知應(yīng)讓它跑多遠(yuǎn)，你不知怎么判定獲利點(diǎn)。各種各樣炒股的 規(guī)則有時(shí)有效，有時(shí)無(wú)效，你還不知怎樣有選擇地應(yīng)用它們�？吹叫U干的炒手，你已知道他 們?cè)谛U干，你知道不能那么干。你自己有時(shí)賺到錢，有時(shí)虧了錢，但你還不明白為何虧錢，也不清楚怎么賺到了錢。你還沒(méi)有有系統(tǒng)的買點(diǎn)和賣點(diǎn)，這只股的成本收益比率很低了，那只股的紅利比較高，張證券行推薦這只股，李股評(píng)人看好那只股，你還在用自己的直覺(jué)加上” 應(yīng)該不會(huì)錯(cuò)”的理由來(lái)買賣股票。這些描述合適你嗎？如果對(duì)的話，你還在摸索階段�！　�

體驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)階段　　 摸索階段的下一步是體驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)階段。有時(shí)這兩個(gè)階段是同時(shí)進(jìn)行的。遺憾的是，體驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)階段的你常要虧大錢，不虧上一兩次大錢，你不會(huì)明白什么叫風(fēng)險(xiǎn)，你也還不可能畢業(yè)。只有在虧錢虧得吃不下、睡不著的時(shí)候，你才會(huì)真正地反思炒股為什么會(huì)有這些行規(guī)。也就是在這個(gè)時(shí)候，行規(guī)的意思變得很清楚。有了這個(gè)經(jīng)歷，再去讀讀第三章第二節(jié)”資金管理（怎樣在股市下注）”的內(nèi)容，你就真正明白我在談什么了。我每次賺了大錢，隨即常常來(lái)一次虧大錢，因?yàn)槊看钨嵙舜箦X，都讓我自己覺(jué)得自己”懂了”。這樣的經(jīng)歷重復(fù)了好多次。這或許就如同游泳一樣，淹死的都是”自己覺(jué)得”會(huì)游泳的人。那些知道自己不會(huì)游泳或真正知道怎樣游泳的人通常不會(huì)淹死。如果虧大錢的經(jīng)歷發(fā)生在你的蠻干階段，我對(duì)你深表同情。但如果你確確實(shí)實(shí)有了幾年的炒股經(jīng)驗(yàn)，對(duì)研究股票及其運(yùn)動(dòng)規(guī)律下過(guò)苦功，這時(shí)虧大錢常常是你大成之前的最后考驗(yàn)，請(qǐng)千萬(wàn)不要放棄！那些著名的炒股名家，在他們成”家”之前通常都有一次甚至幾次的破產(chǎn)經(jīng)歷。其中包括本書(shū)中提到的利物莫和巴魯克。在忍無(wú)可忍的時(shí)候，請(qǐng)?jiān)偃桃蝗��；氐轿业墓适隆Ｎ页垂傻淖畲蟠煺�，就發(fā)生在”有靈光在我腦海閃耀”之后。四年多，我白干了，股市對(duì)我而言成了”沒(méi)錢人學(xué)到很多經(jīng)驗(yàn)”的地方。我不知多想快快地?fù)粕弦还P。其間有兩個(gè)星期，我虧掉 53000 美元。挫折不在金錢的數(shù)目，而在這次虧錢是完全不應(yīng)該的。按我的規(guī)則，我會(huì)虧掉 4000 美元左右，那是我止損的極限。但我注下的太大，又不肯及時(shí)止損。我犯了不該犯的錯(cuò)誤。我用希望取代了分析。我自以為懂股票了，其實(shí)還不全懂。

隨后一個(gè)月，我開(kāi)始整理自己的思路，總結(jié)五年來(lái)的經(jīng)驗(yàn)及教訓(xùn)，綜合我這些年來(lái)的廣泛閱讀， 結(jié)果就是這本書(shū)所說(shuō)的一切。這兩年，我完全按照這本書(shū)所說(shuō)的原理照辦，每年的回報(bào)率都超過(guò) 100％。需要說(shuō)明的是：這樣的回報(bào)是在極小的風(fēng)險(xiǎn)下取得的。日后是否還能持續(xù)這樣的回報(bào)，我不知道，但我知道我已定出了可行的炒股計(jì)劃，只要按這個(gè)計(jì)劃做，我久賭必贏。 區(qū)別只在贏多贏少，那同運(yùn)氣有些關(guān)系。　　

久賭必贏階段　　 現(xiàn)在我們談炒股的最后階段，久賭必贏階段�！�

一個(gè)可行的計(jì)劃，不能憑空想像，它必須有理有據(jù)�！袄怼本褪菙�(shù)學(xué)的概率，如果你每次下注的贏面超過(guò) 50%，而且你只下本金的小部分，不會(huì)為幾次壞運(yùn)氣就剃光頭，從長(zhǎng)期而言你是 勝定了。道理和開(kāi)賭場(chǎng)一樣。“據(jù)”在于你知道怎樣找臨界點(diǎn)，在長(zhǎng)期的觀察和實(shí)踐過(guò)程中， 你知道這些點(diǎn)是出入場(chǎng)的關(guān)鍵點(diǎn)，在這些點(diǎn)操作，你的贏面超出 50%，再加上應(yīng)用“截短虧 損，讓利潤(rùn)奔跑”的原則，贏時(shí)贏大的，虧時(shí)虧小的，你的獲勝概率其實(shí)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了 50%。　 到久賭必贏階段，你不應(yīng)對(duì)虧錢和賺錢有任何情緒上的波動(dòng)。你對(duì)止損不再痛苦，你明白這 是游戲的一部分，你對(duì)賺錢也不再喜悅，你知道這是必然結(jié)果。你不再將勝負(fù)放在心上，你 只注重在正確的時(shí)間，做正確的事情。你知道利潤(rùn)會(huì)隨之而來(lái)�！�

有些人認(rèn)為股票的運(yùn)動(dòng)是可以預(yù)知的，有些說(shuō)是不可以預(yù)知的。這兩點(diǎn)都不對(duì)，股票游戲是 概率的游戲，沒(méi)有百分之百這回事。只有隨著經(jīng)驗(yàn)的增加，你才可能將預(yù)測(cè)股票運(yùn)動(dòng)的正確率從 50%提高到 60%、70%。就算你能有 70%的正確率，若不遵循“截短虧損，讓利潤(rùn)奔跑” 的原則，到頭來(lái)可能還是白忙一場(chǎng)�！�

到這個(gè)地步，你不再執(zhí)著成本收益比率或紅利之類死的東西，你在用概率考慮問(wèn)題。股票的大市怎么樣？如果大市好，你買股的獲勝概率增加了。股票的成本收益比率或紅利怎么樣？如果有吸引力的話，你的獲勝概率增加了。這只股票本身的走勢(shì)怎么樣？如果正處在升勢(shì)， 你買股的獲勝概率增加了。這只股票的運(yùn)動(dòng)用你的經(jīng)驗(yàn)判定是否正常？是的話，你的獲勝概 率增加了。還有其它許多考慮的因素，你都試著用概率來(lái)評(píng)估它們的功用。你知道股票運(yùn)動(dòng)在短期必受大戶的影響。某著名股評(píng)人極力推薦某只股，你可以看看這只股票的技術(shù)圖形，如果股票剛突破好的買入臨界點(diǎn)，在此之前有被人暗中囤積的跡象，你可以懷疑該股評(píng)人可能和某大戶聯(lián)手，想推高股價(jià)，但現(xiàn)在只是推高的開(kāi)始，你買入應(yīng)還有段升高的路好走，獲勝概率較大。如果這只股票已暴升了很多，股評(píng)人還來(lái)這一手，則大約是在找最后的傻瓜，你此時(shí)買股就沒(méi)有什么贏面。同樣的“好消息”，你已知道怎樣分析及判斷， 你不再迷信“權(quán)威”�！�

這時(shí)候你已知道你為什么能賺到錢，你已有一套行動(dòng)計(jì)劃去重復(fù)賺錢的經(jīng)歷，你也清楚為什 么會(huì)虧錢，你已學(xué)會(huì)跌時(shí)止損，虧錢不再成為心理負(fù)擔(dān)。因?yàn)槟阒�道虧掉的錢很快就能賺回 來(lái)，到了這個(gè)地步，你知道你已能夠以炒股為生了。你會(huì)不會(huì)就此發(fā)大財(cái)，那要看運(yùn)氣。第七章“抓住大機(jī)會(huì)”講述了這樣的機(jī)會(huì)及怎樣抓住它。這樣的機(jī)會(huì)可遇不可求，結(jié)果只有由上帝決定。祝你好運(yùn)，也希望你祝我好運(yùn)�！　�

炒股的知識(shí)是否到此為止？答案自然是“否”。炒家利物莫說(shuō)他炒股四十年，每天都能從股市學(xué)到新東西。華爾街有個(gè)說(shuō)法：“你如果能在股市熬十年，你應(yīng)能不斷賺到錢；你如果熬了二十年，你的經(jīng)驗(yàn)將極有借鑒的價(jià)值；如果熬了三十年，那么你退休的時(shí)候，定然是極其富有 的人。”

每個(gè)循環(huán)，炒股人的規(guī)則還是那些，但你對(duì)這些規(guī)則會(huì)有更深的體會(huì)。你會(huì)找到更多 的例外，你會(huì)區(qū)分在不同的環(huán)境怎樣實(shí)施不同的規(guī)則�！�

我在這里粗略地將學(xué)股分成蠻干階段、摸索階段、體驗(yàn)風(fēng)險(xiǎn)階段和久賭必贏階段。不算我業(yè)余炒股的經(jīng)驗(yàn)，這四個(gè)階段花了我近六年的時(shí)間。我研究過(guò)很多炒家的傳記，他們的描述各 有不同，但經(jīng)歷是相似的。能到久賭必贏的階段是學(xué)炒股的里程碑。到了這個(gè)階段，你就能 在這行待下去，等待大機(jī)會(huì)。假如運(yùn)氣好，被你抓到幾個(gè)大機(jī)會(huì)，你便從炒手升格為炒家�！� 你可以就我的描述估計(jì)一下自己現(xiàn)在處于什么階段，還要多久才能畢業(yè)。你如果有一定的悟 性及對(duì)人性的認(rèn)識(shí)，克服人性中的弱點(diǎn)不需花很多時(shí)間，因?yàn)槟愫芮宄�什么是需要做到的�?你只要盡力照做就可以了。最花時(shí)間的是怎么學(xué)著找臨界點(diǎn)。每個(gè)人對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的承受力都不一 樣，找到的臨界點(diǎn)也不一樣。你必須綜合考慮股價(jià)、交易量、走勢(shì)、新聞、大市、公司盈利、 產(chǎn)品等因素。　

我希望我能更詳細(xì)地解釋怎樣尋找臨界點(diǎn)及應(yīng)怎樣在臨界點(diǎn)附近操作，但這實(shí)在是一門藝術(shù)，只可意會(huì)，難以言傳。而且沒(méi)有放之四海人人都適合的做法。我給你指了方向，你可以就這個(gè)方向摸著石頭過(guò)河。尋找臨界點(diǎn)沒(méi)有捷徑，只有實(shí)驗(yàn)、失敗、再實(shí)驗(yàn)，無(wú)數(shù)次地循環(huán)往復(fù)。直到有一天，你能憑直覺(jué)抓住臨界點(diǎn)，憑直覺(jué)地運(yùn)用本書(shū)所講的所有規(guī)則，不再懷疑有無(wú)違 反這、違反那，你就從有招的新手進(jìn)步成了無(wú)招的高手�！　　�

第2節(jié)　　回答幾個(gè)問(wèn)題　　

在結(jié)束之前，讓我試著回答幾個(gè)讀者可能有的問(wèn)題。你怎么會(huì)想到寫這本書(shū)？答：1998 年 2 月，我回老家福州。八年沒(méi)回去過(guò)了，老家變了樣！我親眼目睹了中國(guó)的炒股 熱。遺憾的是，我見(jiàn)到的股民幾乎全在蠻干。這時(shí)我就想，如果我能將自己的經(jīng)驗(yàn)寫出來(lái)， 會(huì)不會(huì)受到這些股民的歡迎？我的一些好友及家人也鼓勵(lì)我試著把經(jīng)驗(yàn)總結(jié)一下�！　�

我讀到的很多炒股書(shū)都將攤平法當(dāng)成“解套”良方，但你極力反對(duì)，到底是誰(shuí)錯(cuò)了？　 答：我一直強(qiáng)調(diào)，炒股沒(méi)有絕對(duì)的對(duì)或錯(cuò)，但就這點(diǎn)，我可有以下兩個(gè)說(shuō)法：一，這些書(shū)的 作者大約自己沒(méi)怎么炒過(guò)股。他們可能靠教別人炒股為生。二，他們可能在抄來(lái)抄去的時(shí)候 抄錯(cuò)了，把基金錯(cuò)抄成股票�；�金雖然是用來(lái)買股票的，但通常都是買很多種股票，分散了 風(fēng)險(xiǎn)，由此基金基本上跟大市起落。而股市是整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的晴雨表，只要國(guó)家沒(méi)有政治和 經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩，它的大趨勢(shì)肯定向上。你如果購(gòu)買基金，用不著去選什么進(jìn)出點(diǎn)，你準(zhǔn)備長(zhǎng)期 持有。在這種情況下，攤平法適用。個(gè)別股票的起伏是很大的。你敢向下攤平，那是因?yàn)槟銢](méi)有死過(guò)。給我印象很深的是我們交 大的前輩校友王安博士。我在讀大學(xué)的時(shí)候，王安電腦在美國(guó)風(fēng)生水起，大有取代 IBM 的架 式。我們都為有這樣一位學(xué)長(zhǎng)為榮。按今天的話說(shuō)，王安電腦是當(dāng)年的“績(jī)優(yōu)股”、“強(qiáng)勢(shì)股”。曾幾何時(shí)，王安電腦已關(guān)門大吉！今天王安電腦還在美國(guó)掛牌，但此王安已非彼王安，王安 招牌被人拿來(lái)掛羊頭賣狗肉。你若不幸在王安電腦強(qiáng)勢(shì)時(shí)入股，下跌時(shí)去用攤平法解套，到今天你死的直直的。你有沒(méi)有自己的電腦指示？如什么線穿過(guò)什么線可以買賣等，能保證賺到錢！　 答：第一，我沒(méi)有。第二，它不存在。第三，如果有的話，我也不告訴你，這么容易賺錢的 方法我留著自己用�！　�

你把炒股當(dāng)成賭，買股稱下注，你能解釋一下炒股和賭錢的區(qū)別嗎？　 答：任何有輸?shù)目赡艿男袨槎际琴�。把錢存銀行不是賭，因?yàn)橐欢ㄓ欣�息�？沙垂删褪琴�錢， 兩者沒(méi)有區(qū)別。但如果你買股后的持有期很久，且把風(fēng)險(xiǎn)分散得很開(kāi)，如基金操作一樣，這 時(shí)賭的成分就低很多，因?yàn)橹灰獓?guó)家穩(wěn)定，不斷搞建設(shè)，經(jīng)濟(jì)總是向前發(fā)展的，股票大市長(zhǎng) 久而言一定上升。美國(guó)六十年來(lái)的統(tǒng)計(jì)，股票大市平均每年上升近 11%，高于銀行存款利息。 但如果你想從股市獲得大的報(bào)酬，就必須擔(dān)大的風(fēng)險(xiǎn)，風(fēng)險(xiǎn)越大，賭性越強(qiáng)�！　�

你的炒股經(jīng)驗(yàn)是基于在美國(guó)的經(jīng)驗(yàn)，這些經(jīng)驗(yàn)適合中國(guó)嗎？你是否知道中國(guó)的股市被人為操縱得很厲害？　 答：我知道中國(guó)的股市有人為操縱的因素，你可以將中國(guó)二字換成香港或印度、法國(guó)、馬來(lái) 西亞，你一樣可以將中國(guó)換成美國(guó)，所有的股市都或多或少地受大戶的操縱。你如果錢多，你的買賣自然影響股票的價(jià)格，別人也會(huì)說(shuō)你在操縱股市。你認(rèn)為美國(guó)人都是 善男信女，大家都按成本收益比率的高低買股票，你太天真了。這本書(shū)的原理適合任何股市，適合期貨市場(chǎng)。很多道理我實(shí)際上就是在炒期貨中領(lǐng)悟的。這個(gè)世界受到操縱最嚴(yán)重的市場(chǎng)是期貨市場(chǎng)，而非股票市場(chǎng)。任何股票，都有不少長(zhǎng)期持股者。期貨合同 98%都握在短期炒 手手中。普通老百姓，放 3%的定金買 10 萬(wàn)噸黃豆干什么？吃又吃不完，放也找不到地方放，目的完全是炒。將自己炒股失敗歸咎于股市受到操縱是失敗者為自己的失敗找借口�！　� 你認(rèn)為影響股價(jià)的最重要因素是什么？　 答：盈利及對(duì)未來(lái)盈利的預(yù)期。買公司的股票，你便成為公司的股東，你不會(huì)長(zhǎng)期將錢放在 沒(méi)有希望的公司，別人也一樣。　　 你怎樣看公司做假賬？　 答：中國(guó)有公司做假賬，美國(guó)也有公司做假賬，這是沒(méi)辦法的事。你我無(wú)法判定公司的賬是 真是假。在公司做假賬被抓到之前，我們只有認(rèn)為這是真賬。相信我，在公司做假賬被抓住 之前，一定有人事先得到消息，只是你我這些小人物被蒙在鼓里。這些事先得到消息的人， 一定拋售手中的股票，這從股票的價(jià)格波動(dòng)及交易量上會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)。你如果按照第三章第二 節(jié)“注意危險(xiǎn)信號(hào)”那一段去做，公司做假賬的事通常傷害不到你。 我很想學(xué)股但我怕學(xué)股時(shí)虧錢，我能否先在紙上學(xué)著交易，待能賺錢后才用真錢入市？ 答：想法很好，在實(shí)際中行不通，因?yàn)椴话彦X投入，你不會(huì)經(jīng)歷恐懼、貪婪、希望等心理過(guò) 程。你在浪費(fèi)時(shí)間。

最后，讓我再講個(gè)小故事：1981 年，我在上海交大讀三年級(jí)，其中有門課是“電工學(xué)” ，內(nèi)容無(wú)非是電子信號(hào)的傳播、放大等。最后一堂課，老師告訴我們他今天不談電工，今天的題目是“夾著尾巴做人” ，我們 日后進(jìn)入社會(huì)將用得著。這堂課的內(nèi)容讀者可以從題目猜得到。我當(dāng)時(shí)不滿二十，對(duì)什么叫 “夾著尾巴做人”聽(tīng)著好玩，也沒(méi)怎么放在心上。大學(xué)一畢業(yè)眨眼快二十年了，電工學(xué)的一切已經(jīng)還給了老師，惟一記得的就是“夾著尾巴做人”。隨著時(shí)間的推移，這幾個(gè)字越顯其價(jià)值。活到今天的年紀(jì)，夜深人靜的時(shí)候常會(huì)這樣想：“如果某某時(shí)候我?jiàn)A了一下尾巴，今天或許不會(huì)搞到要靠炒股為生吧！”讀者不要以為我在說(shuō)笑，為了學(xué)炒股付出多少代價(jià)只有自己清楚。當(dāng)然，人生禍福相倚。炒股對(duì)我應(yīng)是福不是禍。如果人生能夠重新選擇的話，我還會(huì)選擇炒股為生�！�

讀者們從這本書(shū)學(xué)得到多少炒股的本領(lǐng)我猜不著，但如果能記得“夾著尾巴做人”這一條， 就算沒(méi)白讀了。將這一點(diǎn)引用到炒股中，我把它作為對(duì)讀者的最后忠告：“夾著尾巴炒股！”

附錄 金錢的反思　　

這是本教人賺錢的書(shū)。然而什么是金錢？人應(yīng)該怎樣看待金錢？這可是一門大學(xué)問(wèn)。取得金錢只表示財(cái)務(wù)上的成功，而財(cái)務(wù)成功只是成功人生的一部分。人生活在世界上，追求的應(yīng)該 是成功的人生。成功的人生并不僅僅是取得財(cái)富，它是一種心態(tài)，在這個(gè)心態(tài)中你覺(jué)得安詳、寧?kù)o、滿足。如果能每日都保有這樣的心態(tài)，它的積累就延續(xù)成成功的人生。沒(méi)有人反對(duì)取 得金錢，沒(méi)錢的話吃什么？錢本身并沒(méi)有善惡，問(wèn)題是當(dāng)金錢積累到一定地步，常常給你的 生活帶來(lái)意想不到的困惑�！�

首先，巨額的財(cái)富破壞了人與人之間的正常關(guān)系。你懷疑每位和你接觸的人是否在打你什么主意？就如英國(guó) 19 世紀(jì)的銀行家羅思齊（Rothschilds）所言：“我沒(méi)有朋友，只有客戶，財(cái) 富將你和你的周圍筑起了一道高高的圍墻。你走到任何地方，人們都期待你慷慨解囊，無(wú)論 你給多少，身后都是‘這么小氣’的抱怨聲。 ”　 巨額的財(cái)富又常常是家庭問(wèn)題的源泉。中國(guó)的老話是：有錢人家多敗子。家庭的財(cái)富常使子 女失去上進(jìn)的追求。我為什么要學(xué)一技之長(zhǎng)？一技之長(zhǎng)能賺多少錢？結(jié)果是有錢人家的子女 失去生活的追求，成為漫無(wú)目的的紈绔子弟。自己沒(méi)有賺錢的本事，眼睛就盯著家里那幾個(gè) 子，到一定時(shí)候，為家產(chǎn)兄弟反目，父子失和。這類的“豪門恩怨”比比皆是。很多根本就不是豪門，只不過(guò)有幾塊銅板罷了。貧窮的家庭，相濡以沫。一旦有了幾個(gè)錢，大家開(kāi)始講享受，開(kāi)始問(wèn)你應(yīng)該為我做什么而不是尋思我能為你做什么！家庭遲早崩潰。所謂共患難易， 共享樂(lè)難�！�

同樣的故事重復(fù)了幾千年。我不是要你不去賺錢。我想說(shuō)的是，追求超越你本身的需求多得 多的金錢是沒(méi)有意義的。為了達(dá)到這個(gè)目的，你將失去太多，而且你將為此困惑。麥得思 （Midas）終于學(xué)到了點(diǎn)金術(shù)，他的手所碰到的一切都變成了黃金，結(jié)果他女兒也成了黃金�！　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　　∥铱吹竭^(guò)年收入兩萬(wàn)的人感嘆錢用不完，也見(jiàn)到年收入百萬(wàn)的說(shuō)錢不夠用！你說(shuō)錢用不完的 人富有還是錢不夠用的人富有？誰(shuí)在生活中感覺(jué)更為寧?kù)o和安詳？這完全看你怎樣選擇和安 排自己的生活。永遠(yuǎn)不要嘗試去過(guò)超出本身經(jīng)濟(jì)能力的生活方式，否則你將為此受到羞辱。　 記得我母親常告誡我：“人的福氣就是一馬車，你小時(shí)多吃些苦，福氣就留到晚年，小時(shí)把福 氣享受完了，老年時(shí)就沒(méi)有了�！蔽乙郧安幻靼走@些話，隨著年齡的增長(zhǎng)，感悟越來(lái)越多。人如果知福惜福，沒(méi)有非分之想，福氣自然會(huì)伴隨你。一旦你對(duì)生活充滿非分之想，你就開(kāi)始 預(yù)支未來(lái)的福分，等你發(fā)現(xiàn)福氣已吃完的時(shí)候，后悔就遲了�！�

財(cái)富和名譽(yù)都不等同于成功，它只能算成功的結(jié)果之一。成功不是達(dá)到目的，應(yīng)該是達(dá)到這一目的的過(guò)程。如果說(shuō)成功的生命是由成功的秒、分、時(shí)、日組成，它的不斷延續(xù)就是成功 的人生�？鞓�(lè)的每小時(shí)，快樂(lè)的每一天，快樂(lè)的每個(gè)月，每個(gè)快樂(lè)的時(shí)刻，你的心中都充滿 寧?kù)o祥和。中國(guó)傳統(tǒng)的宿命論說(shuō)人的一生中，吃多少、用多少都是天定的。我不完全同意這 個(gè)說(shuō)法，否則人還要工作干什么？但我相信豪富是天定的。如果哪個(gè)人說(shuō)只要努力就能成為 億萬(wàn)富翁是不實(shí)際的。我們有幸生活在和平的年代，沒(méi)有戰(zhàn)爭(zhēng)，沒(méi)有動(dòng)亂，只要雙手勤快， 總能有口飯吃。炒股也是一行，有了炒股的一技之長(zhǎng)，你通常也不需為普通生活發(fā)愁。但你 若認(rèn)為炒股就一定能成為豪富則不切實(shí)際。你可能較其它行的從業(yè)者富有，但成為富豪在天 不在人�！�

金錢能引出人類善良的一面，如武訓(xùn)的籌資辦學(xué)。但金錢更經(jīng)常暴露人性的丑惡面，聽(tīng)說(shuō)過(guò) “無(wú)商不奸”的成語(yǔ)嗎？其間的區(qū)別常常是對(duì)自身的缺乏了解及對(duì)人生意義的茫然。強(qiáng)烈的 致富欲望會(huì)驅(qū)使你學(xué)習(xí)炒股及在股市賺錢，但請(qǐng)別忘了生命的意義不僅僅是賺錢。強(qiáng)烈的對(duì) 名譽(yù)的追求往往也是缺乏自尊心的表現(xiàn)，因?yàn)槿狈ψ宰鹦模�所以特別追求虛榮心。對(duì)金錢和 名譽(yù)的過(guò)于強(qiáng)烈的追求將使你失去內(nèi)心的安寧與平靜，最終導(dǎo)致失敗的人生。儒家對(duì)安身之 命的信條為“中庸”。無(wú)論是炒股還是做人，順自然，戒貪婪，多給自己一些時(shí)間，不要太急 于成功，平衡自己的身心，別放縱自己，給自己定些規(guī)矩且不逾矩�！� 我不僅希望你炒股成功，更希望你有成功的人生。君子好財(cái)，取之有道。不擇手段地求財(cái)必 然破壞了你內(nèi)心的安詳與寧?kù)o。金錢這東西生不帶來(lái)，死不帶走，人生匆匆?guī)资�年，何苦呢�?想通這一點(diǎn)，你會(huì)發(fā)現(xiàn)生活多了很多樂(lè)趣。人有很多缺點(diǎn)，其中最致命的就是貪。當(dāng)貪念太 強(qiáng)，你的為人、做事、炒股，全走了樣。我希望讀者們能時(shí)面抽空反思一下金錢與生命的相 互意義，這對(duì)你炒股成功會(huì)有幫助的。最后，祝大家好運(yùn)！

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